黄金领域大事追踪：更多央行计划减持美元增持黄金，中金称黄金或已过度定价加息预期

近期黄金领域动态密集：国际金价6月下跌逾11%，二季度跌幅创2013年来最大；OMFIF调查显示全球央行首次计划净减持美元，转向增持黄金；机构指出当前黄金或已过度定价加息预期，跌势放缓，市场窄幅整理等待非农验证。

1、国际金价6月下跌逾11%

受美伊谈判不确定性增加、美元走强、美联储加息预期等因素影响，国际黄金价格6月下跌幅度超过11%。今年第二季度黄金价格下跌约14%，创下2013年来最大季度跌幅。分析人士认为，美元走强和美国国债收益率上升将继续打压黄金价格，金价或难以出现任何实质性反弹。（新华社）

2、OMFIF调查：央行首次计划净减持美元 转向黄金

一项调查显示，随着美国政治与地缘风险上升，全球央行正加速调整外汇储备结构。伦敦官方货币与金融机构论坛（OMFIF）对74家央行的调查显示，首次出现“未来十年减少美元配置的央行数量超过增加配置”的情况，反映美元吸引力下降。报告指出，地缘政治因素已成为影响美元投资意愿的主要原因之一，叠加美国贸易政策不确定性上升，推动全球“去美元化”趋势。尽管如此，美元仍约占全球央行储备的58%，短期内仍保持主导地位。与此同时，央行对黄金的需求显著上升，创纪录比例的受访机构计划增加黄金配置，以对冲地缘政治风险与金融体系不稳定性。此外，欧元及人民币的吸引力也在增强，分别在国际贸易和多元化配置中获得更多关注，部分新兴市场货币同样受到青睐。总体来看，全球储备体系正呈现缓慢多元化趋势，美元主导地位仍在，但边际优势正在下降。

3、中金：当前黄金或已过度定价加息预期

中金公司最新研报指出，当前黄金或已过度定价加息预期。美联储加息仍非基准情形，黄金市场或已过度计入加息预期，年内或存回吐空间。中金宏观组认为就业消费压力和美国AI经济对融资需求的日益扩大或使美联储难以实质性转鹰，货币政策可能“名鹰实鸽”。基于黄金价格隐含的利率预期模型，

测算当前4000美元/盎司左右的黄金价格当中已充分定价了3-4次的加息空间

、高于利率期货市场对加息预期的计入。往前看，在油价下跌进一步反映在美国短期通胀数据后，黄金市场对加息预期的定价或有望修正，届时期货市场短期资金或存回补机会。

4、光大期货：黄金跌势放缓，本周关注美就业数据

7月1日隔夜伦敦现货贵金属先抑后扬，SHFE黄金上涨0.80%。本周即将公布非农就业数据，市场预测6月将新增就业岗位11万，失业率保持在4.3%，劳动力市场表现或影响美联储未来政策方向，一旦就业数据表现强劲，进一步强化美联储加息预期，黄金下行压力或加大。 宏观方面，美国5月JOLTS职位空缺数小幅增至759.4万个，略高于4月的758.5万和预期值730万，凸显就业市场韧性，市场也在等待周五美国6月非农就业数据的指引。地缘政治方面，中东局势再添变数，虽然美伊签署谅解备忘录，但局势依然复杂，霍尔木兹海峡通航问题进展偏缓慢，而以色列继续扩大针对巴勒斯坦地区的军事行动，并维持对伊朗的高压威慑。当前贵金属市场定价逻辑仍将由美联储货币政策路径主导，美联储是否加息也需要更多数据进行佐证，比如非农就业数据以及后期的通胀数据等，在此之前市场或依然处于鹰派政策预期中，对黄金持续利空压制。不过，昨晚纳斯达克指数实现三连阳，带动市场风险偏好回升，流动性主导下金价跌势也随之放缓，观察持续性。（光大期货）

5、中信期货：就业数据表面稳健但消费者预期恶化，利率预期偏强，黄金窄幅整理等待非农验证

6月消费者信心在油价回落推动下小幅回升，消费者对个人财务前景和大件商品购买意愿边际改善。但数据内部明显分化——认为就业机会“难以获得”的消费者比例跃升至五年多来最高，就业预期持续走弱。而JOLTS职位空缺连续第三次超预期，劳动力需求侧依然稳健。本周非农数据将为这一分歧提供进一步线索。短端美债收益率在JOLTS数据后走高，市场对后续加息定价小幅增加，金价在利率预期压制下维持窄幅整理。ETF持仓连续五日遭减持，配置型资金尚未显露回归迹象。总之，本周非农数据是核心催化剂。若就业延续强势，加息预期可能进一步巩固；若数据印证消费者就业隐忧，市场对利率路径的定价或出现修正，为金价提供阶段性支撑。（中信期货）

6、华泰期货：当下白银与黄金逻辑类似，白银本身价格预计同样维持震荡格局

地缘上，中东局势再添变数。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗方面在未来几天内“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。巴加埃表示，可能于7月1日在多哈进行的相关活动，将主要围绕谅解备忘录条款的执行情况展开。卡塔尔外交部发言人安萨里表示，美国总统特使及特朗普女婿访问卡塔尔，但不包括与伊方直接谈判。汇率市场方面，日元兑美元跌破162重要关口，为1986年12月以来首次，日本当局是否再度入市干预成为市场焦点。日本财务大臣片山皋月重申准备采取行动，但措辞温和克制，未主动释放强硬干预信号。多数机构认为，即便日本入市干预，也难以扭转日元长期贬值趋势。与此同时，交易员正越来越多地将干预“红线”移至163及更低水平。目前市场风险偏好有所好转，对于黄金投资的需求或略有增加；但宏观压制因素仍在，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主；当下白银与黄金逻辑类似，白银本身价格预计同样维持震荡格局。（华泰期货）

本文由AI基于数据整理生成，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：电报君