黄金有色被错杀 30%，拿住还是割肉？后市全说透

不少朋友问，手里拿着黄金、有色板块，看着股价跌了不少，到底要不要割肉？今天就把最实在的分析摆出来 ——

这俩板块根本没到该抛的时候，反而被严重错杀了

。今天从三个方面聊透：板块错杀的逻辑、A 股后市咋走、港股能不能跟进。

今天有色板块盘中涨了 5 个多点，但就算这样，离前期高点还是跌了 30% 以上，根本算不上修复。很多人不知道，近日美国突然宣布要对霍尔木兹海峡过境的货物征收 20%-25% 的费用。这可不是小事，霍尔木兹海峡是全球石油运输的核心通道，收这么高的费，直接冲击全球供应链。

石油运输都要受影响，那像铜这种 AI、新能源都离不开的战略金属，只会更麻烦。全球对战略金属的储备需求、争夺需求只会越来越高。

再给大家说个数据对比：铜价最近这段时间基本没跌，但有色板块的股票却跌了 30% 多。历史上铜价和有色板块的走势基本同步，要么铜价跟着股票跌，要么股票跟着铜价涨，两者最终会趋同。现在铜价没跌，那有色股票往上涨修复的概率，自然就大了。

至于黄金的逻辑就更简单了：越是地缘局势紧张，大家越要分散美元风险，提前布局黄金避险。从长期看，这个趋势只会越来越明确，黄金中长期看好是板上钉钉的事。

拿得越久，错杀板块的修复空间就越大

。

今天 A 股探底回升，下午直接拉红，跟上周末韩国出台做空限制政策直接相关。昨天我们就预判过短期会见底，今天收下影线，算是短期见底的信号，但今天全天成交量缩量明显，下午才略有放量，反弹力度不算太强。

今天涨得最好的是有色板块，其次是通信、CPU 板块。科技板块涨了，但没把其他板块的资金吸走，煤炭、创新药、化工也跟着涨了点，谈不上有特别明确的主线。

这里也要提个风险点：十年期美债收益率已经涨到 4.63%，接近去年美联储加息最严重时的峰值。美股本身就在高位，美债收益率这么高，美股难有大行情。作为全球科技领头羊，美股拉胯的话，全球股市的反弹空间都会受限。这一轮反弹最多也就摸到 4000 点上方，别指望能涨太多。

这阵子恒科指数表现不错，核心原因有两个：一是美国本土算力成本太高，不少科技公司转向海外；二是当前科技股风格偏向均衡，港股科技板块偏软件方向，契合当前市场偏好。

现在港股科技大厂的 AI 业务占比越来越高，但当前市场还是按传统业务给它们定价，估值修复还远没到位。目前的第一目标是回到今年 1 月的下跌区间，想要突破去年的高点，恐怕要等到明年。

现在进场拿长线，正是不错的时机

。

最后给大家说下操作方向：我们一直说的错杀三剑客，就是黄金、有色、恒科，坚定持有拿到年底甚至明年都没问题。另外创新药板块也没涨到位，可以适当关注。