黄金：我不跌，我不跌，我就演——收盘一看：800见了，服了

现货黄金开盘就跌穿4100美元，国内金饰克价比年初高点暴跌467元。老凤祥1246、周生生1249、周大福1252，年初还在1700以上晃悠呢。

有人说黄金在演戏。我看不是演戏，是演都不演了。

白天横盘一整天，散户以为稳了、到底了、可以抄了。结果收盘钟声一响——890没了，800见了。你白天盯着盘面看它磨洋工，晚上关灯吃面看它高台跳水。这哪是黄金，这是黄金级PUA。

这轮下跌，跟以前不一样。

以前黄金跌，是有空头在砸盘。这次呢？多头自己跑的。金价从1月份5600美元的高点一路跌下来，ETF资金跑了将近180亿美元。180亿什么概念？够把一个小国家的黄金储备搬空好几遍。

更扎心的是——空头还没进场。纽约期货市场的空头头寸还趴在历史最低位附近。道明证券的大宗商品主管说了大实话：现在的抛压主要来自多头平仓，不是空头建仓。

翻译成人话：不是有人在做空黄金，是之前买黄金的人自己扛不住了，在排队跑路。

这帮人跑了，价格已经跌成这样。要是空头真进来了呢？ 你自己品。

为什么会跌？说白了就三个字：不加息了——哦不对，是要加息了。

年初市场还在盼美联储降息，黄金蹭蹭往上涨。结果通胀下不去、就业硬得跟金刚石一样，美联储直接翻脸——降息？别想了，搞不好还得加息。黄金是无息资产，美元加息意味着拿着黄金的钱在“亏利息”。谁扛得住？跑呗。

地缘政治也不管用了。以前一打仗黄金就涨，这次伊朗那边打仗，油价倒是涨了，结果通胀预期一上来、加息预期一跟着上来，黄金反而被自己“避险资产”的名号给坑了。打仗→油价涨→通胀高→要加息→黄金跌。这逻辑链条，黄金自己都没想到。

那能跌到多少？

MKS PAMP说2026年黄金大概率在3800到5000美元之间晃。高盛把年底目标从5400下调到了4900。摩根大通说宏观环境可能在未来几个季度继续压制金价。

国内金价已经跌到900元/克左右，你问我能跌到多少？神仙也说不准。

但有一件事是确定的：空头还没来，多头还没跑完。这两个“还没”摆在面前，你说现在是底？我是不太信。

黄金这波“影帝级表演”，别急着抄底，先看戏。等空头真进场了、恐慌盘真砸出来了，那时候再琢磨“能不能捡点便宜货”——现在？搬个小板凳，嗑瓜子，看黄金继续演。