港股开盘：恒指涨0.46%、科指涨0.18%，科网股、黄金股走高，汽车及存储概念股走低，小鹏绩后跌超8%

8月25日，港股三大股指集体高开，其中恒生指数上涨116.89点，涨幅0.46%报25634.22点；恒生科技指数上涨8.26点，涨幅0.18%报4602.3点；国企指数上涨29.15点，涨幅0.34%报8500.51点；红筹指数上涨6.95点，涨幅0.16%报4254.58点。

盘面上，大型科技股多数走高，阿里巴巴涨2.04%，京东集团涨1.06%，小米集团涨1.8%，网易跌0.05%，美团涨0.24%，快手涨0.55%，黄金股高开，紫金黄金国际涨超1%；中资券商股活跃，广发证券涨近1%；汽车股部分下跌，小鹏集团绩后开跌8.18%，零跑汽车绩后开涨2.57%；存储概念股低开，南方东英SK海力士每日杠杆最多（2x）产品跌超10%。

热点聚焦

1、人民银行24日公告称，将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。同时，8月25日，央行将开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

2、上海市人民政府印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系“十五五”规划》。其中提到，推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平。全面提升智能计算能力 攻关高性能、低功耗、高效率的智算芯片。支持微型发光二极管、硅基有机发光二极管、柔性显示等技术发展 突破光波导、驱动芯片、核心装备、关键材料等环节。加快超导带材规模化发展 拓展核聚变、医疗装备磁体、密集型大容量输电等场景。

3, 美国财长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，旨在切断伊朗与全球各国的经济联系。美财政部针对伊朗政权用以支撑经济的五大领域，包括数字资产、技术、黄金、航空和航运发布相关制裁决定，还对近60个实体、个人及船只实施了制裁。伊朗议会议长卡利巴夫就美国的制裁威胁在社交媒体发文称，美国知道没人会相信他们的胡言乱语，美国在经济上已无力进一步限制其他国家的关系。

4, 美国财政部长贝森特周一没有进一步释放有关调整美国债务管理方式的信号。此前有报道称，美国财政部可能动用部分现金储备，为回购收益率较高的存量国债提供资金。

个股动态

国药控股(01099.HK)：上半年收入2828亿元人民币，同比减少1.13%；净利润34.04亿元，同比减少1.79%。

鸣鸣很忙(01768.HK)：上半年收入449.97亿元，同比增加60%；净利润22.4亿元，同比增加155.39%。

沃尔核材(09981.HK)：上半年收入46.49亿元，同比增长17.97%；净利润5.67亿元，同比增长1.54%。

中国民航信息网络(00696.HK)：上半年营收41.12亿元，同比增加5.59%；净利润15.43亿元，同比增加6.59%。

滨海投资(02886.HK)：上半年实现收入约29.40亿元，同比增长8%；净利润1.84亿元，同比增长12.24%。

中国船舶租赁(03877.HK)：上半年收入19.11亿港元，同比下降5.3%；净利润12.22亿港元，同比增长10.6%。

KEEP(03650.HK)：上半年收入8.25亿元，同比增加0.4%；亏损1219万元，同比收窄65.59%。

TST PROPERTIES(00247.HK)：成立合营企业及10.3亿港元中标收购及发展香港用地。

弘毅文化集团(00419.HK)：附属与绿城物业服务签署合作协议 共建机器人运营平台业务。

腾讯控股(00700.HK)：斥资3亿港元回购68万股，回购价438.6至450.2港元。

小米集团-W(01810.HK)：斥资约5078.35万港元回购181.92万股，回购价27.82港元至28港元。

快手-W(01024.HK)：斥资6997.81万港元回购211.3万股，回购均价33.12港元。

极兔速递-W(01519.HK)：斥资2343.34万港元回购237万股。

华勤技术(03296.HK)：斥资人民币3807.3万元回购79.67万股A股。

机构策略

华泰证券：宏观上，美债利率的上行风险仍存，压制估值进一步修复的空间。微观的财报线索是决定港股能否向上突破的关键。站在“十字路口”，我们继续建议均衡配置三个方向。第一，低波红利仍是底仓。第二，中报或确认经营周期底部的消费品。第三，资金面承压、但需求景气逻辑仍成立的AI链。

中信建投：策略层面修复行情下有底上有顶，政策托底意愿明确，但增量资金尚未形成合力，存量博弈特征明显，指数向上突破需要更强的催化。

东吴证券：指出，近期恒生指数上涨，显示市场韧性犹存。但外部利率环境仍构成压制，行情更多呈现结构性特征。历史经验显示，美债收益率快速上行时，港股往往承压。该机构认为，近期港股由“估值修复+外部流动性边际好转+中报与事件催化+空头 回补”共同驱动，但非基本面全面反转。中报窗口下定价从流动性切向业绩，资金抱团黄金、AI、海运等高景气确定性赛道，边缘化消费养殖等弱基本面板块，加剧结构分化。