国泰黄金ETF：规模破317亿 累计净值增长率达212.88%

核心财务指标规模稳步走高

2026年上半年国泰黄金ETF核心财务数据呈现规模扩张态势，尽管受金价波动影响当期利润阶段性调整，整体资产规模持续走高，核心指标如下：

指标类别具体指标2026年上半年数值期间数据本期已实现收益15.44亿元期间数据本期利润-54.43亿元期间数据加权平均基金份额本期利润-1.3807元期间数据本期加权平均净值利润率-13.73%期末数据期末可供分配利润102.50亿元期末数据期末可供分配基金份额利润2.8351元期末数据期末基金资产净值317.35亿元期末数据期末基金份额净值8.7774元累计指标基金份额累计净值增长率212.88%

报告期内基金净资产合计从期初294.83亿元增长至期末317.35亿元，半年内净资产规模新增22.52亿元，规模扩张态势明确。

净值跟踪表现高度贴合基准

报告期内国泰黄金ETF的净值表现紧密锚定业绩比较基准（上海黄金交易所Au99.99合约），跟踪误差控制在合同约定的极低区间内，各阶段净值与基准对比数据如下：

阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率增长率差值过去三个月-13.86%-13.73%-0.13%过去六个月-10.11%-9.83%-0.28%过去一年14.26%14.99%-0.73%过去三年92.53%96.01%-3.48%过去五年133.26%140.29%-7.03%自基金合同生效起至今212.88%239.13%-26.25%

全周期来看，基金自2013年成立以来的累计净值增长率达212.88%，长期完全贴合黄金资产的价格走势，为投资者提供了稳定的黄金价格跟踪工具。

被动投资运作精准高效

2026年上半年黄金市场呈现大幅波动行情，基金严格执行被动跟踪策略，维持高仓位运作，通过动态调整持仓精准匹配金价走势，同时在合规框架下开展黄金租赁业务增厚收益，有效将跟踪误差控制在合同约定的安全范围内，完全实现了紧密跟踪黄金资产价格变化的投资目标，即便在金价剧烈波动的6月（单月伦敦现货金价下跌11.69%，创2008年10月以来最大单月跌幅），基金也保持了与基准高度同步的表现。

上半年业绩匹配金价走势

报告期内国泰黄金ETF份额净值增长率为-10.11%，同期业绩比较基准Au99.99合约收益率为-9.83%，二者走势高度拟合，净值表现完全反映了上半年人民币计价黄金下跌9.83%的市场行情，跟踪偏离度极小，充分体现了被动黄金ETF的产品属性。

长期黄金配置价值凸显

管理人在展望中指出，短期金价或延续弱势震荡、磨底过程存在反复，但长期支撑因素十分坚挺：一方面高利率对经济的抑制效应逐步显现，全球滞胀风险抬升，黄金避险属性的配置价值持续凸显；另一方面逆全球化背景下各国央行去美元化进程延续，黄金在资产组合中的“压舱石”作用进一步强化，建议投资者逢低布局、长期配置，通过该基金实现资产多元化配置与风险分散。

基金费用计提合规透明

2026年上半年基金各项费用计提严格按照合同约定执行，其中基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，当期费用支出情况如下：

费用项目2026年上半年金额（万元）2025年同期金额（万元）当期应付管理费9822.913318.27当期应付托管费1964.58663.65

期末应付管理人报酬余额为1445.68万元，应付托管费余额为289.14万元，均为正常计提的待支付款项，无异常费用支出。

交易费用结构极简占比极低

报告期内基金无应付交易费用余额，当期发生的交易费用仅在贵金属买卖环节产生778.41万元，全部为黄金现货合约交易的相关手续费，无其他冗余交易成本，交易费用占基金资产净值比例极低，充分保障了投资者的收益留存。

贵金属投资收益表现亮眼

报告期内基金贵金属投资总收益达16.43亿元，其中买卖黄金差价收入2.56亿元，赎回差价收入13.87亿元，衍生工具（黄金延期合约Au(T+D)）贡献收益1320.60万元，已实现收益合计15.44亿元，在金价阶段性下行的市场环境下，通过申赎价差和租赁业务实现了可观的正收益。

无关联方交易单元交易

本报告期内基金未通过任何关联方交易单元开展证券交易，也无应支付给关联方的交易佣金，所有交易均在公开市场按公允规则完成，不存在利益输送相关情形。

全量持仓聚焦Au9999黄金

截至2026年6月30日，基金所有贵金属投资均为上海黄金交易所Au9999黄金现货实盘合约，总持仓量达3608.44万克，公允价值317.19亿元，占基金资产净值比例达99.95%，无其他分散投资，完全聚焦黄金资产，是纯标的的黄金跟踪工具。

持有人结构特征鲜明

报告期末基金总持有人户数为4.40万户，户均持有基金份额8.21万份，持有人结构分布如下：

持有人类别持有份额（亿份）占总份额比例机构投资者1.905.25%个人投资者2.236.16%国泰黄金ETF联接基金32.0388.60%

联接基金作为最大持有人，持有份额占比近九成，是该基金份额的核心持有主体。

从业人员持仓占比极低

报告期末国泰基金所有从业人员合计持有本基金3.3974万份，占基金总份额比例不足0.01%，基金经理及公司高管的持有份额均处于0-10万份区间，从业人员持仓占比极低，不存在内部大额持仓的特殊情形。

开放式份额持续净增长

2026年上半年基金总申购份额达21.55亿份，总赎回份额为14.95亿份，扣除份额合并调整的2.48亿份后，期末总份额达36.15亿份，较期初的32.04亿份净增长4.11亿份，投资者净申购态势明确，资金持续流入黄金配置赛道。

券商交易单元无实际交易

报告期内基金租用了中信证券、中信建投、华创证券、申万宏源证券4家券商的交易单元，但未发生任何股票、债券、回购、权证类交易，所有黄金相关交易均通过上海黄金交易所完成，券商交易单元仅作为合规备用通道使用，无佣金支出。