黄金有了“香港价”！结算系统试水，东方“黄金港”启航

2026年7月7日，香港黄金中央清算及结算系统正式启动试营运，首批交易及结算顺利完成，标志着香港黄金市场基础设施建设取得重大突破。系统由政府全资拥有的港金结算公司督导，八项配套措施同步推出，涵盖与上海黄金交易所的“实物联通”、全新“HAU”价格代码等。

同日，中国人民银行宣布11项金融挺港措施，从四大方向支持香港国际金融中心建设，为香港黄金生态圈发展注入强劲动力。

系统填补市场空白，首日交易顺利落地

7月7日，香港黄金中央清算及结算系统正式开展试营运，交易、清算及结算工作全面投入服务。该系统由香港特区政府全资拥有的香港贵金属中央结算系统有限公司（港金结算公司）督导，旨在提供高效且可靠的双边及场外黄金交易的清算及结算服务，填补了香港贵金属市场长期缺乏统一中央清算机制的空白。

随着试营运开展，首批黄金已成功存入指定仓库，首批交易及结算活动亦已完成。试营运获主要市场参与者大力支持，涵盖银行及金融机构、金矿公司、精炼商、珠宝商和机构投资者等。参与试营运的机构达41家，包括18家银行、9家证券公司、4家矿业公司、5家精炼厂、4家珠宝商及1家科技公司。港金结算临时直接参与者包括汇丰银行、中银香港、渣打银行、摩根大通等11家国际银行。

行政长官李家超在论坛致辞中宣布这一消息时表示：“如果黄金是世界的避风天堂，那香港就是它的避风港。”他透露，首批黄金已成功存入指定仓库，首轮交易及结算亦顺利完成，标志着香港黄金市场基础设施建设迈上新台阶。

系统设计三大亮点，对接国际标准

新系统运作受全面的《清算规则》规管，清晰界定所有参与银行及指定仓库的权利、责任、规则及程序。系统设有中央账簿，用以记录参与银行的结算活动、黄金转账及结余，并无缝对接指定仓库，以便利及记录实物黄金存取。系统内的黄金结余以未分配形式持有及结算，通过符合国际水平的混合持有方式实现参与者之间的高效结算，合资格结算黄金须为符合国际标准、约400金衡盎司的金条。

中银香港获委任为系统结算机构及指定仓库，在港金结算公司监督下营运。中银香港副董事长兼总裁孙煜表示，该行以多重角色深度参与系统营运，首日成功协助数十家间接参与者完成黄金交易及结算，客户涵盖贵金属全产业链龙头企业。

多家银行完成首批交易。交通银行通过系统与多家金融机构完成总计7.6万盎司黄金交易结算，约合3.15亿美元，交易类型涵盖即期、远期、掉期。建行（亚洲）率先完成黄金实物入库并达成16笔交易，工银亚洲协助完成首批“实物联通”交易。

八项配套措施全方位推进

特区政府同步推出八项精准配套措施，以建立现代化及全链条的黄金交易生态圈：

其一，与上海黄金交易所启动首阶段“实物联通”。

港金结算公司已申请成为上海黄金交易所国际会员并开设实物黄金账户，市场参与者可选择通过该账户将实物黄金存入上金所国际板香港指定仓库。通过双向划转，可有效联通香港和上海两地黄金市场，实现互利共赢。工银亚洲、汇丰、中银香港以首批参与者身份参与首阶段“实物联通”，双向划转已于7日完成。

其二，推出全新“HAU”价格代码。

该代码反映黄金交易市场参与者提供的指标性买卖价，已在彭博及伦敦证券交易所集团平台上架。国际过往主要参考伦敦“XAU”代码，“HAU”有助提升香港黄金价格的指标性地位，吸引主权机构、对冲基金及精炼商参考，争取大宗商品国际定价权。

其三，扩充仓储容量及提升精炼产能。

特区政府计划在未来几年显著加强黄金仓储及相关设施。

其四，丰富黄金投资产品。

港交所正探索开发全新的人民币黄金期货合约，由上海黄金交易所提供交割支持。

其五，研究税务优惠。

政府正考虑为合资格黄金交易机构提供税务优惠。

其六，协调保险安排。

为黄金仓储和交易提供完善保障。

其七，增加强积金投资黄金ETF的弹性。

为市场引入稳定且长线的本地资金。

其八，成立业界主导的行业协会。

促进行业规范发展。

财政司司长陈茂波指出，香港黄金中央清算及结算系统开展试营运，是发展香港黄金交易基础设施的重要一步，将致力构建蓬勃的黄金交易生态圈，进一步提升香港金融市场的内涵、深度和广度。

人行宣布11项措施，深化两地金融合作

同日，中国人民银行行长潘功胜亲临香港出席论坛并宣布11项金融挺港措施，从四大重点方向支持香港国际金融中心建设。

第一，深化金融市场互联互通，支持香港资本市场繁荣发展。

资本市场是香港国际金融中心的核心与基石，人行将继续支持更多优质企业到香港上市和发债。具体措施包括：将债券通“南向通”年度投资净额度由5,000亿元提升至8,000亿元，将南向通债券纳入回购支持范围，产品范围拓展至港币债券和人民币债券相关产品，并辐射澳门债券市场。此外，一年多来国家外汇储备持续在港开展资产配置，未来将继续提高在港资产配置比例。

第二，支持香港发展多元化金融市场。

香港金融市场传统以股票市场为主，债券、黄金、大宗商品等子市场发展潜力较大。人行将支持香港推出离岸人民币国债期货，香港不久将上线5年期人民币国债期货；支持债券通公司升级为综合性金融交易平台运营实体；扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品的使用范围；支持香港黄金市场发展并促进两地黄金市场互联互通。

潘功胜特别指出，前期人行指导上海黄金交易所在香港设立首个境外黄金交割仓库，上线香港交割的黄金交易合约，后续将支持推出更多以人民币计价结算的大宗商品期货和现货产品，支持港交所深化与伦敦金属交易所等境外交易所合作。

第三，巩固香港离岸人民币业务枢纽地位。

人行将支持金管局将人民币业务资金安排规模由2,000亿元增至5,000亿元，延长使用期限至不超过3年。同时持续完善跨境人民币结算政策，深化内地与香港快速支付系统互联互通，支持香港打造更有深度的人民币资产池，常态化发行央行票据，支持财政部提高离岸人民币国债发行规模。

第四，坚定维护香港金融稳定与金融安全。

潘功胜强调，中国经济金融实力更加强大，外汇储备规模稳居全球第一，中央将一如既往为香港深化金融改革发展、维护金融稳定安全提供充分支持和保障。他回顾1998年亚洲金融风暴时中央对香港的坚定支持，表示如今面对更复杂国际环境，支持力度有增无减。

李家超表示，香港黄金中央清算系统的推出得益于中央政府支持，以及特区政府、上海黄金交易所与港金结算公司董事会中11家金融机构的紧密协作。许正宇指出，发展黄金市场是把握国家支持香港构建大宗商品交易生态圈战略机遇的重要举措，香港正积极以行动推动充分发挥“一国两制”下的金融优势。