原油暴涨，黄金重挫，欧美股市大跌，特斯拉暴跌15%，中概股小跌

朋友们，昨天晚上全球金融市场那叫一个刺激。我在电脑前盯盘盯到凌晨，看着屏幕上一片惨绿和一根根冲天的大阳线，说实话，干了二十年财经，这种场面还是让人倒吸一口凉气。

WTI原油暴涨6.17%冲到92.19美元，布伦特原油更猛，大涨7.04%直接站上100.69美元。 黄金呢？前一天还在4100美元上方，昨晚直接跳水80美元，跌到4049美元。美股三大指数全军覆没，纳斯达克暴跌2.15%，特斯拉更是崩了14.52%。

这一切，都因为中东那根最敏感的能源神经，又被狠狠踩了一脚。

先说原油。这玩意儿最近半个月就跟坐了火箭一样。

大家还记得吗？上个月美伊刚达成临时停火，油价一度跌到68美元附近。我当时还跟圈里朋友说，这价格怕是稳不住，中东那地方，和平是奢侈品。果不其然，停火协议说撕就撕。

美国已经连续12个晚上空袭伊朗。伊朗也不是吃素的，直接宣称完全控制并关闭了霍尔木兹海峡。这条海峡承载着全球20%的油气贸易量，现在通航近乎停摆。

但这还不是最要命的。真正把油价推上100美元的，是红海那边又出事了。

也门胡塞武装上周正式宣布对沙特实施海上封锁。本周四凌晨，他们直接在红海动手了——两艘沙特油轮“恩塞利亚”号和“莱拉”号遭到袭击，现场起火。这可是胡塞武装首次对油轮进行直接打击。

这意味什么？意味着曼德海峡也悬了。

霍尔木兹海峡已经近乎停摆，沙特70%以上的原油出口早就改道红海延布港，走曼德海峡运出去。现在胡塞武装直接堵在曼德海峡门口打油轮，两条全球最重要的能源通道同时被掐。全球约20%的原油出口和12%的海上贸易正面临二战以来最严峻的通道危机。

油价不涨才怪。从7月68美元的低点算起，WTI原油累计涨幅已经超过28%。

高盛前几天已经喊出来了：如果霍尔木兹海峡中断持续，布伦特四季度可能突破120美元。当时我还觉得夸张，现在看，100美元已经踩在脚下了。

油价暴涨，黄金却崩了。这事儿挺反直觉的。

按常理说，中东打仗、油价飞天，避险情绪应该推着黄金往上走才对。但昨晚黄金非但没涨，反而从4100美元上方一头栽下来，暴跌80美元。

原因就一个——通胀。

油价冲破100美元，直接点燃了市场对通胀的恐慌。美国零售汽油均价已经突破4美元/加仑。大家想一想，油价涨了，物流成本涨了，制造也涨了，最后全得老百姓买单。

通胀一抬头，美联储就得加息。

芝商所FedWatch数据显示，市场押注美联储9月加息的概率已经飙升到82%。下周7月29日的议息会议，加息概率也接近36%。一周前这个数字才12%左右。

加息预期一上来，美债收益率就往上蹿。10年期美债收益率冲到4.71%，创2025年1月以来最高。黄金不孳息，美债收益率越高，持有黄金的机会成本就越高，资金自然从黄金往债券跑。

StoneX的分析师说得很直白：黄金现在的核心驱动因素是利率，不是地缘政治。中东战火都救不了黄金，因为美联储那柄加息之剑悬在头顶。

说完大宗商品，再看股市。昨晚欧美股市跌得那叫一个惨。

纳斯达克跌2.15%，标普500跌1.21%，道指跌0.97%。科技七巨头指数跌了4.8%，一晚上市值蒸发了7970亿美元。

欧洲那边同样不好过，德国DAX跌1.56%，法国CAC跌1.64%，意大利富时跌了2.80%。

股市大跌，两个原因叠加。

第一个，油价涨了。油价冲破100美元，美债收益率跟着飙，高估值科技股直接承压。成长股的估值模型里，利率是最敏感的一个变量。利率一上去，未来现金流的折现值就往下掉，股价自然扛不住。

第二个，科技巨头的财报出了大问题。

特斯拉昨晚暴跌14.52%，创下2025年6月以来最大单日跌幅。

二季度业绩出来后，市场直接炸了。调整后每股收益只有0.33美元，市场预期是0.50美元。GAAP营业利润仅3.98亿美元，同比暴跌57%。营业利润率从历史高点的17%坍缩到1.4%——什么概念？连丰田的6.8%和通用的8.6%都远远不如。

更让市场恐慌的是资本开支。特斯拉二季度资本开支57.9亿美元，同比暴涨142%。全年预计突破250亿美元。马斯克在电话会上直接说了，2026年是“ massive capex year”——大规模资本支出之年。

钱都砸哪儿了？Optimus人形机器人、自动驾驶出租车、数据中心。理想很丰满，但自由现金流已经由正转负了。

市场现在的担忧很直白：你投了这么多钱，什么时候能赚回来？

做空机构昨晚赚翻了。据S3 Partners测算，特斯拉这一跌，空头单日账面收益约41.2亿美元。

谷歌也好不到哪去。A类股跌7.13%，C类股跌6.89%，市值分别蒸发约2000亿和3000亿美元。

谷歌二季度Google Cloud营收248亿美元，同比增长82%，远超预期的225亿美元。业绩其实不差。

但问题出在资本开支上。谷歌上调全年资本开支指引到1950亿至2050亿美元，之前是1800亿至1900亿。自由现金流也转负了，-58.55亿美元。

市场现在最大的疑问已经不是科技公司愿不愿意投AI，而是这么庞大的投入最终能不能创造相应的利润。

这个疑问，正在从特斯拉、谷歌，向整个科技板块蔓延。

芯片股这边，涨跌互现，分化明显。

美光科技涨3.20%，SK海力士涨2.56%，超微电脑涨2.09%。存储芯片概念逆势走强，逻辑很简单——AI对存储芯片的需求实在太大。

但意法半导体崩了18.87%，微芯科技跌4.32%，高通跌2.57%。有人吃肉，有人挨打，市场资金在科技板块内部也在做精细的筛选。

英伟达跌1.56%，苹果跌1.30%，微软跌2.24%，亚马逊跌4.57%，Meta跌3.56%。七巨头集体扑街，这个场面确实不多见。

中概股昨晚反倒成了避风港。

纳斯达克中国金龙指数只跌了0.57%。在美股一片腥风血雨里，这个跌幅真不算什么。

小马智行涨7.17%，理想汽车涨2.06%，新东方涨1.38%。阿里巴巴跌2.14%，爱奇艺跌2.42%，网易跌0.85%。整体来看，中概股的跌幅远小于美股大盘，资金似乎在寻找相对安全的去处。

总结一下现在市场的核心矛盾。

第一，地缘政治彻底主导了油价。霍尔木兹海峡加曼德海峡“双锁喉”，这不是短期能解决的问题。伊朗议会议长已经放话了：海峡局势绝无可能回归战前水平。这意味着高油价可能不是三五天的事。

第二，高油价正在倒逼美联储。通胀预期升温，加息概率快速攀升。下周的议息会议变得极为关键。如果美联储真的加息，全球风险资产将面临新一轮估值重构。

第三，AI的资本开支泡沫正在被市场审视。特斯拉、谷歌的财报把这个问题摆到了台面上。接下来微软、Meta、亚马逊、苹果的财报，会进一步验证市场到底是过度担忧还是真有问题。

第四，黄金短期承压，但中长期逻辑没变。加息预期打压金价，但地缘风险、全球去美元化趋势、央行购金这些底层逻辑还在。短期跌了不代表长期完了，关键看美联储下一步怎么走。

对普通投资者来说，现在这个节点最重要的是风险意识。波动率在放大，不确定性在增加，盲目追涨杀跌最容易被来回打脸。

朋友们，市场永远在恐惧和贪婪之间摇摆。现在显然是恐惧占了上风。

油价站上100美元，美债收益率创年内新高，科技巨头集体扑街——这些信号叠加在一起，说明市场正在重新定价风险和收益。

至于接下来怎么走？没人能准确预测。但我可以告诉大家我会关注什么：美伊局势有没有缓和信号、美联储下周的表态、以及后续科技巨头的财报。这三个变量，将决定三季度全球资产的走向。

你对昨晚这波行情怎么看？油价会不会冲上120？特斯拉现在能不能抄底？评论区聊聊你的看法。