香港固收、黄金市场迎多项政策利好

□本报记者 许予朋 英草卓玛

7月7日，香港货币与固定收益峰会（以下简称“峰会”）在港召开。中国人民银行行长潘功胜在峰会上宣布多项利好政策，旨在继续建设好、巩固好、发展好香港国际金融中心。

香港金融市场传统上以股票市场为主，债券、黄金、大宗商品、衍生品等金融子市场的发展潜力较大。在峰会召开的同一日，中国人民银行、香港金融管理局（以下简称“香港金管局”）、香港证监会联合公告，将建设香港电子固定收益及货币交易平台。香港黄金中央清算系统也正式启动试运营。多家商业银行在试运营首日即落地相关交易，助力打造黄金业务“生态圈”。

增强香港离岸人民币市场吸引力辐射力

近年来，香港国际金融中心的国际竞争力和影响力进一步增强。峰会期间，中国人民银行、香港金管局联手出台多项政策，重点支持香港固收及货币市场发展，强化人民币投融资功能。

在深化金融市场互联互通方面，潘功胜表示，将扩大债券通“南向通”的规模和范围。将“南向通”的年度投资净额度由目前的5000亿元提升至8000亿元，将“南向通”债券纳入回购支持范围，把产品范围拓展至港币债券和人民币债券相关产品，并辐射澳门债券市场。

在支持香港发展多元化的金融市场方面，近年来，中国债券凭借其相对稳定性和较低波动特征，凸显出独特的分散化配置优势，持续吸引国际投资者增配需求，香港离岸人民币债券市场更面临难得的发展机遇。

潘功胜提出，下一步，中国人民银行将支持香港推出离岸人民币国债期货，扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品的使用范围。同时，升级金融基础设施，“支持债券通公司升级为交易平台运营实体，成为香港最重要的金融市场基础设施，提供债券、货币、外汇等金融市场交易的基础设施服务”。

香港是全球规模最大的离岸人民币业务中心。为了进一步巩固香港的离岸人民币业务枢纽地位，潘功胜明确，支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由目前的2000亿元增加至5000亿元，延长使用期限至不超过3年，充实香港离岸人民币市场流动性。将继续常态化发行央行票据，并支持财政部进一步提高离岸人民币国债发行规模，丰富发行期限，增强香港离岸人民币市场的辐射力。

立足现有优势，香港金管局也在7月7日公布了一系列政策“组合拳”，全方位发展离岸人民币市场，包括：扩容优化香港金管局人民币业务资金安排，同时增设9个月、2年及3年期限；研究推出7天离岸人民币流动资金投标机制；研究发行离岸人民币短期债务工具的可行性；推进建立离岸人民币及印尼盾的双边货币交易框架等。

“自人民币业务资金安排推出以来，银行业界反应热烈，使用量持续增长。该安排在满足香港企业人民币融资需求的同时，短短几个月内便成功开辟渠道，将离岸人民币资金辐射至东盟、中东和欧洲等地的企业。”香港金管局总裁余伟文表示，上述机制扩容，能够更好满足企业客户在资金配置和直接投资等方面的资金需求，支持人民币在实体经济中更广泛地使用。

多家银行踊跃参与黄金清算及结算交易

在黄金避险价值凸显的当下，近年来香港持续加码黄金基础设施建设。峰会期间，潘功胜明确提出“积极支持香港建立黄金清算及结算系统”，释放夯实香港国际黄金枢纽地位信号。当日，香港黄金中央清算及结算系统正式启动试营运，首批黄金已成功存入指定仓库，首批交易及结算活动也已完成。

据香港特区政府财经事务及库务局（以下简称“香港财库局”）发布的名单，参与试营运的主要市场参与者涵盖银行及金融机构、金矿公司、精炼商和珠宝商等。《中国银行保险报》记者注意到，系统启动首日，中国银行、建设银行、交通银行、汇丰银行等多家银行已迅速落地交易与结算活动，助力打造现代化全链条的黄金交易生态圈。

中国银行表示，该行境内外机构协同联动，协助数十家市场参与者当日完成黄金交易及结算，客户涵盖贵金属全产业链龙头企业和金融机构。建设银行介绍，建行（亚洲）在系统启动首日达成16笔交易与清算，成为本轮新基建落地的核心推动力量之一。交通银行总行、香港子行通过该系统与多家金融机构完成香港黄金交易结算，总计7.6万盎司，约合3.15亿美元，交易类型包括即期、远期、掉期，交易货币包括香港黄金对离岸人民币、港元、美元、欧元等。

与此同时，多项配套措施也在试营运期落地，其中较受市场关注的是香港财库局与上海黄金交易所推出的首阶段“实物联通”业务。该机制允许市场参与者分别参与上海黄金交易所场内市场和香港场外市场，促进实物黄金在港金结算公司系统与上海黄金交易所系统之间的流转。

据记者梳理，工银亚洲、汇丰银行及中银香港以首批市场参与者身份参与了首阶段“实物联通”业务，该批银行的双向划转也于7月7日完成。

“我们的愿景是建立一个可扩展的统一平台，通过清算、互联互通、价格发现、风险管理、仓储和保险等可靠服务吸引全球参与者。”香港财库局局长许正宇介绍。

汇丰亚洲及中东地区联席行政总裁廖宜建表示，中央清算通过标准化抵押品要求、稳健的违约处置机制，以及精简的流程，有助于加强交易透明度和风险管理水平。“实物联通”亦可以拓宽市场准入，并提升黄金投资者的营运效率。