全球股市已充分消化美联储9月加息预期！下周再跌就是黄金坑！

自从特朗普上台后，全球资本市场就没好过。去年年中因为关税战大跌了一波，今年又因为美伊冲突持续调整。

昨天，特朗普抛出了最新时间表，美伊战事将在美国中期选举后“终结”。虽说特朗普此举是想让市场看到止战的希望，不至于猜测美伊冲突会无限期打下去，本质上是维稳动作。但资本市场已经处于崩溃边缘，现在大有不停战，就死给特朗普看的架势。

而根据旌扬【A股猛料】今早披露，昨晚，外盘又同时传出了几大利空，进一步加剧了市场的恐慌情绪。

一是美国8月PPI数据略超预期。

北京时间周四晚20点30分，美国劳工统计局公布的美国8月生产者价格指数（PPI）。数据显示，美国8月PPI环比上涨0.4%，符合预期；同比上涨5.4%，略高于预期的5.3%。

二是沙特因海峡封闭大幅减产。

有媒体报道，沙特阿拉伯向欧佩克（OPEC）表示，该国8月原油产量再度大幅下滑，原油产量降至623.8万桶/日，创下1990年以来最低纪录。

三是欧洲央行宣布加息。

昨天，欧洲央行将三大关键利率上调25个基点。其中，欧洲央行将存款机制利率从2.25%升至2.5%，主要再融资利率、边际贷款利率同步上调，分别升至2.65%和2.9%。

四是万斯、鲁比奥私下警告特朗普，其卸任前美伊冲突都打不完。

据央视新闻等媒体报道，白宫高级官员私下向特朗普指出，美伊战事可能会持续至其总统任期结束，这一信息与特朗普公开承诺“迅速取得胜利”的说法相悖。

在这几条消息冲击下，昨晚国际油价和美债收益率双双暴涨。其中，布伦特原油单边走高，过去12个交易日来，已经从85美元涨至109美元，离今年3月9日的阶段高点只有不到10美元。可以说，按照目前的上涨速度，在十一长假之前，国际油价就会再创新高。如果美伊冲突拖到美国中期选举附近，国际油价还能涨多少？谁也说不好！

美债的情况同样不容乐观，美财长周三宣布了60亿美元的美债回购上限，而市场预期是70亿美元。由于回购力度低于预期，美债这几天的日子非常难熬。更让人意外的是，根据美国财政部的公告，周三当天美财政部仅回购了价值51.9亿美元的国债，低于周三宣布的60亿美元上限。再叠加美国PPI数据超预期，国际油价大涨，进一步导致美债市场陷入恐慌性抛售之中。昨晚，美国20年和30年期长债收益率双双暴涨，尤其是20年期收益率涨幅高达2%，创出2007年以来的新高！

在国际油价和美债收益率双双暴涨的情况下，美股的走势自然不会太乐观，昨晚美三大指数悉数下跌。唯一值得庆幸的是，美股的跌幅还不算太大。这说明，目前只有债市出现了恐慌盘，抛售潮暂时还没有蔓延到美股中去。

由于昨晚外盘风声鹤唳，今天亚太市场自然会跟跌。不过大家应该能发现，日韩两国股市今早跳空低开后，午后的跌幅都有收窄的迹象。A股的表现虽然很差，但在下午也拉出长下影。这说明，在今天这种极端行情中，有不少胆大的资金在逢低抄底！

这点，也可以从成交量上看出来。今天两市大幅放量了3000亿，说明大盘急跌时，市场分歧明显加大，多空双方在激烈博弈。

现在的问题是，今天两市放量杀跌时，到底谁是空方？谁是多方？30日线是大盘的中期关键支撑位，跌破30日线意味着大盘向下变盘，短期已经暴露在弱势区中。大盘再向下走，就有趋势转弱的风险！那么今天进场抄底的资金，到底是伸手接飞刀？还是在黄金坑里捡到了便宜筹码？

对于这两个问题，我们先要弄清楚今天多空双方的真实身份。在旌扬看来，今天午后进场抄底的资金，大概率是主力而非散户！旌扬之所以这样判断，原因有几点：

其一，昨晚外盘环境极差，再加上美联储议息会议尚未落地。此时，整个市场出现极端行情，没有几个散户敢在这种时候进场接盘。

其实据旌扬观察，在绝大多数时候，只要是急跌被拉起，都是主力所为，而非散户。只不过，要看是哪一类的主力资金。比如去年4月A股因中美关税战大跌，今年3月A股因美伊冲突大跌，7月A股又因为全球AI抛售潮大跌。这几次大跌时，都有国家队进场护盘的影子。但以公募基金为首的主力机构，却处于观望状态。

今天的情况则有所不同，我们可以看到，几个关键宽基如上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等，今天都在低位出现了放量迹象，说明国家队同样有护盘动作。

其二，从今天的盘面来看，AI算力早间压盘，午后拉升带动大盘反弹，这背后也有内外资机构运作的痕迹。

细心的投资者可以发现，今天A股大盘的走势和AI算力两个关键分支板块CPO、PCB的走势颇为相似。我们以CPO为例，开盘短暂横盘震荡后，一路单边下跌，一直持续到今早11:15左右。而AI算力主题集体调整，导致今早A股大盘的跌幅持续扩大。今早11:15之后，CPO板块指数开始止跌反弹，从最低下跌接近4%，午后一度拉至红盘。CPO反弹带动AI算力主题上涨，A股大盘的跌幅也跟随收窄，这才有了今天的长下影线。

结合最近几天的交易数据来看，内外资机构本周买入最多的就是CPO和PCB。也就是说，今早大盘跌幅扩大，午后跌幅收窄，背后都有内外资机构运作的痕迹。比较可能出现的情况是，今早主力机构借外部利空顺势砸盘，然后在相对低点接回，做了一次反T。

弄清楚了主力的身份后，我们再来分析，今天下午进场抄底，到底是不是伸手接飞刀？

在旌扬看来，虽然A股大盘技术破位，但现在决定大盘走势的关键变量，仍然是美联储的加息预期。昨天，美国8月PPI数据略超预期，但核心PPI的涨幅是0.2%，低于市场预期。今天CPI的情况恐怕也差不多，不排除常规数据较7月增长，但核心CPI多半也是0.2%。

昨天下午，旌扬和大家提到过，美联储9月是否加息，看的是核心CPI。如果核心CPI增幅0.1%，大概率不加息；增幅0.3%，加息压力骤增。而增速0.2%，就表明加息的悬念，很可能还是会留到美联储的议息会议召开。

旌扬认为，美股乃至全球股市都在美联储9月议息会议召开前出现了连续调整。那么美联储9月议息会议落地后，就会出现两种情况：一是美联储加息，则全球股市会因为利空落地，低开高走；二是美联储不加息，利空落空，甚至会出现高开高走。

因此，即便今晚美国通胀数据出炉，仍然无法消除市场的疑虑，最迟到下周五，外盘也能完全企稳。

当然，美联储9月议息会议，只是导致近期外盘调整的主要原因之一。所以议息会议落地，外盘可能会出现连续短线反弹。但要想趋势反转，还是要等美伊冲突结束，国际油价跌下来才行。