基金投顾8月调仓动向：增配债券/电新/食品饮料，减配黄金/ 有色/军工 | 开源金工

报告发布日期：2026-09-03

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基金投顾行业动态与基本数据概览

1.1、 政策与行业动态（2026年8月）

表1为2026年8月基金投顾行业政策与动态一览。从当月政策与动态看，8月基金投顾牌照扩容进入冲刺阶段，内外资机构竞相申报，预示试点转常规进程提速，行业竞争格局有望进一步多元化。行业规模、客户覆盖及头部机构经营数据的披露，显示投顾业务仍处于快速扩张期，投资者盈利体验指标透明化将成为未来行业差异化竞争的重要维度。

1.2、2026年8月上线投顾一览2026年8月基金投顾数据库新上线基金投顾4只：股票型2、固收+型1、多元配置型1。新上线产品类型以股票型2只、固收+型1只为主，涉及盈米基金、富国基金、中欧财富等管理人。

1.3、基金投顾产品池的最新分布

目前数据库共跟踪基金投顾产品761只（跨平台同一策略去重口径）。按投资类型看，股票型合计319只（占41.9%），进一步细分为主动优选159只、指数驱动65只、赛道风格60只、行业轮动35只；其他类型中，固收+型147只、纯债型92只、多元配置型89只等数量较多。按管理人看，产品数量前三位为盈米基金170只、华宝证券104只、国联民生证券58只，合计占比约43.6%，行业格局仍较分散但头部管理人产品线丰富度优势明显。股票型内部以主动优选为最大细分赛道，反映当前市场中主动权益基金仍是供给主力；指数驱动与赛道风格合计125只，占股票型39.2%，被动与主题化产品亦占据重要位置。

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业绩统计：2026年8月基金投顾业绩表现

2.1、整体业绩：股票型投顾业绩回暖

2026年8月不同类型基金投顾产品业绩：股票型(4.2%)、多元配置型(2.7%)、股债混合型(2.6%)、固收+型(0.8%)、纯债型(0.1%)。8月股票型投顾中位数4.2%，跑赢沪深300指数（0.8%）。相较中证1000（9.8%）等更偏中小盘指数，股票型投顾整体弹性偏弱，

2026年8月不同股票型基金投顾产品（剔除赛道风格型投顾）。2026年8月份各类型收益均值为：主动优选(4.7%)、行业轮动(3.3%)、指数驱动(3.1%)。主动优选略占优，反映主动选股在结构性行情中的超额机会。创业板指同期上涨2.8%，成长风格回暖为行业轮动和主动优选策略提供了操作空间。

2026年各类型收益均值为：股票型(4.9%)、股债混合型(3.1%)、多元配置型(2.4%)、固收+型(2.2%)、纯债型(1.1%)。2026年全年股票型各类型收益均值为：主动优选(6.2%)、指数驱动(3.7%)、行业轮动(1.8%)。今年以来主动优选（6.2%）表现优于指数驱动（3.7%），说明在科技成长、高端制造等主题轮动中，主动选股仍能创造显著超额。

2.2、绩优基金投顾产品：2026年以来部分基金投顾表现亮眼

本节筛选截至2026年08月31日，2026年以来投顾产品业绩表现较优的投顾产品。

2026年以来收益较高的多元配置型产品：海外权益优选(20.7%)、招商海外掘金(18.7%)、蛟龙全球机遇(15.7%)、海外优选(12.3%)、永动机全球型(12.1%)（该类型全体中位数2.8%，平均数4.1%）。

2026年以来收益较高的股票型投顾产品（剔除赛道型投顾产品）：交银全明星(21.9%)、中证500精选(21.2%)、基星高照-精选权益(19.2%)、成长五剑(18.2%)、远足(16.8%)（该类型全体中位数5.6%，平均数5.9%）。

2026年以来收益较高的股债混合型产品：交银赢定投(15.4%)、申度平衡(13.1%)、启明睿-守恒(10.4%)、华夏国内培优教育金组合(9.2%)、华夏常青藤教育金组合(9.0%)（该类型全体中位数3.5%，平均数3.9%）。

2026年以来收益较高的固收+型产品：年年红债券(8.3%)、农银智享稳健(6.3%)、季季红固收加(6.0%)、安心动盈(5.6%)、安鑫固收加(4.9%)（该类型全体中位数2.3%，平均数2.4%）。

2026年以来收益较高的纯债型产品：稳步前进(3.4%)、年年红偏债(3.1%)、招财猫1号(2.7%)、十拳剑超稳星(2.5%)、久聪债券(2.3%)（该类型全体中位数1.1%，平均数1.2%）。

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2026年8月基金投顾产品调仓行为解析

2026年8月总计有177只基金投顾发生了调仓行为，我们分别从基金、大类资产、A股行业上解析基金投顾的调仓动向。

3.1、基金调仓：8月投顾在进攻端增配了稀土、中证500等偏周期与中小盘敞口

基金调仓：嘉实中证稀土产业ETF联接、景顺长城策略精选、中证500LOF等被基金投顾主动增配的比例最高，华宝资源优选、海富通均衡甄选、广发钱袋子等被主动减配的比例最高。

从主动调仓[1]方向看，8月权益市场呈现中小盘与成长风格占优格局，投顾组合在进攻端增配了稀土、中证500等偏周期与中小盘敞口

[1]注：子基金主动权重变化已剔除净值价格效应，计算公式为“期末权重－反事实期末权重”。反事实期末权重假设期初后完全不调仓，权重仅随基金单位净值/万份收益自然漂移；同一基金的不同份额（如A/C类）已按主基金归并统计。

3.2、大类资产：加码债券与海外权益，同时压缩货币及现金、黄金敞口

大类资产：我们将基金投顾在大类资产上的分布分解到A股、港股、美股、债券、黄金、货币及现金、海外债券、新兴市场、其他发达市场、海外REIT、其他商品总计11类资产。

2026年8月基金投顾在大类资产上的主动调仓（剔除价格效应后，假设各资产/行业权重仅随指数涨跌自然漂移）：主动增配债券、美股、其他发达市场等，主动减配货币及现金、黄金、海外债券等。从主动配置方向看，8月投顾在债券与海外权益上有所加码，同时压缩货币及现金、黄金敞口。

3.3、A股行业：主动增配电新、食品饮料、银行等，主动减配化工、机械设备、有色等

A股行业：2026年8月基金投顾在A股行业配置上的主动调仓（剔除价格效应后，假设各资产/行业权重仅随指数涨跌自然漂移））：主动增配电力设备、食品饮料、银行、医药生物、非银金融等，主动减配国防军工、煤炭、基础化工、机械设备、有色金属等。

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风险提示

本报告不构成对基金投顾产品的投资建议，基金投顾的历史业绩不代表未来收益。