高盛金属交易主管称黄金牛市未结束，只是较长暂停期，4000美元是稳固底部

高盛全球金属交易主管Anthony Kim认为，黄金市场自2月以来的相对弱势并不代表本轮牛市已经结束，而是进入了一段较长的暂停期，中期价格仍有刷新历史高点的可能。他在高盛播客节目中被问及1月下旬每盎司5,589.38美元的历史峰值是否即为周期顶部时回答：“在我们看来，这并非牛市的终结。这只是一个较长的暂停期。”Kim解释，这轮持续七个多月的调整由两个因素共同导致：其一是沃什获提名并最终确认出任美联储新任主席，市场正试图理解其反应模式和政策倾向，尤其是在特朗普政府背景下以及围绕其对美联储政策看法的舆论环境下；其二是伊朗冲突波及能源市场，扰乱了全球黄金储备的积累，那些历史上会将部分储备循环配置到贵金属市场的资金流受到干扰，客户群体中的大量头寸也出现显著减少。不过他强调，央行购金这一资金流并没有消失，“目前唯一仍然存在的资金流……是央行的积累”，并且从宏观层面看这只是暂时停顿，最终牛市趋势将会恢复并创出新的高点。

高盛研究公司分析师在本月早些时候曾表示，由于各国央行寻求分散外汇储备，黄金需求保持强劲，预计到2026年底金价将升至每盎司4900美元。同时，投资者利用黄金衍生品对冲的行为可能会加剧金价波动。

Kim表示，他将高度关注8月份的CPI数据，这是美联储9月利率决议前最后一个有实质意义的通胀指标。他坦言其中存在许多变数，市场会如何解读这份报告、是否会由此预计美联储在9月必定加息并拉平曲线，以及美联储的反应是否会带有不确定性，都将为判断黄金价格走势提供线索。他仍然看多黄金，并认为理想价位中4000美元是一个相当稳固的底部，主权财富基金和机构投资者预计都会在该价位买入。他补充道，如果在美联储公开市场委员会会议之前借助数据引发的波动，在接近4000美元时有机会分批建立多头头寸，就应该把握这一机会。

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本文源自：市场资讯

作者：知叙