盘前必读：新规落地首日，万亿逆回购护航，A股“高低切换”进入关键窗口

一句话点评：

看震荡分化。日韩股市双双高开（KOSPI+1.2%，日经+0.33%），三星电子涨1.9%、SK海力士涨0.3%，亚太情绪偏暖。央行开展10000亿买断式逆回购，净投放2000亿，流动性无忧。但美股科技股上周遭遇重挫，费城半导体指数周跌4.37%，对A股半导体情绪仍有压制。今日交易新规正式落地（ST涨跌幅扩至10%+盘后交易扩围），市场需时间适应。

中国人民银行公告称，为保持银行体系流动性充裕，7月6日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2026年10月5日（遇节假日顺延）。数据显示，本月有8000亿元3个月期买断式逆回购操作到期。这意味着，7月3个月期买断式逆回购加量续作，加量规模2000亿元，结束了此前连续3个月的缩量过程。

回避：

今日新规正式落地后，主板ST股涨跌幅从5%扩至10%，波动空间翻倍（此前报道：

明天起A股交易新规正式落地！这几条变化直接关系到你的收益和分红

）。过去依靠小幅波动反复套利的炒作逻辑彻底失效，板块将迎来极致分化。无实质基本面支撑的标的面临加速出清风险。高位半导体材料：电子特气、光刻胶方向持续承压，板块尚未企稳。

观望：

存储芯片等高位科技，等待止跌企稳信号。华西证券指出费城半导体估值压力较大，预计仍有回调压力。机器人后排跟风股：44只涨停后分化概率极高，一致性过高不宜追涨

关注：

机器人前排核心：若能缩量加速确认梯队，仍有空间。贵金属：中信证券指出金价和黄金股严重超跌，三季度目标4000-4500美元/盎司，黄金板块有望受益于盈利预期和估值水平的共振修复还有中报业绩预增品种。

中信证券：黄金股严重超跌，三季度目标4000-4500美元

中信证券指出，美伊冲突以来的金价和黄金股严重超跌，当前黄金股在PE和资源比价方面均具备极强的安全边际。预计2026年三季度金价运行范围4000—4500美元/盎司，若加息预期交易全面修正，金价有望回归至4500—5000美元/盎司。黄金板块则将受益于盈利预期和估值水平的共振修复。

华泰证券：切换条件尚不成熟，关注中报业绩预增品种

华泰证券认为，风格再均衡的催化剂是流动性预期变化，风格切换的催化剂是产业逻辑或业绩剪刀差反转。非农数据公布后美联储加息预期降温，当前大模型厂商ARR、AI龙头资本开支及盈利预期尚未放缓，切换条件尚不成熟。建议关注中报业绩预增的估值相对低位品种。

郑重声明：发布此内容旨在传播更多信息，仅供参考交流之用，绝非推荐，不构成投资建议。据此操作，风险自担。