【中原晨会0701】市场分析、新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长、机械行业月报：6月板块分化加剧专题研究

本期重点研报目录

【中原策略】市场分析：半导体光电子领涨 A股小幅上行

【中原有色新材料】新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群

【中原机械】机械行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头

主要内容

【中原策略】

市场分析：半导体光电子领涨 A股小幅上行

周二A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4088点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中半导体、光学光电子、通信设备以及机器人等行业表现较好；动物保健、医药商业、煤炭以及金融等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.72倍、52.87倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额32941亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月将召开中央政治局会议，将对未来经济政策进行部署。央行明确2026年继续实施适度宽松的货币政策总基调，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。A股市场流动性预期未变，未来结构将趋于优化。管理层持续引导中长期资金入市、深化公募基金改革。同时加大对“蹭热点”“炒概念”“过度投机”的监管力度。随着美伊阶段性协议落定，外围影响有所缓和，陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降，有利于缓解市场对通胀和利率上行的担忧，推动A股成长板块情绪修复和估值回补。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、光学光电子、机器人以及通信设备等行业的投资机会。

风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

摘要选自中原证券研究所研究报告：《市场分析：半导体光电子领涨 A股小幅上行》

发布日期：2026年06月30日

【中原有色新材料】

新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群

投资要点：

6月新材料板块指数走势强于沪深300。至6月29日，6月新材料指数（万得）上涨12.12%，跑赢沪深300指数（0.71%）11.41个百分点。同期上证综指上涨0.13%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨4.43%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第3位。新材料板块成交额44976.66亿元，环比增量35.32%。

基本金属：6月基本金属价格普遍下跌。截至2026年6月29日，6月上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（-1.45%）、铝（-5.23%）、铅（-1.99%）、锌（-1.01%）、锡（-8.98%）、镍（-9.82%）。

半导体材料：全球半导体销售额继续同比增长。2026年4月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为1104.8亿美元，同比增长93.9%，环比增长11.0%，继2023年11月份以来，连续第30个月同比增长。中国半导体销售额为288.8亿美元，同比增长78.6%，环比增长8.0%，连续30个月实现同比增长。

超硬材料：5月超硬材料及其制品出口额同比增加。5月我国超硬材料及其制品出口1.43万吨，同比下跌11.16%；出口额1.94亿美元，同比上涨14.05%。分层级来看，超硬材料出口65.26吨，同比下跌14.18%；出口额0.47亿美元，同比上涨56.74%；超硬制品出口1.42万吨，同比下跌11.15%；出口额1.47亿美元，同比上涨4.89%。

6月氦气价格较上月回落。截至2026年6月29日，稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（1386元/瓶，-15.84%），氙气（19500元/立方米，0.00%），氖气（105元/立方米，0.00%），氪气（165元/立方米，0.00%）。

维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截止至2026年6月29日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为18.83倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为32.62倍，与上月相比新材料指数估值有所增加。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，叠加人工智能等技术融合创新，新材料未来将持续发展。随着下游不断复苏，在国产替代推动下，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“强于大市”投资评级。

风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。

摘要选自中原证券研究所研究报告：《新材料行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群》

发布日期：2026年06月30日

【中原机械】

机械行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头

投资要点：

6月中信机械板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数（0.71%）0.59个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名：截至2026年6月29日收盘，6月中信机械板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数（0.71%）0.59个百分点，在30个中信一级行业中排名第6名。6月三级子行业普遍上涨，核电设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前，分别大涨55.82%、52.19%、32%。

行业观点与投资建议

6月市场延续反弹趋势，算力、半导体等科技相关主题反弹幅度较大，机械板块受益的算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好。市场情绪变化较快，但万变不离其宗，建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。

算力辅助设备重点标的推荐重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份派克新材、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技、同时建议关注柴油发电机组、UPS电源、BBU等后备电源核心供应商。

工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振，具身智能产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股份、埃科光电等。同时建议关注人形机器人核心零部件滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。

工程机械、船舶等周期行业数据仍然向好，行业复苏周期仍在，龙头公司仍有望迎来估值修复，重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。

风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。

摘要选自中原证券研究所研究报告：《机械行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头》

发布日期：2026年06月30日