72亿坏账1折甩卖：谁在买下你的信用卡欠款？

7月2日，浦发银行在银登中心挂出两期信用卡不良贷款转让公告——未偿本息合计约

72 亿元

。

这不是浦发第一次这么干。2025年一季度，它已经甩卖了96亿信用卡坏账。自2022年首次挂牌以来，每年都在做，单期规模从10亿到40亿不等，越卖越多。

浦发还不是最大手笔的。华夏银行2025年累计甩了超300亿，民生银行年底两个月就挂了约270亿。

更扎心的是这笔坏账的"用户画像"——

80%以上的欠款人，持有的是白金卡或高端白金卡。30到50岁中年客群，占本金规模70%以上。逾期时间平均近6年。户均本金仅1万到1.52万元，99%以上在5万元以内。

翻译成大白话：当年那批被银行当"优质客户"抢着发白金卡的中产，6年过去了，连1万块钱都还不上了。

1万块，是什么概念？

在2020年左右，信用卡黄金年代的末期，一张白金卡的额度少则三五万，多则十几万。银行抢着批、抢着发，一场活动下来能揽几千个"中高净值客户"。一个30多岁、有稳定工作、在二三线城市有房的持卡人，在当时被归为"绝对优质"。

6年后，这批人的名字出现在浦发银行72亿不良资产包的清单里。

他们欠的不是大额经营贷，不是炒房断供，而是一笔笔不到1万块的小额消费——一次家庭开支、一次节日购物、一段资金周转不过来的空档。

然后一逾期就是6年。

这说明的显然不是"6年前那一个月他们恰好手头紧"。这是收入预期长期走弱、现金流持续紧张的信号。

浦发不是孤例。

全行业信用卡不良率正在加速攀升。工商银行2025年信用卡不良率达到

4.61%

，交通银行 2.68%，建设银行 2.36%。股份制银行里，浦发自己2025年不良率 1.92%，同比下降了53个基点——

不是因为它管得好，是因为它甩得快。

银登中心数据显示，2026年开年以来，不良贷款转让公告已超过1000条，国有大行、股份行、城商行、农商行全在出清。仅2026年1月，持牌消费金融公司就挂了超110亿元的个人消费贷不良资产。交通银行今年1月一次性挂牌6个资产包，合计约68亿元。

过去谈银行坏账，焦点都在对公端——房企暴雷、平台债务、大额不良。但现在，新的大头正在变成零售端——

信用卡、消费贷、个人经营贷，一个接一个进入"甩卖通道"。

专家给的说法是：银行加速处置不良资产，能优化资产结构、释放拨备资金、为新增信贷腾空间。

但换个角度想一想：

银行急着甩的东西，本质上就是他们认为"铁定收不回来"的钱。

为什么叫"甩卖"？

看折扣率就知道了。

2023年，信用卡不良资产包的转让折扣率还有8%-10%。也就是说，100块的坏账，接盘方掏8到10块钱买走。

2024年降到6%-7%。2025年，直接跌到了

4.4%

。2026年稍有回升，但不会超过5%。

72亿的坏账，浦发实际能收回的现金，可能只有不到3.6亿。

那谁会接这种"4分钱买1块钱"的买卖？

主要是全国性AMC（中国华融、中国长城等）和各地的地方AMC。全国性AMC的资金来源中，国有资金占比约85%；地方AMC约60%。

也就是说，接盘的钱，大头不是市场的，是地方的、国有的。

AMC的盈利逻辑很简单：只要催收回来的钱超过收购成本+运营成本，就赚了。银行自己催收的话，年运营成本大约占违约资金规模的1%左右。AMC机构化运作，成本还能更低。所以哪怕回收率只有5%-6%，也不亏。

银行开心了——坏账出表，不良率好看，拨备资金释放，继续发卡。AMC开心了——低价买入，只要催回来一点就有利差。

和坏账甩卖同步发生的，是个人信用卡数量的持续萎缩。

从2022年三季度的峰值

8.07 亿张

，降到了2026年一季度末的

6.87 亿张

。

三年多时间，少了1.2亿张。降幅不是一个点一个点地慢掉，而是-1.48%、-5.2%、-4.26%，一路加速。

最初的说法是"银行主动清理睡眠卡"。后来变成"从全面压降转向精准筛选"。有分析直言不讳——不是不想清，是不能再清了，得为净息差考虑。这和房贷"协商还款"的逻辑一脉相承。

但不论银行怎么换说法，核心数字不会骗人：发卡量7年新低、交易额倒退、贷款余额收缩。信用卡这个曾经的零售之王，正在经历结构性的退潮。

坏账在另一端：存款增速的下降，并不是因为"存款搬家"进入了消费或金融投资领域。更多人是在用储蓄提前还贷、压缩债务。

一部分人的财务路径是这样的——2020年办白金卡消费，2023年开始借新还旧，2025年再也转不动，2026年名字出现在一笔不良资产的转让清单上。

银行甩掉了坏账，AMC有机会赚利差，信用卡业务可以继续滚动。

但坏账不会凭空消失。

每1万块逾期6年的本金，背后是一个活生生的人——他的征信已经全毁、他的消费被永久压缩、他的信贷能力在很长时间内几乎为零。而接盘AMC所使用的国有资金，本质上来自整个社会的信用体系。

这其实是一个三边循环：银行把风险转给AMC，AMC用国有资金兜底再催收，而最底端的个人——被反复催收、征信黑掉、消费降级——承担了最终代价。

账面上的坏账可以出清，但一个人的资产负债表的修复，远比资产包转让慢得多。

当然，不能说甩卖坏账本身是错的。银行必须活下去，风险必须出清。但当甩卖的规模一年比一年大，白金卡用户一年比一年还不上的时候——

我们需要面对的，可能不是"如何催收更高效"的问题，而是

"为什么整整一代人的1万块钱，6年还不上。

"