创业板大跌 5.71%，半导体狂抛 484 亿，资金为何扎堆黄金医药？

大家下午好，收盘了，今天这行情看的人是心惊肉跳。创业板指一根大阴线砸下来，暴跌百分之五点七一，科创50更是重挫百分之七点零七，半导体板块单日资金疯狂出逃四百八十四亿。可另一边，黄金、创新药、银行却逆势走强，资金疯狂涌入。冰火两重天，主力到底在打什么算盘下周的走势慢慢变得清晰，但是局面有点复杂，所有散户不要再出现误判了，好好听着

一、盘面两极分化，科技血崩，避险资产崛起

今天市场是典型的缩量杀跌，跌的最狠的就是前期涨的最疯的科技股。CPO、PCB、光通信这些方向，全是前期获利盘最丰厚的地方。早盘才到十点钟刚有点稳住的意思，接着就开始一直往下落，尾盘最后半小时还加快往下跳，好多人慌着往外抛。可指数这么惨，并不是全线溃败，银行、有色、石油、煤炭这些大权重站起来了，黄金板块大涨，创新药、工程机械也逆势飘红。这说明什么说明资金没有离场，只是大规模地从高位的科技赛道，切换到了低估值、有业绩支撑的防御板块。典型的杀高位、保低位，手法相当巧妙

二、资金扎堆黄金医药，背后有三层硬逻辑

第一个原因，半年报窗口期来了，业绩才是硬通货。很多科技股股价早就把未来几年的预期打满了，可马上要交卷的中报未必能兑现。再看医药领域，创新药叠加医保与商业保险双目录谈判的实质性落地，业绩确定性很强，资金于是积极流入黄金作为避险的资产，在全球降息预期变浓的情况下，直接就受益了第二个原因，机构半年考核的被动调仓六月底半年净值结算后，公募私募都要锁定上半年的收益，集中卖出涨幅巨大的科技成长股，回补低位的银行为首的红利资产和有色等核心资源股。这不是小作文，这是实打实的调仓踩踏第三个原因，全球流动性预期改善美国非农数据爆冷，美联储加息预期大幅降温，降息预期发酵，利好大宗商品和贵金属，有色、黄金因此获得加成。

三、科技股暴跌的三大推手，风险还没彻底释放

其一，就是刚才说的机构集中抛售高位的半导体、光模块等，获利盘实在太多，一旦有人抢跑，立马形成多杀多的踩踏，四百八十四亿的净流出就是这么来的。其二，海外科技股的情绪传导隔夜美国股票里的纳指和半导体板块一块儿走弱，韩国海力士那边也崩盘了，直接就压制了国内科技方面做多的情绪。其三，存量市场下承接力度严重不足今天缩量严重，场外资金根本不敢进场接飞刀，导致指数毫无抵抗。上证已经跌破均线支撑，如果接下来成交量持续萎靡，权重不护盘，科技继续杀跌，指数不排除会有二次探底去摸下方缺口的风险。高位科技股，每一轮反弹的时候都是减仓的时机，不要盲目地去抄底

四、接下来怎么应对？节奏比方向更重要

短期配置要坚守业绩为王，两手抓一手抓避险防御，黄金、银行、水电、高速、煤炭这类高股息红利资产，是资金的避风港，走得稳。另一手抓错杀修复，有色板块产业硬逻辑还在，供需偏紧，前期被地缘风险误伤，本轮估值修复空间充足。至于科技股，中期逻辑没死，但短期必须等等科创50在这个位置能不能收出十字星，能不能做出有效托底。什么时候放量反包，站住支撑，什么时候再看错杀龙头的布局机会，现在急不得。一直都要记着，在轮换的行情里，方向对了也不一定就能赚到钱，只有踩准节奏才可以存活下去接下来就是多看少动，等风险释放完了，市场就会给出明确的信号