港股收评：恒指涨近250点、科指涨1.57%，科技、黄金、航空及PCB概念股普涨，AI大模型“双雄”上涨，MiniMax涨超17%

7月27日，港股全天震荡走高，截止目前，恒生指数上涨247.11点， 涨幅0.98%报25207.18，恒生科技指数上涨72.73点， 涨幅1.57%报4702.24点，国企指数涨1.14%。

盘面上，科网股普涨，小米涨超7%，美团涨3%，哔哩哔哩涨超2%；PCB概念股集体拉升，芯碁微装大涨超19%，建滔积层板涨超6%，胜宏科技涨超6%；黄金股走强，珠峰黄金大涨超23%；航空股普涨，中国南方航空股份涨超6%。AI大模型“双雄”上涨，MiniMax涨超17%，智谱涨超3%。

个股动态

裕元集团(00551.HK)：预计截至2026年6月30日止六个月的净利润同比减少大约55%至60%。主要因制造业务的经营环境面临多重挑战，需求疲弱导致销售规模下降，叠加成本上升及产效承压。

中粮家佳康(01610.HK)：发盈警，预计中期调整前亏损约为10亿元至12亿元。报告期内生猪销售价格走低，养殖业务利润空间受到挤压。

卓越教育集团(03978.HK)：预计上半年收入10亿元至11亿之间，同比增长约9.0%至19.9%；净利润1.6亿元至1.8亿元之间，同比增长约5.6%至18.8%。

澳优(01717.HK)：预计上半年收入约人民币30.65亿元至31.65亿元；净亏损6.85亿元至7.85亿元。

中国中冶(01618.HK)：前6月新签合同额人民币4136.4亿元，同比降低24.5%，其中，二季度新签合同额人民币2075.4亿元，同比降低34.6%。

华电国际电力股份(01071.HK)：上半年累计完成发电量1.08亿兆瓦时，同比下降约10.65%。主要因部分区域夏季气温偏低导致尖峰负荷需求降低，火电机组利用小时数下降。

海纳智能(01645.HK)：与深圳市人工智能与机器人研究院订立战略合作协议，约定共建智能产线机器人联合实验室。

龙蟠科技(02465.HK)：认购10亿元工商银行理财产品。

和铂医药B(02142.HK)：发盈喜，预计中期溢利约6200万美元至约6700万美元。

青岛啤酒股份(00168.HK)：控股股东及其一致行动人拟增持公司股份。拟自2026年7月24日起6个月内，以集中竞价方式增持A股及H股，增持金额1.5-3亿元。

小米集团-W(01810.HK)：斥资4999.94万港元回购186.38万股，回购价26.76-26.92港元。

林清轩(02657.HK)：斥资2961.04万港元回购56.53万股，回购价49.6-54.85港元。

均胜电子(00699.HK)：斥资约1340.94万港元回购105万股，回购价12.53-12.88港元。

三一重工(06031.HK)：拟回购4亿-8亿元A股股份。

机构策略

广发证券：下半年的关键在于流动性压力能否边际缓解，但趋势性反转仍需海外流动性改善与自身基本面企稳共振。港股内部面临新旧动能切换期，旧动能盈利回升没有弹性，新动能尚未接上力，流动性就是主导行情走势的核心，当前港股的流动性正在面临产业资本、外资、南向资金同时抽离的压力。

国泰海通：7月24日，国家出版总署下发7月游戏版号，本次合计193款国产游戏、4款进口游戏获批，单月发放数量创近年来新高，其中网易、恺英网络、心动公司等公司均有储备游戏顺利过审，头部公司产品线供给持续补足。该机构认为常态化、高数量级的版号发放，直观印证当前游戏监管环境持续宽松，政策端对游戏产业内容创新、全球化出海的鼓励态度明确。近期游戏板块出现阶段性回调，该机构认为主要是估值扰动，行业基本面无忧。从已披露的26H1业绩预告来看，世纪华通、巨人网络、恺英网络、吉比特等头部公司上半年业绩增速普遍超50%，成熟长线产品运营带来了业绩端释放和稳定的现金流贡献。吉比特等游戏公司通过高比例分红回馈投资者，彰显自身投资价值。

天风证券：本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。随着AI算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。展望后续，在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

国泰海通：A股、港股5月中旬已率先调整，叠加汇金等“有形之手”的托底能力与意愿，未来1个月有望领先海外市场见底企稳。该券商预判，中国股市8月将启动秋季行情，当前已进入“带血筹码”的布局窗口。