2026年上半年跑输基准0.30%！建信上海金ETF朱金钰：黄金中长期具备较高配置价值

8月28日消息，近期建信上海金ETF披露2026年上半年报，基金规模40.07亿元，比2026年第一季度降低17.36%。基金经理朱金钰最新投资观点同步出炉。

朱金钰表示，短期高油价推升通胀收紧货币政策将压制黄金表现，中长期黄金受多重利好支撑具备较高配置价值。 宏观经济： 若原油价格长期维持高位，全球将面临通胀上行、货币政策被迫趋紧的环境，美国核心PCE仍明显高于2%目标，市场预期年内美联储最早9月启动加息1至2次。 资本市场： 当前美国实际利率上行、美元走强的短期组合会对黄金价格形成阶段性压制，黄金资产短期价格波动风险有所提升。 投资方向： 中长期维度下美国实际利率进入下行通道的趋势较为确定，叠加全球去美元化背景下多国央行持续购金、地缘政治不确定性抬升黄金避险需求，黄金资产的配置价值凸显。 风险提示： 若油价持续高位运行超预期，通胀上行幅度与货币政策收紧力度可能超出预判，黄金价格走势存在较大不确定性。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.30%

数据显示，截至2026年上半年末，建信上海金ETF净值为8.39元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-9.99%，同期业绩比较基准收益率为-9.69%，跑输基准0.30%。

朱金钰自2020年8月5日担任建信上海金ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报125.05%。

表：建信上海金ETF业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-13.72%-13.56%-0.16%近6月-9.99%-9.69%-0.30%近1年14.44%15.22%-0.78%近3年91.56%95.96%-4.40%近5年130.79%140.10%-9.31%成立以来

(2020-8-5)99.32%105.45%-6.13%

资料显示，朱金钰，15年证券从业年限，2008年7月至2010年10月任Mapleridge Capital公司量化策略师，2011年6月至2014年11月任中信证券股份有限公司投资经理，2014年11月加入建信基金管理有限责任公司，历任资产配置与量化投资部投资经理、部门总经理助理、金融工程及指数投资部总经理助理、副总经理，现任公司数量投资部副总经理，2020年8月5日起担任建信上海金交易型开放式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，当前黄金资产短期受高油价推升通胀、美联储加息预期、实际利率与美元走强等因素压制，波动风险抬升，建信上海金ETF阶段性业绩小幅跑输基准，规模也出现阶段性缩水。但中长期维度下，美国实际利率下行趋势明确，叠加全球央行购金、地缘避险需求支撑，黄金配置价值仍凸显，投资者需警惕油价超预期上行带来的金价不确定性，结合自身周期偏好理性布局黄金类资产。

附公告原文节选：

本基金在报告期内满仓运作,以满足上市运作要求以及跟踪误差控制要求｡报告期内,部分 交易日基金出现了较大比例的申赎｡单日大比例的申赎会对持仓造成一定影响,从而放大基金的

建信上海金ETF2026 年中期报告

跟踪偏离度和跟踪误差｡管理人通过对组合的适当调整,尽力降低了这些不利影响,跟踪误差和 偏离度都保持在了较低水平｡

作为被动管理型基金,在报告期内,本基金紧密跟踪上海黄金交易所上海金集中定价合约的 午盘基准价格,取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现｡