0831黄金点评：沃什表态偏鹰，金价破位下行

日期：

2026 年 8 月 31 日

来源：

Wind、光大期货研究所

【核心要点】

8 月 28 日，COMEX 黄金盘中直线跳水，报收

4504.1 美元/盎司

，跌幅

3.43%

；国内 SHFE 金夜盘先涨后跌、破位下行，报收

967.38 元/克

，跌幅

2.65%

。

核心驱动：美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会首次主旨演讲表态偏鹰，引发市场对 9 月加息预期重新定价；叠加美国消费者信心与通胀预期数据偏弱、波士顿联储柯林斯重申“通胀未持续改善则收紧”，利率端压力直接压制无息资产黄金。美伊停火共识、霍尔木兹自由通航改善风险情绪，进一步削弱短线避险溢价。

研判：短期金价走势或承压，关注本周美国就业数据对 9 月议息预期的进一步指引。

【盘面回顾】

8 月 28 日，COMEX 黄金盘中直线跳水，报收 4504.1 美元/盎司，跌幅 3.43%。国内 SHFE 金夜盘先涨后跌，破位下行，报收 967.38 元/克，跌幅 2.65%。

【宏观数据：信心降至七个月低点 + 美联储官员偏鹰】

美国 8 月谘商会消费者信心指数降至

89.4

，为今年 1 月以来最低、七个月低点。美国密歇根大学 8 月消费者情绪指数三个月来首次下滑，消费者对商业环境恶化及通胀上升的担忧进一步加剧。

据华尔街见闻，波士顿联储主席柯林斯表示，若通胀改善未能持续，近期收紧政策将是合适之举；通胀面临供给冲击与经济活动强于预期的上行风险，AI 基建似乎正在推高核心商品通胀。

【地缘政治：美伊停火共识，海峡自由通航】

地缘政治方面，美伊谈判再传重大进展，有媒体称美伊已就停火协议条款达成共识，其中包括霍尔木兹海峡自由通航。相关缓和信号改善整体风险情绪，降低部分地缘避险溢价。

【后市研判】

28 日美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会首次主旨演讲释放偏鹰抗通胀信号，可能引发市场对 9 月加息预期的重新定价，短期金价走势或承压。

后续重点关注本周美国就业数据，若就业仍具韧性、配合通胀粘性，利率端对黄金的压制或延续；若就业明显走弱，则加息预期回落后金价下行节奏可能缓和。

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资料来源：

Wind、光大期货研究所

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