金价走高叠加央行增持，黄金取代美债成全球第一储备资产

截至2025年年底，黄金正式超越美国国债，成为全球官方储备第一大资产。欧洲央行6月2日发布的报告显示，黄金在全球官方储备资产总额中的占比升至27%，美债占比则从2024年末的25%降至22%，连续第二年下跌。同期，其他以美元计价的储备资产占比为20%，欧元储备资产占比为15%。

欧洲央行指出，这一格局变动主要源于两大因素。其一为黄金的估值效应：2024年至2025年国际金价连续大幅上涨，今年1月底一度攀升至每盎司5600美元的历史高位，极大推高了官方储备中黄金的折算价值。欧洲央行提到，若沿用2023年金价核算，美债仍以26%的占比稳居储备资产首位，黄金占比仅为16%。

其二是全球央行持续调整储备结构，减持美债、增持黄金。数据显示，截至2025年末，美债在全球官方储备中的占比较2023年末下降4个百分点，同期黄金占比提高11个百分点。世界黄金协会数据显示，尽管金价处于历史高位，2025年全球央行购金规模仍达863吨，其中波兰以约100吨的采购量成为最大买家，哈萨克斯坦、巴西、土耳其等新兴经济体紧随其后。欧洲央行表示，在地缘政治风险上升之际，各国央行增持黄金是为实现资产多元化、对冲地缘风险，增强资产负债表韧性。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君