机构亮出王牌，英伟达财报将至，美股风暴再升级，黄金多头却慌了

近日，美股四大股指集体小幅收涨，科技股重回市场领头羊位置，半导体板块表现尤为突出。

美债收益率连续两日下行叠加国际油价大幅回落，市场风险偏好明显修复。当前市场焦点已转向次日的 PCE 通胀数据与英伟达财报，整体情绪偏向谨慎乐观。

近日美伊局势出现积极信号，巴基斯坦与伊朗沟通取得重大进展，双方重点讨论重新开放霍尔木兹海峡、加速结束美伊冲突的方案。

卡塔尔表示，美伊双方及调停方正每日沟通，试图重启谈判。

美国也准备将外交人员重新派回中东各大使馆，这一动作被市场解读为美国政府预判不会爆发全面军事冲突。

市场对最坏情景的定价正在下降

，油价回落带动美债收益率下行，科技股的估值压力得到缓解。

当前市场已暂时搁置宏观杂音，将注意力集中在核心事件上。

黄金今年 8 月已上涨约 15%，市场看涨情绪极度高涨，但期权市场却出现一笔与主流共识背道而驰的巨额交易。

周一开盘仅 20 分钟，有交易员在黄金 ETF GLD 上卖出近 11.6 万份 9 月 18 日到期、行权价 420 美元的看涨期权，获得约 2.02 亿美元权利金。

随后又花费 1.44 亿美元买入相同数量、相同到期日、行权价 430 美元的看涨期权，最终形成约 5800 万美元的近期权费收入。

这一操作本质是 420-430 美元的看涨价差策略，并非赌黄金长期走熊。

它无法证明黄金一定会下跌，但至少说明有大型机构在当前价位开始压制短期上涨空间。

反观散户与整体市场，看涨情绪依然狂热，周一 GLD 看涨期权交易量远高于看跌期权。

黄金今年 8 月份已经涨了约 15%

，短线获利盘已十分丰厚，越是热门的趋势，越要警惕短期拥挤交易的风险。

第一个看点是通胀数据：明日盘前将公布 7 月 PCE 数据，这是美联储最关注的通胀指标之一。

从已公布的 CPI 和 PPI 数据来看，市场对 PCE 进一步降温已有一定预期，若数据符合甚至低于预期，对美股属于利好，但边际效果有限。

第二个看点是英伟达财报：这是当前市场的核心看点。

英伟达股价在连跌 7 日后今日小幅反弹，修复超卖状态，部分空头选择暂时平仓获利了结。若

本次财报能延续此前的强劲表现，甚至超预期上调业绩指引，股价大涨将让此前的半导体板块调整被解读为财报前的最后一次洗盘，美股短期反弹的概率将进一步提升。

策略师观察到，

近期全球股市多头资金流入正在减弱。

美国投资者开始多头平仓并新开空头，标普 500 和纳指期货的仓位水平逐渐回归中性，不少资金选择降低仓位，等待英伟达财报出炉后再做决策。

罗素 2000 指数是明显例外，其多头敞口接近三年高位，若未来秋季市场情绪恶化，该指数的获利回吐风险将大于大盘。

费城半导体指数今日收出小十字星，仍处于 5 日均线下方，趋势依然偏弱。

华尔街日报的一则报道颇具看点：Ondo Pickle 向潜在 IPO 投资者表示，AI 的潜在市场规模超过 30 万亿美元，这一数字是假设未来所有可由 AI 完成的工作都能货币化后的理论空间。

根据 FactSet 数据，标普综合 1500 指数中的 191 家科技公司去年合计营收约 2.4 万亿美元，30 万亿美元相当于整个科技板块年营收的 12 倍以上。

牛市买的就是那些能吹牛的股票

，科技公司能通过宏大叙事承载资金的流动性需求。

软件板块近期出现修复行情。

7 月 23 日触底前，软件板块关注度极低，触底后市场发现行业业绩表现并未如预期悲观，尤其是微软、Palantir 等公司的强劲财报改善了市场对软件行业的悲观预期。

场内资金从高位拥挤的半导体板块获利了结，部分流入软件股推动估值修复，市场叙事从 “AI 颠覆担忧” 转向 “AI 重新定义软件”。

本周软件板块还有多家公司将公布财报，IGV 的反弹仍需接受考验。从估值来看，软件板块当前估值仍低于过去 10 年的长期水平，具备一定支撑。

Intuit 的表现则不尽人意，其股价从 6 月低点反弹近 50%。

市场预期已被抬高，但盘后财报显示 2027 财年指引疲软，尤其是 TurboTax 等消费者税务业务增长放缓，股价盘后一度大跌超 14%，此前的炒作预期被逐步消化。

不过 Intuit 对整个软件板块的影响力有限，市场真正关注的是 Salesforce 和 Costco 的财报。

尤其是 Salesforce，当前估值已接近历史低位，

股价从 6 月低点反弹约 46%，本次财报表现将直接影响软件板块的估值修复行情。

博通技术形态偏空，股价沿 5 日均线持续下行，未出现像样反弹，失守年线与 0.618 黄金分割线，短线超跌存在技术性修复需求。

但反抽非反转，在财报公布前，无人知晓真正的底部位置。

若仅做短线搏反弹，可在当前位置尝试，反弹至 10 日均线附近若无法突破则需果断离场。

NBS 成功完成 57.5 亿美元的可转换票据发行，规模高于最初计划的 45 亿美元，资金将用于数据中心建设、显卡采购及 AI 云平台扩张。

市场解读为重大利好，这也与今日半导体板块的反弹形成呼应。

近期美股行情梳理到此，市场情绪将迎来关键节点，建议投资者保持谨慎，密切关注核心数据与财报表现。

参考资料：

科技股冲高回落！下周A股怎么走？——2026-08-29 00:04·新浪财经