中秋还没到价格先涨疯 茅台五粮液联手涨价 白酒的黄金窗口已经打开

8月8日，茅台自营店再涨34元，飞天飙至1753元/瓶。8月10日，五粮液普五站上803元/瓶。两家龙头联手涨价，信号再明确不过：

白酒的“中秋行情”，已经提前打响了。

数据不会说谎。8月4日，普五批价还在730元/瓶徘徊。从8月4日起，价格迎来跳涨。8月8日涨至770元，单周涨幅40元。8月10日突破803元。

6天，暴涨73元

。多地市场同步走高，河南、河北、上海、四川、山东等市场批价集体突破。整箱价格上涨90元。

飞天同样强势。在茅台线下直营店提价的带动下，8月9日飞天批价涨至1730元，较7月18日提价前上涨5%，较年初上涨约12%。

淡季不淡，批价不跌反涨。

银河证券明确判断：茅台此次价格调整有望带动白酒行业价格短期上行。这个判断正在被市场验证。

过去白酒涨价靠的是需求爆发。这次靠的是厂家“主动修复”——茅台自营店锚定终端真实成交价的动态调整机制正式运行；五粮液大幅缩减渠道补贴，取消终端年度奖励和模糊奖励，经销商成本从800多元拉回900元。

这轮涨价的底层逻辑，不是市场在涨，是厂家在“托”。

高盛认为，此次提价直接业绩贡献微乎其微，但

战略信号意义重大

——飞天茅台首次出现线上与线下差异化定价格局，标志着茅台定价机制从统一定价向渠道分层定价演进。

中国商报的解读更直白：

头部酒企正加紧把定价权和渠道利润往自己手里收

。

为什么是现在涨价？

第一，中秋是全年最大的动销窗口。

一位专卖店工作人员说得很直白：近期飞天价格温和上行，“主要是中秋消费旺季临近，部分客户提前备货，终端需求回温所致”。距离中秋、国庆双节终端铺货，满打满算只剩一个多月。旺季备货期就是价格最好的“催化剂”。

第二，低基数效应正在兑现。

银河证券研报指出，经历Q2基本面持续调整后，酒企与渠道经营压力部分释放，叠加下半年发货端基数较低，有望迎来环比改善。中信证券判断酒类板块已处于底部企稳阶段，

随着白酒动销、库存修复以及中秋国庆旺季催化，板块有望迎来提振

。

第三，龙头领涨效应开始扩散。

除飞天和普五外，其余名酒多数已进入止跌企稳阶段。茅台五粮液率先走出价格修复行情，凭借的是品牌壁垒与渠道管控能力。

业内普遍认为，在终端消费能力尚未有效恢复、渠道去库存仍未结束的背景下，

中秋消费旺季或将带来阶段性价格走高

。高盛也明确判断：

中秋节为验证价格的关键窗口

，预计下半年飞天供应量收紧，稳价格将优先于放量。

8月初五粮液还在730元，如今已破800元。飞天淡季批价不跌反涨，较年初上涨约12%。

中秋还没到，价格已经提前开涨了。

银河证券判断批价回升或将带动白酒板块行情修复。中信证券判断中秋国庆旺季催化下板块有望迎来提振。高盛给出1667元目标价，隐含约24%上行空间。

中秋的“黄金窗口”已经打开。

涨不涨得动，市场正在给出答案。