金价冲到4428美元，单月猛涨13%，后市延续上涨还是出现回落？

文 | 陆既白

编辑 | 陈岩

哈喽，大家好！我是小白！近期黄金价格出现大幅上涨，一周涨幅达7.2%，价格触及4428美元/盎司，逆转了此前的下跌担忧。这轮上涨背后，是多重因素共同作用的结果。

首先，美元长期贬值趋势是核心推动力。

美国联邦政府债务突破40万亿美元，债务增速远超经济增长，利息支出已超过国防预算，形成"借新还旧"的恶性循环。

这种财政失衡持续侵蚀美元信用，全球去美元化趋势有所加速，

各国央行纷纷调整储备结构，减持美债并增持黄金，进一步推高了黄金价格。

其次，

美国经济表现不及预期，削弱了加息可能性。7月美国非农就业人数为负2.3万，

远低于预期的8万，且数据修正幅度较大，5月和6月数据均被大幅下修。

酒店业出现裁员，劳动参与率录得61.4%，处于除疫情外1976年以来的最低水平。经济下行信号明显，使得市场对9月加息的预期概率有所下降（从数据公布前的约47%降至约42%），

美元因此走弱，黄金作为避险资产的吸引力随之增强。

第三，

全球央行增持黄金成为重要支撑。据世界黄金协会报告，今年二季度全球央行净购金量达288.9吨，中国央行持续增持，截至7月末黄金储备达7605.8万盎司。

虽然相较美国、德国等黄金储备占比超70%的国家，

中国目前的黄金储备占比仍有一定差距，未来存在进一步增配的空间。

与此同时，美元在全球官方外汇储备中的占比已从2000年前后的约71%降至目前的约57%左右，各国通过增持黄金来多元化储备结构，推动黄金需求持续上升。

信源：

环球网2026-08-28 14:33北京环球网官方账号《事关黄金供应，世界黄金协会最新预测》