张津镭:黄金震荡待非农 今日4480下依旧空

6月4日，昨日金价走了一个震荡回落行情，亚盘开盘围绕4480上下震荡，午盘开始逐步下跌，美盘刷新日内低点至4426美元。后续未能延续，尾盘有所企稳。最终金价是收盘于4433美元，日线收于一根阴线。

周四（6月4日）昨天不少金友跟我吐槽，说这行情看得犯困——上不去也下不来，像极了夏天午后闷热的感觉。其实，这正是市场在大数据前的“标准表情”。昨晚的小非农（ADP）数据出来了：5月私营部门新增就业12.2万人，创16个月新高。

这意味着什么？就业市场比大家想的要“扛造”。虽然中东战事打了三个多月，能源价格飞涨，但企业招人似乎没怎么受影响。这对咱们黄金来说不是好消息——就业强→经济还撑得住→美联储不急着降息→甚至可能考虑加息。昨晚金价承压下行，就是这个逻辑。

但话说回来，这次ADP毕竟是“小非农”，真正的重头戏是周五的官方非农报告。今晚的ISM服务业PMI也是个重要参考——服务业占美国经济的“大头”，它凉了，美联储加息的底气就没了。

另外，特朗普表示美伊协议可能“本周末达成”，说谈判进展“非常顺利”，海峡也有望重开。金价没怎么跌？因为市场已经“不买账”了——类似的乐观表态过去几周听了不下十次，每次说完了，第二天该打的仗一仗都没少。所以，现在市场对于“口头和平”已经脱敏。大家只信一件事：协议没签字、枪没放下，一切免谈。

从技术上来看，昨日黄金虽然下跌空间并不是非常大，但呈现出的主体势头还是很弱的，盘中几乎很少见有力度的回弹动作，即便今日早间开盘后行情有回弹，但在4475附近又再度有承压表现，所以今日黄金小时图级别依旧看调整延续，不过空间上暂时就不要期待太大了。日内上方可先关注小时图级别趋势线4480附近争夺，主压则看昨高4495-4500一带，日内下方可先关注4450/40的再争夺，跌破可能性还是很大，下方可继续守4400附近争夺测试。

总之，目前短中线偏震荡偏弱，核心运行区间暂看4400–4500，本周最大变盘催化剂是周五晚美国非农就业报告，日内以反弹靠近阻力高空为主、4400关口轻仓博反弹为辅，亚盘若继续在4450上下横盘则多看少动等欧盘方向。

故日内操作上建议：

黄金：4472-4470做空，止损4480，目标看4420-4410一线。站稳4480可回调出空做多，依次上看。

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月4日周四

19：30美国5月挑战者企业裁员人数

20：30美国至5月30日当周初请失业金人数

20：30美联储巴尔金参与谈话

22：00美国5月全球供应链压力指数

次日01：10美联储戴利发表讲话