债市笔记 | 央行连续22个月增持黄金

9月7日，中国人民银行公布最新黄金储备数据。截至2026年8月末，我国黄金储备报7673万盎司，环比增加65万盎司，已连续第22个月增持黄金。从增持节奏看，6月、7月、8月单月增持量分别为48万盎司、64万盎司、65万盎司，近两个月均超过60万盎司，购金节奏明显加快。央行持续增持黄金，反映出我国外汇储备资产多元化配置的长期战略方向。

从全球背景来看，本轮央行购金潮始于2022年，在全球地缘政治风险加剧、美元信用受到质疑、国际货币体系加速变革的背景下，全球央行持续加大黄金配置力度。世界黄金协会数据显示，2024年全球央行净购金量超过1000吨，连续三年保持高位。中国央行自2024年11月以来已连续22个月增持黄金，黄金储备占外汇储备比重持续提升。

央行增持黄金具有多重战略意义。一是优化外汇储备资产结构，降低对美元资产的过度依赖，提升储备资产的安全性和独立性。二是应对全球地缘政治风险和金融市场波动，黄金作为传统避险资产在危机时期具有稳定保值功能。三是推动人民币国际化进程，充足的黄金储备为人民币信用提供坚实支撑。四是把握黄金价格长期上涨趋势，在全球货币体系重构过程中实现储备资产保值增值。

从市场影响来看，央行持续增持黄金对黄金价格形成长期支撑。受全球央行购金需求、地缘风险、通胀预期等因素推动，国际金价近期维持高位运行，现货黄金交投于4400美元每盎司附近。不过短期，美联储加息预期升温、美元指数走强可能对金价形成一定压制，黄金价格或呈现高位震荡。短期黄金市场关注美国8月通胀数据和美联储政策动向。

截止日期：2026年9月10日

据海南省财政厅官微，为贯彻落实党中央、国务院关于海南建设中国特色自由贸易港决策部署，打造我国新时代对外开放重要门户，海南省政府计划于2026年9月择机在香港簿记建档发行不超50亿元离岸人民币地方政府债券，并在港交所挂牌上市，发行期限为3/5/10年期，3年期为可持续发展债券、5年期为蓝色债券、10年期为教育主题债券，为国际投资者提供更多人民币资产配置选择。本次募集资金主要投向海洋生态保护等项目，展现海南资源禀赋优势和发展前景，擦亮海南自贸港蓝色和可持续发展品牌，具体发行安排将及时公布。

转债方面

苹果新任CEOJohn Ternus掌舵后的首场秋季新品发布会“惊喜绽放”基本符合预期，同配置机型售价上调100美元，iPhone 18 Pro和18 Pro Max起售价分别达到1199美元和1299美元（上一代17 Pro和17 Pro Max起售价为1099美元和1199美元），不过受内存成本上涨影响，这一幅度低于部分投资者此前预期的更大涨幅。折叠机型定价 1999 美元符合预期，结构、形态与软件搭配完成度好， 全球定价统一：美国 1999 / 2199 / 2599 / 3199 美元对应 256GB / 512GB / 1TB / 2TB，国行 15999 / 17999 / 21499 / 26499 元，中国香港 17499 港元、日本 364800 日元、德国 2299 欧元、英国 1999 英镑起；10 月 16 日预购、23 日发售，国行同步首发。

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