金价回调，央行却在“买买买”！世界黄金协会：5月大举净买入41吨，波兰、中国领跑

世界黄金协会(WGC)最新数据显示，全球央行5月重新进入购金模式，官方黄金储备当月净增加41吨，创今年以来第二高水平，仅次于2月的异常强劲表现。

世界黄金协会亚太区高级研究主管Marissa Salim周四表示：“央行在5月重新回到买入模式，而且步伐更轻快了一些。根据最新报告数据，官方黄金储备当月净增加41吨，买盘再次集中在一批熟悉的买家之中。”

5月央行净买入41吨，波兰和中国领跑

数据显示，5月最大黄金买家是波兰，增持18吨；其次是中国，增持10吨。乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦也延续了近期增持黄金的趋势。

新加坡也重新出现在买方名单中，当月净买入4吨，为其自2025年9月以来首次月度净买入。

卖方方面，土耳其央行5月净卖出3吨黄金，俄罗斯央行净卖出6吨。今年以来，土耳其和俄罗斯分别累计卖出81吨和34吨黄金。

从全年累计来看，波兰仍是2026年最大主权黄金买家，今年以来已累计增持64吨；乌兹别克斯坦以33吨位居第二，中国以25吨排名第三，哈萨克斯坦则累计买入20吨。

值得注意的是，尽管伊朗战争爆发以来金价出现大幅下跌，但全球央行对增加黄金储备的态度仍然积极。

Salim指出，根据世界黄金协会第九次《2026年央行黄金储备调查》，89%的央行预计未来12个月全球黄金储备将增加；同时，创纪录的45%央行预计其本机构黄金储备将在未来12个月上升。

这意味着，黄金短线价格波动并未明显削弱官方部门的长期配置意愿。对许多央行而言，黄金仍是储备多元化、降低外汇资产集中风险以及应对地缘政治不确定性的重要工具。

波兰连续四个月双位数买入，逼近700吨目标

从具体国家看，波兰央行5月净买入18吨黄金，这是其连续第四个月实现双位数净买入。自2月以来，波兰已累计购买64吨黄金，5月也是其自2月以来单月购金规模最高的一个月。

目前，波兰官方黄金储备已达到614吨，正逐步接近其700吨目标。

波兰近年来一直是欧洲最积极的央行黄金买家之一。持续增持黄金，反映出该国在储备资产结构中提高黄金占比、增强金融安全缓冲的政策取向。

中国连续20个月增持，官方黄金储备升至2331吨

中国5月增持10吨黄金，为2024年12月以来最大单月增加量，也标志着中国央行连续第20个月净买入黄金。

今年以来，中国已累计增加25吨黄金储备，是全球前三大官方黄金买家之一。

根据世界黄金协会数据，中国官方黄金储备目前约为2331吨，占总储备的9%。

中国持续增持黄金，被市场视为外汇储备多元化和降低美元资产依赖的重要信号。在全球地缘政治风险和金融体系分化加剧的背景下，黄金作为无主权信用风险资产的战略意义继续上升。

中亚央行继续买入：乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦增持明显

中亚央行同样延续购金趋势。

乌兹别克斯坦央行5月买入9吨黄金，今年以来累计买入33吨，仅次于波兰。其黄金储备目前占总储备的87%，显示黄金在该国外汇储备结构中占据极高比重。

哈萨克斯坦国家银行5月买入7吨黄金，今年以来累计净买入20吨。目前，哈萨克斯坦官方黄金储备达到361吨，占总储备的78%。

这两个国家本身均与黄金生产和资源型经济关系密切，黄金在其官方储备中的占比长期处于较高水平。

新加坡重返买方名单，计划打造黄金枢纽

新加坡5月净买入4吨黄金，这是其自2025年9月以来首次月度净买入。目前，新加坡黄金持有量升至197吨。

Salim还提到，新加坡金融管理局(MAS)正计划在2026年10月建立央行黄金托管服务，这与新加坡打造城市国家黄金枢纽的计划相一致。

这一动向显示，新加坡不仅在官方储备层面重新增持黄金，也在基础设施和市场服务层面强化其在亚洲黄金市场中的角色。

此外，捷克国家银行和约旦央行也分别在5月买入2吨和1吨黄金。

俄罗斯和土耳其继续卖出黄金

在卖方阵营中，俄罗斯央行5月继续净卖出黄金，当月出售6吨。今年以来，俄罗斯已累计卖出34吨黄金，总黄金持有量降至2292吨。

土耳其央行5月卖出3吨黄金，使其今年以来累计销售达到81吨。

土耳其近年来黄金储备波动较大，常受到国内金融市场稳定、外汇需求以及政策操作影响。俄罗斯出售黄金则可能与储备管理和市场操作有关。

韩国央行准备配置黄金ETF

值得关注的是，韩国央行正准备通过黄金ETF进行重要配置。

Salim表示，韩国央行据称已完成投资海外黄金支持ETF的准备工作，作为其外汇资产多元化战略的一部分。不过，由于保密政策，目前尚不清楚该配置是否已经正式执行。

报道称，韩国央行选择黄金ETF，主要是因为其流动性高、存储成本较低。

目前，韩国央行持有104吨黄金，约占总储备的3%，相较其他新兴市场央行处于较低水平。

不过，通过黄金ETF获得黄金敞口在央行中仍较为少见。世界黄金协会调查显示，只有4%的受访央行表示会通过黄金支持ETF购买黄金。

拉美央行黄金需求开始升温

世界黄金协会还指出，2026年以来，拉丁美洲央行的黄金购买活动开始出现新的迹象。

数据显示，智利今年以来已累计买入约8吨黄金；危地马拉买入2吨；玻利维亚和乌拉圭分别买入1吨。

Salim表示，尽管拉丁美洲近期出现一定地缘政治热度，但现在判断这一趋势是否会扩大、并与其他拉美国家形成更广泛跟进仍为时过早。

不过，拉美央行开始增持黄金，说明官方部门的购金需求正在从传统买家向更多地区扩散。

央行买盘仍是黄金长期支撑

整体来看，5月央行购金数据释放出明确信号：即使黄金价格经历剧烈回调，官方部门的长期配置需求仍然稳固。

波兰、中国、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦继续构成主要买盘来源，新加坡重新加入买方阵营，韩国则准备通过黄金ETF获得敞口，拉丁美洲央行也出现新的增持迹象。

这意味着，在全球央行推动储备多元化、地缘政治风险持续存在、以及部分国家降低美元资产依赖的背景下，黄金仍具备重要战略配置价值。

对于黄金市场而言，央行买盘并不一定能完全抵消短期内美债收益率、美元和ETF资金波动带来的压力，但它仍是金价中长期牛市逻辑中最核心、最稳定的支撑之一。

本文源自：FX168全球投资