0908黄金点评：金价延续横盘震荡，关注加息预期变动

日期：

2026 年 9 月 8 日

来源：

Wind、光大期货研究所

【核心要点】

9 月 7 日，COMEX 黄金延续横盘震荡，报收

4452.0 美元/盎司

，跌幅

0.55%

；国内 SHFE 金夜盘在 960 点附近徘徊，报收

954.1 元/克

，跌幅

0.04%

。

消息面多空交织：美加贸易战升级、沙特阿美设施再遭袭、霍尔木兹通航量降至 5 月来最低，抬升油价与通胀风险；中国央行 8 月末黄金储备 7673 万盎司（约 2386.57 吨），环比增 65 万盎司（约 20.22 吨），连续第 22 个月增持，提供底部买盘。CME 显示 9 月加息预期仍在升温，但受美债掣肘、预期未完全定价；9 月 10—11 日美国 8 月 PPI、CPI 将成议息前关键节点，金价或围绕数据加大日内波动。

【盘面回顾】

9 月 7 日 COMEX 黄金横盘收跌，报 4452.0 美元/盎司（－0.55%）；SHFE 金夜盘报 954.1 元/克（－0.04%），继续在 960 点附近整理。前期受非农超预期、沃什/沃勒表态反复、美伊与油价扰动影响，黄金处于“加息压制 vs 地缘/央行购金支撑”的拉锯区间。

【消息面：贸易、地缘、央行三线索】

1）美加贸易战升级

加拿大计划周二对数百种美国商品加征 15%—50% 不等关税；特朗普威胁禁止加拿大企业庞巴迪飞机在美国销售。贸易摩擦加剧全球通胀与供应链不确定性，间接影响美联储政策路径。

2）地缘与油价

沙特阿美石油设施再遭袭击；霍尔木兹海峡通航量降至 5 月来最低水平。中东风险回归“设施—油轮—通航”全链条，油价高企通过通胀预期传导至黄金利率定价。

3）央行购金

中国央行 8 月末黄金储备报 7673 万盎司（约 2386.57 吨），环比增加 65 万盎司（约 20.22 吨），连续第 22 个月增持，为黄金中长期配置需求提供刚性支撑。

【后市研判】

CME 数据显示加息预期仍在升温通道，若 9 月 FOMC 加息，将标志 2024 年以来宽松周期政策基调根本逆转；但受美债压力掣肘，加息更可能被视为“预期落地”事件，市场未必过度定价。短期变量：

9 月 10 日美国 8 月 PPI、9 月 11 日 8 月 CPI 对加息定价的修正

美伊/霍尔木兹/沙特设施等地缘事件对油价的边际推动

美债收益率与美元指数是否因数据继续走强

央行购金与避险买盘对下方承接强度

整体看，9 月议息前加息预期反复摇摆、价格表现或继续反复，以数据节点为波动核心，不宜单边预设方向。

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资料来源：

Wind、光大期货研究所

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