中药配方颗粒告别25%加成，黄金时代终结后行业如何洗牌？

9月15日起，湖南、福建同日执行中药配方颗粒零差率，加上此前已落地的山西（9月1日）、重庆（9月10日），短短半个月内四个省份密集跟进，将公立医疗机构过去近30年对中药配方颗粒执行最高25%顺价加成的政策红利彻底封堵。

据行业测算，一旦零差率在全国全面落地，预计每年可减轻患者负担约120亿元，节约医保基金支出约85亿元。

这不是一个孤立的药品降价事件。上一次公立医疗机构一个完整的药品品类被全面取消加成、转向零差率管理，是2009年新医改启动后对西药和中成药推行的15%零差率改革。

那一次改革，最终用十余年时间彻底改变了中国医药行业的底层逻辑——仿制药低质产能出清、处方大规模向院外零售渠道外流、医院收入结构从“卖药获利”转向“靠医疗服务获利”。

如今，同样的逻辑正在中药配方颗粒赛道上重演，但这一次有一个关键变量不同：补偿机制不再是事后补课，而是前置设计。

2009年西药零差率推行之初，并未同步建立药学服务收费体系。医院取消药品加成后形成的资金缺口，在早期主要依赖各地财政零散补助，缺乏全国统一的标准化补偿路径。

直到2025年底，全国累计29个省份才陆续发文落实药学服务收费政策，药师的门诊、住院监护、居家服务等专业价值才被正式纳入收费体系。这个从“取消加成”到“建立服务收费”的补偿机制完善过程，走了超过十年。

本次中药配方颗粒零差率改革的操作路径截然不同。2026年2月，国家医保局在《药学类医疗服务价格项目立项指南（试行）》中已前置设立“中药配方颗粒调剂费”项目，授权各省结合本地实际定价。

4月15日，国家医保局医药价格和招标采购司司长王小宁在国务院政策例行吹风会上的表态直接确认了这个逻辑：零差率切断药品加成，调剂费体现药师劳务价值，两件事同步推进。

目前各地已披露的调剂费执行参考范围普遍为每付3到8元，重庆、福建等省份已将其纳入本次药学服务价格项目整合中同步落地。

重庆现行项目与国家卫健委药学服务收费规范对比

前置设计不等于万事大吉。当年西药零差率落地初期，部分区域补偿不足、医院运营承压的教训依旧清晰——安徽滁州凤阳县人民医院2025年首次出现收支亏损400余万元，让医院管理层感到了前所未有的压力，院长卢红术对此感触尤深。

该县随后在2026年将政策性亏损补助从300万元提升至700万元，才让医院“心里有底”。

配方颗粒调剂费目前全国多数省份尚未公布具体金额标准，如果最终定价偏低，完全无法覆盖药师的处方审核、逐味调剂、清点核对等综合成本，医院压缩配方颗粒备货、转向仍保留25%加价空间的传统中药饮片的动力将真实存在。

在多数省份“零差率+收取调剂费”的通用模式之外，湖南的落地细则增加了一条更严格的收费边界：中药饮片，包括破壁饮片、精制饮片、超微饮片、超微粉等，一律不得收取中药配方颗粒调剂费，继续沿用原有价格政策。

湖南省医疗保障局发布零差率政策通知页面

这意味着此前一些医疗机构“开传统饮片处方、套收配方颗粒调剂费”的违规操作空间被彻底堵死。头部券商研报指出，这一差异化制度设计可能成为其他省份跟进的参考范本。

这条规定对行业格局的影响是结构性的。

过去，部分中小配方颗粒企业依赖医院端的收费模糊地带维持价格优势，一旦收费透明化、采购决策从“差价空间”转向“质量与供应保障”，高价格品种的院内推广动力将明显减弱，市场份额会加速向具备成本管控、全产业链布局和集采中标能力的头部企业集中。

将当前局面与2009年西药零差率后的仿制药行业轨迹对比，有几个正向信号值得关注。A股68家中药上市公司2026年上半年销售费用同比下降8.11%，但研发费用逆势增长1.94%至44.14亿元，头部企业研发增幅达到5.35%。

这意味着行业在利润承压时并未停止对中长期增长的投入，与当年仿制药行业在集采压力下被动转向创新药的路径如出一辙，但转型动作更早。

院外市场也在出现结构性增量。河南省中医院2026年上半年院内制剂销售额同比增长43%。广东完成了515个中药配方颗粒省级标准修订，补齐岭南特色南药标准短板后，直接带动江门、茂名等道地产区的配方颗粒规模化生产。

华润三九已将配方颗粒场景拓展至治未病、慢病管理、康复保健等领域，其首个配方颗粒安全性真实世界研究显示临床不良反应发生率仅为0.015%，达到罕见级别。

这些信号指向的是同一个方向：黄金时代确实结束了，但结束的是过去近30年依赖公立医疗机构25%顺价加成、同质化低水平扩张的粗放增长模式。

中国医药健康发展促进专家委员会主任委员申勇的判断是，行业当前的压力来自政策调整和集采常态化驱动的存量竞争洗牌，并非行业整体需求消失，具备独家性和临床真实价值的品种依然有充足的增长空间。

历史不会重复细节，但结构性规律通常会。

西药零差率改革用了十余年完成了从“以药养医”到“靠医疗服务获利”的转型，中药配方颗粒的转型窗口被压缩得更短——政策有效期预设为5年，国家层面已出台《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》和《中医药振兴发展“十五五”规划》配套发力。

留给企业的时间不多了，但方向清晰：谁能从依赖渠道差价转向依靠产品质量、临床价值和全产业链效率，谁就能在这一轮洗牌中留下来。