0828黄金点评：关注今晚全球央行年会，短线黄金谨慎对待

日期：

2026 年 8 月 28 日

来源：

光大期货研究所

【核心要点】

隔夜伦敦现货贵金属震荡偏强。今晚美联储新任主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会发表演讲，这是 9 月议息会议前最重要的一次政策发声窗口。

核心矛盾：美国核心 PCE 显示通胀回落受阻、粘性显现，市场对 9 月加息预期分歧加大；近期美联储内部鹰派声音持续升温，昨日三位美联储官员警告称当前利率可能偏宽松，通胀压力仍需应对。长端美债收益率高位震荡，叠加财政部回购长债带来的债市扰动，美元、实际利率摇摆不定。

研判：美元指数回落，金价走势偏强，但市场持续关注今晚沃什首次主旨演讲——若释放明确的抗通胀信号，可能引发市场对 9 月加息预期的重新定价，

谨慎对待

。

【盘面回顾】

隔夜伦敦现货贵金属震荡偏强。关注今晚美联储新任主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会的演讲，这也是 9 月议息会议前最重要的一次政策发声窗口。

【宏观数据：PCE 粘性显现 + 商品贸易逆差走阔】

本周美国核心 PCE 数据公布，通胀回落受阻、通胀粘性显现，市场对于 9 月加息预期分歧加大。近期美联储内部鹰派声音持续升温，昨日三位美联储官员警告称，当前利率可能偏宽松，通胀压力仍需应对。

宏观方面，美国 7 月商品贸易逆差环比骤升

17.2% 至 1188 亿美元

，为

2025 年 3 月以来新高

。

另外，长端美债收益率高位震荡，叠加财政部回购长债带来的债市扰动，美元、实际利率摇摆不定，关注利率定价对黄金的影响。

【地缘政治：霍尔木兹运输量恢复至战前约 75%】

地缘政治方面，据华尔街见闻，霍尔木兹海峡石油运输量快速回升至战前约 75%，伊朗与阿曼持续磋商海峡协议，市场继续交易缓和预期。

【综合研判】

美元指数回落，金价走势偏强，但市场持续关注今晚杰克逊霍尔全球央行年会上美联储新任主席沃什首次主旨演讲。若释放明确的抗通胀信号，可能引发市场对 9 月加息预期的重新定价，

谨慎对待

。

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光大期货研究所

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