易方达黄金ETF：地缘缓和与加息预期降温共振下的配置窗口

今日午后，黄金板块延续拉升态势，成为市场结构性行情中的亮点之一。7月27日早间，现货黄金盘中突破4110美元/盎司，日内涨幅超1.5%；上金所人民币基础金价同步走高，达885.1元/克。港股黄金股集体拉升，珠峰黄金大涨超12%领衔，中国白银集团涨超7%，灵宝黄金、紫金黄金国际涨近2%。国际油价同步走弱，WTI原油期货开盘跌超6%，一度跌破84美元/桶，布伦特原油跌幅超5%。油价回落缓解了通胀担忧，美元指数走低，间接对以美元计价的金价形成支撑。推动本轮金价上行的核心催化来自地缘政治的边际变化——美国总统特朗普于7月24日暂停对伊朗的军事打击，伊朗军方同步宣布暂停报复性行动。受此影响，市场避险情绪有所释放，叠加7月23日美国6月CPI同比上涨3.5%低于预期，美联储加息预期降温，美元指数及美债收益率走低。高盛对冲基金业务主管认为，当前黄金投机性多头已被清洗，叠加央行购金重启、金价多次在4000美元附近获得支撑，当前是建立黄金结构性多头头寸的合适时机。

在地缘与宏观因素共振的背景下，黄金ETF易方达成为投资者布局黄金资产的便捷工具。该基金紧密跟踪上海黄金交易所黄金9999现货合约价格，投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产净值的95%。截至7月27日10:39，黄金ETF易方达上涨1.39%。截至09:36，该基金成交额达4629.68万元，换手率0.14%，且已连续7个交易日获资金净流入。拉长时间看，7月15日至23日期间，黄金商品ETF合计净流入46.5亿元，其中黄金ETF易方达净流入5.69亿元；近一个月该基金净流入超40亿元。截至7月24日，该基金单位净值收于8.7891元；截至6月30日，净资产规模达330.95亿元。

站在当前时点，黄金板块正处于“地缘缓和+通胀降温+加息预期回落”的多重共振窗口。瑞银全球团队持续看好黄金中期行情，预测2026年国际金价目标上看至4675美元/盎司；世界黄金协会美洲区CEO指出，今年金价近30%的回调触及历史波动区间下沿，是2025年金价近70%涨幅后的必然休整。中长期看，全球央行持续购金、美元信用体系调整等长期逻辑尚未改变，黄金配置价值仍然存在。国盛证券表示，贵金属ETF迎来增仓，见底概率大幅增加。对于希望在资产组合中增加多元化配置的投资者而言，黄金ETF易方达提供了一键配置黄金资产的便捷通道。考虑到金价短期波动，建议投资者采取分批布局或长期定投的策略，以更从容的姿态把握黄金中长期配置价值。