“不良通胀”冲击GDP，白银回落

周三，黄金和白银价格未能重演昨日的飙升行情，本周迄今分别下跌1.0%和2.5%。继美国通胀数据疲软之后，中国公布了自新冠疫情以来最弱的GDP增长数据。

中国4月至6月当季GDP经通胀调整后同比增长4.3%，为2022年疫情以来最慢增速。

中国经济整体成本上涨1.9%，结束了长达三年多的GDP平减指数负值读数，这“表明供需失衡有所缓解，通缩压力正在减弱”。

澳新银行大中华区首席经济学家Raymond Yeung 表示：“但价格水平的上升是成本推动型的——我们可以称之为’不良通胀’。”不过，他也承认“积极的通胀预期比长期陷入通缩陷阱对经济更有利”。

周三，原油价格再次上涨，9月布伦特原油升至近五周来的最高水平86.50美元/桶。

尽管特朗普已放弃对通过如今由伊朗控制的水道的货物征收20%关税的计划，但美国与伊朗仍在霍尔木兹海峡及更广泛的中东地区持续交火。

“如果说有什么影响的话，（不断恶化的战争）应该会成为黄金作为风险缓解工具的顺风。”经纪商StoneX分析师Rhona O’Connell表示，“但上海在岸黄金价格相对伦敦本地价格仅显示微小的溢价，反映出市场交投清淡，而南亚中东地区也几乎没有活动。”

Rhona O’Connell表示：“专业黄金投资市场情况也不乐观，因为投资者和交易者仍不愿投入任何规模的资金，而国际紧张局势仍在不断波动。”

大型黄金ETFSPDR上周录得三周来首次连续五日资金流入，但第二大黄金ETFiShares则连续第五周缩水。

纽约Comex黄金期货未平仓合约仅从17年半低点微弱回升。

上海黄金相对美元等价伦敦报价的溢价今日仍高度波动，扩大至每盎司逾12美元，为四个交易日高点，较新进口长期平均激励水平高出约75%，因在岸人民币金价接近两周低点，但人民币汇率升至一个月来最高美元价值。

与此同时，上海主要“国际”板块黄金合约（以离岸人民币交易的iAu9999公斤金条合约）周三成交量较周二触及的五周高点（1.0吨）腰斩，回落至五年平均水平附近，尽管上周香港推出了紧密相连的新清算与结算系统。

与昨日的美国消费者价格通胀数据一样，今日公布的6月份生产者价格指数也低于市场预期，核心通胀率从6.0%放缓至5.5%，而剔除燃料和食品后的“核心”指数仅上涨1个百分点，达到4.7%。

周三公布的数据显示，日本5月份机械订单出现下滑，导致此前一个月15.6%的年同比增长转为剔除船舶和电力公司设备等波动性项目后的1.9%年同比下降。

白银今日较周二59.60美元上方的高点每盎司下跌1.80美元，触及日内低点；而伦敦结算黄金较昨日的高点每盎司下跌逾80美元，随后反弹45美元至4063美元。

相比之下，铂金和钯金价格继续交投于上周末收盘水平上方，分别持稳于1650美元/盎司和1310美元/盎司的近一周和四周高点。

截止北京时间14:30，华通现货白银定盘价报13885元/kg

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