国泰瑞锦债券发起首季亮相 99.7%份额管理人自持重仓黄金赛道

核心会计财务数据出炉

本基金2026年4月29日合同生效，截至6月30日运作仅2个月左右，两类份额核心财务数据如下：

指标项国泰瑞锦债券发起A国泰瑞锦债券发起C本期已实现收益（万元）-29.10-0.0009本期利润（万元）-65.07-0.0020加权平均基金份额本期利润-0.0649-0.0651期末资产净值（万元）937.930.03期末份额净值（元）0.93510.9349

报告期内基金累计实现总利润-65.08万元，期末净资产合计937.95万元，基金份额总额1003.03万份，其中A类份额占比接近100%，C类仅300份。

净值表现小幅低于业绩基准

本报告期内两类份额净值增长率均小幅低于同期业绩比较基准收益率，具体对比情况如下：

份额类别份额净值增长率同期业绩比较基准收益率国泰瑞锦债券发起A-6.49%0.74%国泰瑞锦债券发起C-6.51%0.74%

截至报告期末基金仍处于6个月建仓期内，后续将逐步完成合同约定的各项资产配置比例要求。

固收加资源策略运作落地

本基金定位为固收加资源策略，固收端灵活运用杠杆和久期策略配置中高等级品种，通过流动性好的品种开展波段操作；权益端重点布局黄金、白银、铜等周期优势板块。受上半年黄金股高位巨幅震荡影响，组合短期回撤超出预期，管理人判断后续黄金价格下行空间有限、美联储实际加息概率较低，后续组合有望逐步修复回撤。

业绩回撤源于黄金板块调整

本基金A类份额报告期内净值增长率为-6.49%，C类份额净值增长率为-6.51%，同期业绩比较基准均录得0.74%的正收益，收益差主要来自权益端黄金板块的阶段性调整。

宏观市场与后续走势展望

2026年二季度GDP同比增长4.3%，创近三年新低，出口同比高增17.5%，AI产业链相关产品是核心增长动力，权益市场呈现极致分化行情，科创50大涨64.25%，而偏价值板块普遍回调。下半年A股整体仍处于上涨周期，大金融、大消费等超跌板块估值已具备吸引力，债市流动性将维持合理充裕，降准降息仍有落地可能。后续固收端将精选中高等级信用债增厚收益，权益端重点布局超跌的黄金等基本金属板块，波动率回落至合理区间后将加仓优质标的。

核心费用计提合规透明

报告期内基金计提的两类核心费用数据如下：

费用项目报告期发生额（万元）费率标准当期应付管理人报酬0.47年费率0.60%，按前一日资产净值逐日计提当期应付托管费0.17年费率0.10%，按前一日资产净值逐日计提

截至报告期末基金无应付未付的大额费用，费用计提严格符合基金合同约定。

交易费用全部来自股票环节

报告期内基金累计发生交易费用0.37万元，全部来自股票交易环节，其中买卖股票差价收入为-27.60万元，股票投资相关的交易成本均严格按照交易所交易规则执行。

股票投资收支明细清晰

报告期内基金股票买卖相关收支数据如下：

项目金额（万元）卖出股票成交总额168.39买入股票成本总额195.63买卖股票差价收入-27.60股票投资股利收益0.88

权益端整体受黄金板块回调影响产生阶段性浮亏，同时获得上市公司分红收益0.88万元。

关联方交易零佣金零交易

本报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的证券交易，也无应支付给关联方的交易佣金，所有交易均通过非关联券商交易单元完成，合规性符合监管要求。

全仓股票集中黄金赛道

截至2026年6月30日，基金全部股票持仓均集中于采矿业黄金相关标的，合计公允价值112.38万元，占基金资产净值比例11.98%，具体明细如下：

序号股票代码股票名称公允价值（万元）占基金资产净值比例1601899紫金矿业37.714.02%2000975山金国际22.102.36%3600988赤峰黄金15.791.68%4600547山东黄金13.851.48%5600489中金黄金10.831.15%6601069西部黄金8.800.94%7000426兴业银锡3.300.35%

持有人结构高度集中

截至报告期末基金总持有人户数仅3户，其中机构投资者持有1000万份，占总份额比例99.70%，个人投资者持有302.97万份，占比0.30%，持有人结构高度集中。

从业人员持有占比0.20%

截至报告期末，国泰基金全体从业人员合计持有本基金2万份，全部为A类份额，占基金总份额比例0.20%，基金经理及公司高管层面未持有本基金份额。

运作期无申赎份额零变动

本基金自合同生效至报告期末无任何申购、赎回份额，两类份额规模完全维持发行成立时的初始状态，具体数据如下：

项目国泰瑞锦债券发起A（万份）国泰瑞锦债券发起C（万份）成立日份额总额1003.000.03本期申购份额00本期赎回份额00期末份额总额1003.000.03

2家券商单元完成交易

报告期内基金通过2家券商交易单元完成股票交易，合计支付佣金0.23万元，具体分配如下：

券商序号股票成交金额（万元）占当期股票成交总额比例支付佣金（元）占当期总佣金比例1319.3062.26%1455.7362.26%2193.5837.74%882.5737.74%

交易单元选择严格按照“实力雄厚、合规稳健”的标准筛选，交易执行效率符合基金运作要求。

管理人99.7%份额绑定利益

本基金作为发起式基金，国泰基金固有资金合计持有1000万份，占基金总份额比例99.70%，承诺持有期限不短于3年，基金管理人利益与持有人深度绑定，为后续基金运作提供充足稳定性支撑。