全球股市高位巨震！ 黄金大跌近5% | 大类资产周报

一 周全 球大事 1、 商务部回应 ：商务部6月4日举行例行新闻发布会，新闻发言人何咏前在回答美国商务部封堵所谓芯片“监管漏洞”的有关提问时表示，近年来美方不断以国家安全为由滥用出口管制，严重损害中国企业正当权益，严重破坏国际经贸秩序，严重冲击全球半导体产业链供应链稳定，中方对此一贯反对。中方敦促美方尽快纠正错误做法，停止对华歧视性措施，维护全球产业链供应链稳定。

2、 农业农村现代化 ：国务院日前印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，规划提出，到2030年，粮食安全根基持续夯实，农业质量效益和竞争力不断提高，脱贫攻坚成果持续巩固拓展，农业科技自立自强水平大幅提高，把农业建成现代化大产业取得重要进展，农民收入持续较快增长，宜居宜业和美乡村加快建设，城乡融合发展实现新突破，农业农村高质量发展取得显著成效。

3、 中美关税 ：6月3日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。路透社记者提问，特朗普政府宣布将向包括中国和中国香港在内的60个经济体征收10%-12.5%的额外关税，此前美国曾认定这些经济体未能遏制“强迫劳动”产品的贸易。中方对此有何回应？毛宁表示，中方一贯反对各种形式的单边关税措施，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，经贸问题应该在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话协商解决。

4、 伊朗局势 ： 当地时间 6月3日，美国总统特朗普在接受采访时表示， 正在与伊朗达成协议。他还称伊朗已同意不会拥有核武器 ，自己可能会在某个时候与伊朗最高领袖会面。伊朗方面对此暂无回应。 特朗普还表示，美国对伊朗的海上封锁可能会持续到美国劳动节，即今年 9月7日。

资产表现回顾

本 周，A股高位回落， 沪指下跌1%，沪深300下跌1.54%，中证1000下跌0.81% ；港股方面，恒生指数下跌0.88%，恒生科技指数微涨0.09%。

本 周， 10年期 国债收 益率上行0.6BP，10Y美债收益率上行7BP。

美股高位巨震 ，道琼斯指数创新高后下跌0.32%， 纳斯达克指数大跌4.68%， 德国DAX指数下跌1.38%； 黄金大跌近5%， 原油上涨1.82% ，比特币暴跌。

数据来源：Choice数据；比特币价格截至周五

资产配置建议

中金公司 ： 展望下半年，我们延续年度展望中对A股市场总体看法，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。

华泰证券 ： A股即将步入库存与产能周期的共振向上阶段，TMT和先进制造是此前盈利修复的主推力，而一季报进一步透露出广谱性的复苏迹象。科技行情或仍有演绎空间，相比历次主线本轮盈利驱动属性更强，拔估值幅度目前来看泡沫化程度并不算高。

东方财富证券 ： 当前时点我们未发现有逻辑指向指数走熊的系统性风险，我们估计由于外部流动性环境不如去年，今年市场可能会有一定的震荡，但 整体格局有望震荡偏强 ，而近期的风格切换迹象更类似于2021年初。这种变化可能意味着市场在配置和交易层面在形成共识后，可能会考虑在主线资产缩圈，以及在其他方向慢慢寻找新的机会。

兴业证券 ： 往后看，6月上半月政策与数据的真空期，央行中长期资金续作情况存在不确定性、通胀数据尚未出炉，债市或处在多空拉锯的“观察期”。 下半月随着基本面情况逐渐明朗，配置盘资金有望陆续进场，成为激活6月债市行情的催化剂。