净利暴涨300%！388家机构扎堆调研！国产半导体设备迎来黄金期

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8月下旬，半年报披露窗口迎来一波机构调研热潮。一份调研数据浮出水面，中微公司单月累计迎来388家机构集中调研，其中还包含48家海外机构身影，高居半导体设备板块调研热度第一，瞬间成为资本市场目光聚焦的硬核标的 。

作为国内刻蚀设备无可争议的龙头，中微公司一直被看作半导体国产替代赛道的标杆企业。数百多家公募、私募、外资机构挤入线上交流会，不远千里摸底企业经营，背后绝非单纯题材炒作，而是一份超预期的半年成绩单，彻底点燃了机构的关注度。

8月19日晚间，中微公司正式交出2026上半年财报。报告期内公司营收66.91亿元，同比上涨34.89%；归母净利润28.25亿元，同比暴涨300.22%；扣非净利润11.23亿元，同比增长108.36%，主业盈利实现翻倍增长，成长动能已经成功兑现 。

细看这份财报，最亮眼的信号，来自主业设备出货量。上半年，公司多款高端刻蚀设备，已经成功在先进逻辑芯片、存储芯片产线实现大规模量产。截至6月底，中微已经开发出54款高端半导体设备，累计超8800个反应台落地全球220多条芯片生产线，设备版图越做越大 。

研发投入更是毫不手软，上半年研发支出高达20.41亿元，占总营收比重超过30%。在半导体设备行业，高额研发就是企业的生命线。从刻蚀设备，再到薄膜设备、CMP抛光设备，中微公司已经走出单一刻蚀厂商的定位，正式向着多品类半导体设备平台型企业转型。上半年完成收购众硅公司，补齐湿法抛光设备短板，完成“干法+湿法”设备布局的关键一跃，打开长期成长天花板。

机构在调研会上最关心的，无非三个核心问题：先进制程设备客户验证进度、下游晶圆厂扩产资本开支节奏、薄膜以及CMP新设备未来的放量空间。海外机构也频频现身调研名单，足以证明国产半导体设备的技术实力，已经得到全球资本的重视与认可。

放眼整个半导体赛道，过去几年国产替代持续推进。刻蚀属于芯片制造当中难度最高、价值量最大的核心环节之一。中微公司凭借刻蚀设备站稳脚跟之后，逐步把薄膜、抛光等第二、第三条增长曲线培育成熟。下游国内各大晶圆厂持续扩产，设备更新需求源源不断，为公司中长期业绩提供充足的基本盘保障。

机构扎堆调研不等于立刻进场买入股票。调研仅仅代表机构实地摸底企业订单、技术研发、产能规划情况，关注度提升不等于股价马上迎来上涨行情。半导体设备行业同样存在下游资本开支不及预期、新品客户验证周期拉长等潜在风险。

数百机构奔赴中微公司，释放出一条清晰的赛道信号。经过前期板块回调之后，资金正在重新回流硬核半导体设备赛道，投资逻辑已经告别纯题材炒作，转向订单落地、业绩兑现的硬核企业。作为刻蚀国产替代领军者，中微公司后续能否让薄膜、CMP等新品顺利放量，将会决定这家平台型设备企业下一阶段的成长高度。