三连跌后美股收涨道指涨0.56%，美债收益率回落黄金反弹

隔夜外围市场出现缓和迹象。美东时间9月2日，美股三大指数止跌收涨，道指涨0.56%报53061.95点，标普500指数涨0.46%报7666.6点，纳指涨0.45%报26217.83点，结束此前连续三日跌势；此前持续攀升的美债收益率全线回落，10年期美债收益率跌1.61个基点报4.780%；黄金从近一个月低点反弹，现货黄金涨约1.4%报4387美元/盎司上方。国内方面，央行行长潘功胜在G20会议期间表态，将继续实施好适度宽松的货币政策，保持金融市场平稳运行。

美股盘面结构分化明显。标普500十一大板块十个上涨，材料、通信服务板块分别涨1.53%和1.16%领涨，房地产板块独跌。个股方面，戴尔科技大涨约15%，公司上调全年营收指引，AI服务器订单需求持续；英伟达涨超3%，甲骨文涨超3%，Meta涨2.47%；微软跌近1%，公司宣布将开始按季度披露Azure营收，其给出的Azure固定汇率口径营收增速预期为44%至45%；苹果微跌0.05%。AI产业链内部呈现"硬件强、应用弱"格局：光通信厂商Credo Technology因光学产品营收预测令市场失望大跌超20%，AI应用软件股MongoDB跌超13%、Datadog跌超6%。盘后，Snowflake业绩稳健且AI相关业务动能强劲，股价盘后飙升约22%；博通因本财季营收指引不及预期，盘后重挫超6%。中概股整体平稳，纳斯达克中国金龙指数小幅收跌，阿特斯太阳能涨超5%，蔚来跌近5%。

债市方面，美债收益率在连续攀升后首次全线回落。2年期美债收益率跌2.87个基点报4.369%，30年期跌1.49个基点报5.258%。直接催化来自就业数据：美国8月ADP私营部门就业人数新增3.8万人，低于市场预期的4.8万人，为今年1月以来最小增幅，市场对9月加息的担忧有所降温，交易员对本月加息的概率预期降至约64%。纽约联储主席威廉姆斯表示，近期收益率上升主要反映经济表现强劲，当前利率水平处于良好位置，是否进一步行动需继续观察数据。美联储褐皮书显示，美国经济活动温和增长，数据中心需求成为重要增长动力，同时关税推升成本压力、能源价格上涨带来更大不确定性。欧洲债市则继续承压，德国10年期国债收益率涨3.2个基点报3.373%，法国、英国长债收益率同步上行。加拿大央行连续第七次将基准利率维持在2.25%不变。

大宗商品方面，国际油价在冲高后小幅回落但仍处高位。WTI原油收于90.6美元/桶附近，布伦特原油收于95美元/桶上方。地缘方面，美国总统特朗普表示对伊朗的新一轮打击行动不会"持续太久"，但称美方随时准备再次发动打击；霍尔木兹海峡通行仍受严重干扰，初步数据显示9月2日仅有4艘商品运输船通过海峡，远低于此前约13艘的日均水平，伊朗议长表示美方履行承诺后伊方才会重新开放海峡。基本面消息多空交织：美国EIA数据显示上周原油库存减少450万桶，远超预期的减少110万桶；OPEC+将于周日召开会议，市场普遍预期其维持10月产量政策不变。贵金属方面，美元指数从近三周高位回落0.1%至99.56，现货白银涨约1.9%报65.3美元/盎司；荷兰央行宣布已将约86吨、价值约120亿美元的黄金储备从纽约和渥太华转移至伦敦，以提高危机应对准备。

国内财经消息方面，富时罗素调整富时A50指数成分股，纳入中微公司、生益科技，剔除牧原股份、万华化学，调整将于9月18日正式生效。上市公司公告中，深中华A提示若股价进一步异常上涨可能申请停牌核查；三安光电公告控股股东债权人已撤回破产重整申请；北大荒公告副总经理黎东光被实施留置；招金黄金披露股东拟减持不超过1%股份。港股市场9月2日小幅收跌，恒生指数跌0.07%，恒生科技指数跌0.74%。回顾昨日A股，三大指数集体回调，沪指跌0.97%报3941.39点，创业板指跌2.39%，北证50逆势涨2.50%，两市成交额约1.79万亿元、较前一交易日缩量。

数据日程方面，美国8月非农就业报告将于本周五（9月5日）公布，日本央行9月货币政策会议也在临近，相关数据与表态将为市场研判主要央行政策路径提供新的依据。

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