黄金，黄金，还要跌多久？

最近问"还要跌多久"的人，比问我"能不能抄底"的多了一倍。说实话，所有告诉你能精准预测时间点的人不是在算命就是在骗人。虽然说假话流量很好，告诉大家会大涨给大家画饼吃定心丸很吸粉，但那不是我的风格，在我看来，目前止跌需要凑齐三个条件的。

1，加息预期要真正松下来。现在12月加息概率还在45%附近晃，降息预期基本冰封。什么时候加息概率掉到30%以下、10年期美债收益率跌破4️⃣.3️⃣%，利率端才算真正给黄金松绑。

2，美伊协议摁实、油价持续往下走。目前WTI在9️⃣0️⃣附近博弈，进展有但没签。油价什么时候系统性回落到8️⃣0️⃣-8️⃣5️⃣，"油价→通胀→加息"这根最粗的枷锁才算彻底卸下来。

3，ETF持仓连续净增。持仓已结束流出，但从止跌到净流入之间有个过渡期，现在是"不再跑了"，还不是"开始买了"。SPDR连续3到5个交易日净增，才是配置资金用脚投票的右侧确认。

三个条件全凑齐，筑底完成、反转开始。

一个都不满足，底部需要更多时间磨。

时间轴上看，短期（1到3周）最大变量是6月16到17号的FOMC会议。沃什如果释放"截尾均值通胀"信号，加息预期可能在会前会后集中释放，金价提前止跌；如果鹰派继续硬扛，底部震荡拉长，大概率在4️⃣3️⃣6️⃣5️⃣-4️⃣5️⃣5️⃣0️⃣来回磨。

中期（1到3个月），底部往往不是一个最低点而是一个区间，极大概率未来4到6周逐步构筑底部结构，然后等催化剂——可能是协议落地、非农确认降温、或者FOMC放鸽，届时往4️⃣6️⃣0️⃣0️⃣-4️⃣7️⃣5️⃣0️⃣去。

长期看央行还在买、去美元化没停，加息预期反转之后回头看这段震荡，不过是长线上的一小段插曲。

各位，牛市才开始，黄金，还是会涨回来的!

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