路博迈基金：半导体行业已步入发展的“黄金周期”

转自：新华财经

新华财经上海7月15日电（记者 魏雨田）近期，全球资本市场波动加剧，市场不确定性增多，各类资产的配置难度持续上升。7月15日，路博迈基金举办“启新程·新机遇”主题活动，汇聚银行、券商、资管、私募等多家机构嘉宾，围绕当前市场走势、行业投资机会及大类资产配置策略展开深度研判与交流。

主题演讲环节，路博迈集团亚洲主题股票投资负责人温演道（Yan Taw Boon）聚焦科技赛道展开分享。他分析认为，当前AI算力、宽带存储、光通讯、电力散热等细分领域正迎来结构性增长红利，半导体行业已步入良性发展的“黄金周期”。同时，依托人工智能产业的持续落地扩容，光通讯、电力等AI基础设施相关领域，未来3至5年具备持续可观的发展潜力与投资价值。

针对大宗资源市场，路博迈集团多资产团队高级副总裁戴维·沃（David Waugh）提出，去全球化、去碳化去美元化、数据中心建设等几大“颠覆性”力量正在重塑大宗商品市场格局，推动行业出现持续性结构性变化。他表示，去全球化整体呈现通胀属性，而大宗商品是对冲该市场趋势的优质工具。与此同时，AI数据中心大规模建设带来的电力、铜资源刚需，进一步提升了能源、金属等资源类资产的长期战略配置价值。

在大类资产配置维度，路博迈集团多资产联席首席投资官、董事总经理杰夫·布拉泽克（Jeff Blazek）分享了新市场格局下的资产优化配置路径。他认为，当前AI建设支出已成为拉动全球经济增长的核心动力之一，数据显示，美国过去一年的经济增长中，约半数贡献来自AI及科技相关支出。结合当前市场特征，他给出“保持投资、保持乐观、审慎选择”的整体投资思路，并重点看好四大配置方向，分别为AI基础设施建设、中国大陆及韩国为主的新兴市场、欧洲债券，以及能源与金属类资源资产。

本次活动圆桌讨论环节，行业机构嘉宾围绕权益市场投资策略、中国资本市场配置逻辑、资管行业从“固收为王”向多策略配置转型的发展路径等议题展开探讨。与会嘉宾普遍认为，在经济结构持续转型、全球地缘格局深度调整的中长期背景下，资本市场波动常态化趋势凸显。传统单一资产配置模式难以适配当前市场节奏，而系统化、多资产、全球化的资产配置思路，能够有效平滑市场波动，是未来获取长期稳健投资收益的核心方式，也将成为机构资管配置的主流发展方向。

编辑：谈瑞