黄金大挪移！荷兰从美国加拿大撤走86吨，特朗普被蒙在鼓里

荷兰央行为何将黄金从美国和加拿大转移？荷兰央行最近从美国和加拿大撤回了86吨黄金。

地缘政治的不确定性促使该行采取这一行动。

这项操作是如何进行的，又反映出人们对美国的信任发生了什么变化？

半年前，荷兰央行行长奥拉夫·斯莱伊彭在3月底发布年度财报时，还明确表示“绝对没有”将黄金运回荷兰的计划。然而，本周该行突然宣布，已从美国和加拿大转出价值超过100亿欧元的黄金，转移至伦敦。荷兰央行指出，地缘政治动荡是主要原因之一，此举也旨在增强该行的危机应对能力。

黄金在金融体系中仍然扮演重要角色。在局势动荡时，这种贵金属被投资者和中央银行视为避险资产。自唐纳德·特朗普重返白宫以来，美国总统的一系列举动加剧了不确定性。他发动贸易战，声称要吞并格陵兰岛，绑架委内瑞拉总统，并对伊朗发动战争。

特朗普还大幅施压美国联邦储备系统，曾威胁解雇相关人员，在理事会任命立场相近者，并不断批评美联储的利率政策。国际社会普遍担忧美联储的独立性，进而也对这家央行代数十个国家存放在纽约金库中的黄金储备感到担忧。荷兰此次从美国和加拿大转移超过86吨黄金，价值100亿欧元，涉及多个问题。

此次转移了什么

？这次转移的主要是存放在美国联邦储备系统的黄金，以及少量存放在加拿大的黄金，目的地为伦敦。转移前，荷兰黄金储备约31%存放在泽斯特，31%在纽约，20%在渥太华，18%在伦敦。

从今年3月至8月，荷兰从美国和加拿大中央银行的金库中撤出86吨黄金。

调整后，荷兰总量超过612吨、价值759亿欧元的黄金储备中，18.5%仍在加拿大，18.5%在美国，30.8%在泽斯特，31.3%在伦敦。

上一次荷兰大规模转移黄金是在2014年欧元危机后不久。当时，荷兰一半以上的黄金仍存放在纽约。

86吨黄金如何转移

？尽管操作已完成，整个过程仍充满神秘。荷兰央行拒绝透露具体的买卖日期、成本及黄金转移方式。

可以确认的是，部分黄金通过实物运输，另一部分则通过买卖完成调整。

在86吨黄金中，27吨、价值33亿欧元的黄金进行了实物运输

。这批黄金从美国和加拿大运往荷兰央行位于泽斯特的现金中心。

与此同时，同等数量的黄金从泽斯特运往伦敦，存入英格兰银行的金库。这批黄金符合伦敦金银市场协会管理的“伦敦合格交割”标准，比北美存放的黄金质量略高。符合这一标准的黄金在纯度、重量、质量、冶炼方法和外观方面须满足严格要求。因此，存放在伦敦的黄金比从美国运往泽斯特的较低等级黄金更易交易。

荷兰央行也因此避免了为符合伦敦标准而重新熔铸金条。其余从北美调回的59吨黄金、价值73亿欧元，则在纽约出售，随后在伦敦购入符合国际交易标准的黄金。

荷兰央行是唯一调整黄金储备的中央银行吗

？不是。世界黄金协会发布的《2026年中央银行黄金储备调查》显示，9%的受访中央银行将更多黄金转回本国。

另有10%的央行与荷兰央行一样，调整了黄金储备在不同国家之间的分布。2025年，这两个比例分别为5%和2%。法国银行今年早些时候已将法国黄金全部转入本国金库。该行出售了存放在纽约的黄金，再购入质量更高的黄金，并借助价格波动获利近130亿欧元。

德国联邦银行则在2013年至2017年间完成了黄金储备重新分配。通过将黄金从法国和美国转移至法兰克福金库，该行使超过半数的黄金储备存放在德国境内。数年来，德国国内一直围绕是否将全部黄金储备撤出美国展开热烈讨论，原因是担心特朗普反复无常，以及他干预美国中央银行的行为。

黄金为何对中央银行仍然重要

？过去，货币与黄金挂钩。随着布雷顿森林体系瓦解，这一制度于1971年彻底终结。如今，即使对中央银行而言，黄金本质上也只是一种投资。央行可借助这种贵金属防范高通胀，或在其他投资回报过低时，将其作为替代性投资。

世界黄金协会的调查还显示，随着贸易冲突和关税可能性的上升，中央银行也希望持有更多黄金。

地缘政治动荡又意味着什么

？荷兰央行表示，由于“不断加剧的地缘政治动荡”，该行正加强“危机应对能力”，因此有必要转移黄金。一名发言人称，黄金“具有作为信任锚的独特功能”。

该发言人表示，在金融市场崩溃等极端系统性风险下，黄金能提供其他任何类别投资都不具备的保障。1936年至1940年间，荷兰央行曾展现出前瞻性判断。当时，这家央行将数百吨黄金从荷兰转移至纽约。