两天市值蒸发8440万，员工称老板消失！知名黄金品牌被曝“跑路”

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首发|首席商业洞察

作者|首席商业洞察

引言：上市十余年，公司账面却仅有93万元现金，员工称老板消失，银行的人也来了，知名黄金品牌被曝“跑路”传闻。

被网友称已拖欠了一年半的公司，大量员工遭遇欠薪，有人在今年5月入职到8月，

目前却只拿到了5月的工资，很难相信这一切都发生在之前年营收稳定在12亿元左右，

上市了十余年，在行业有一定知名度的黄金品牌身上。

图源：小红书

2026年9月11日根据《界面新闻》的报道，知名连锁金店千叶珠宝被曝“跑路”。

千叶珠宝对于很多买过其相关配饰或者熟悉该行业的消费者来说，可谓是非常的熟悉。

早在2001年千叶珠宝就在北京成立，其主要从事黄金、钻石以及其他镶嵌类饰品的研发、设计和销售。

图源：网络

旗下拥有“KEER千叶”和“DADA搭搭”两个珠宝品牌，经过多年的发展，

千叶珠宝也逐渐成为国内知名黄金品牌，2015年该品牌更是成功在新三板实现挂牌上市，

并且先后荣获“亚洲品牌500强”等系列称号。

可以说在股市和企业经营层面，千叶珠宝一度做得非常成功，而在市场层面，千叶珠宝也是打造出了多款经典黄金、珠宝配饰，深受消费者的欢迎。

图源：网络

截至2025年末，该公司已经在全国的一二线城市，

布局了超200家零售门店，同时根据千叶珠宝所发布的最新半年报来看，其在今年上半年的营收为2.13亿元，

经营现金流也实现了同比转正。

可就是这样一家，看似经营情况正常，并且在行业深耕多年的品牌，却几乎在一夜之间被曝“跑路”了，这里面有何内情？

两天股价累计暴跌64%

自营电商业务已基本停摆

从相关信息来看，千叶珠宝被曝“跑路”的消息，

是在这个月初迅速发酵的，其中比较突出的就是在千叶珠宝内部，

现任员工和离职员工群体之间的欠薪消息。

在本月初的网络上，已经有不少自称千叶珠宝的离职员工发帖称，自己被公司拖欠了工资。根据这些离职员工的透露，

千叶珠宝在支付员工薪酬这方面的工作，做得并不怎么规范。

图源：界面新闻

一位早在2017年就已经从该公司离职的员工向《界面新闻》透露，当时她离职的时候，

公司就少发了半个月的薪资，并且在那个时候只要向公司提离职的人，

所有的年终奖都不会再进行发放。

虽然公司曾有类似的欠薪事件，

但如今随着被欠薪员工的越来越多，相关欠薪事件显然已经超出了个例范围，这往往也意味着，

公司的内部治理可能已经出了严重问题。

图源：网络

按照仍然在公司任职的员工透露，原本公司给他们的说法是，最迟在9月15日发部分工资，也有人收到了会在9月10日发工资的说法。

然而截至各大媒体9月11日发稿，被欠薪的员工均未收到公司本该承诺的工资。

而早在9月7日左右，公司内部就已经根据“老板”的社交媒体账号IP地址推测，

老板已经跑路去了泰国，并且银行的人也来了。

图源：界面新闻

相关员工也向媒体亮出了其联系创始人夫妇中的老板娘高晓松，

但并未得到对方回复的聊天记录。除了欠薪之外，

千叶珠宝的自营电商业务也已经基本停摆。

在京东电商平台上面，一家名为千叶珠宝京东官方旗舰店的店铺，

已经没有相关在售产品，而在天猫平台上，则是除了一个会员充值链接之外，

其余产品也显示下架状态。

图源：小红书

在其他主流电商平台上，千叶珠宝的官方线上店铺，也都是处于无在售产品，或者显示“已售罄”的状态。

与之对应，面对一系列传言和现实，资本市场也纷纷在用脚投票，

在9月10日和11日这两天，千叶珠宝的股价累计发生了64%的下跌，11日收盘总市值仅剩下4748万元，相当于两天蒸发了8440万元。

图源：千叶珠宝近期股价

无论是并非个例的员工欠薪，和公司内部传言，以及从其自营电商业务基本停摆的情况综合来看，一系列事件的矛头似乎都指向并印证“老板跑路”这个传言。

而纵观千叶珠宝过往的业绩状况和财务数据，如今品牌所面临的困境，似乎也能从中找到蛛丝马迹。

上市十余年的知名黄金品牌

账面现金仅93万元

纵观千叶珠宝的历年营收，其在2020年之前，

相关年营收长期保持在12亿左右，这个营收即使是放在一众上市的黄金品牌之中，

千叶珠宝也是非常能打的一个。

但是从2020年开始，其稳定的营收就出现了波动的情况，并且在2022年开始出现明显下滑，在之后相关年营收并未再超过8亿元。

图源：网络

到了2025年其营收更是出现了大跌幅，

直接同比下降43%至4.38亿元，而到了2026年上半年，相关颓势并未收敛，

其当期营收仅为2.13亿元，同比下滑26%。

随着营收的剧烈波动，千叶珠宝的员工数量也出现了大规模减少的情况，

2024年初其还拥有357名员工，到了当年年末员工数量只剩下99人，

再到2026年6月公司还有员工86人。

图源：天猫

虽然目前有关于该品牌“老板欠债跑路”只是外界对于其的传言，

并没有实际可靠的证据指向。不过除了营收波动之外，多项核心财报数据也表明，

此前的千叶珠宝，已经在持续承受着一定的财务压力。

从公布的数据来看，创始人之一的林明杰已经不止一次，通过股份质押的方式来获得融资担保，从而补充公司流动现金流。

图源：京东

截至8月27日，该股东的累计被限制权利股份已经超过了其个人持股比例的50%。

公司的流动现金流，竟然要靠创始人多次质押股份来补充，这也从侧面说明了千叶珠宝所面临的财务压力，或许并不小。

还有一个真实数据，也在印证这个事实。根据其2026年上半年的财报，

千叶珠宝在偿还了1亿元债务的同时，又借得7517万元现金，而到报告期末，

这家上市公司的账面现金只有93万，而追溯此前两三年，千叶珠宝账面上所拥有的现金也不过几百万。

图源：证券时报

虽然在黄金珠宝行业中，部分公司在进行资金密集投资之后，

靠“借新还旧”的方式来周转，是行业中比较常见的一个惯用方法。

但是如果公司自身产生现金流能力不足的话，

在面对长期还不清的规模债务时，就很容易出现流动性危机。

作为一家深耕资金密集型行业的上市公司，千叶珠宝在今年上半年的账面现金却只有93万，很难想象一旦公司发生流动性危机时，相关困境的严重程度。

从巅峰到被曝“跑路”不过十年背后

千叶珠宝此前已在明显收缩业务

在相关的千叶珠宝被曝“跑路”的帖子下面，

不少消费者纷纷留言表示惋惜，并且表示自己买过不少千叶珠宝出品的经典配饰。

图源：网友评论

从这些评论中也可以看出，深耕行业多年的千叶珠宝是拥有一定的品牌知名度和市场号召力的。

在2016年的时候，正值巅峰时期的千叶珠宝，

还花巨资请来了好莱坞巨星安妮·海瑟薇代言，多位国内明星也公开佩戴过千叶珠宝的配饰。

图源：千叶珠宝

并且根据财报数据显示，千叶珠宝也并不怎么缺存货，

截至2024年底，其还拥有14.7亿元的存货，而里面的80%以上都是黄金。

到了2026年6月底，千叶珠宝的存货进一步增加，达到了15.35亿元，占到了总资产的96%，其中有大概6亿元的原材料。

图源：网络

要知道这些存货黄金，仅仅是在金价上涨时期进行出售，

都能够赚不小的差价。那么有存货、有品牌知名度、有市场号召力的千叶珠宝为何最终沦落至此呢？

从千叶珠宝的经营模式变迁来看，其之前靠着自营门店起家和发展，在2015年的时候，该品牌在国内40多个城市均有线下直营业务。

图源：网络

但是直营模式在黄金珠宝行业来说，往往也意味着巨量的资金投入，

随着直营店的越开越多，相关的财务压力也越来越大。

而从2020年开始，由于行业环境的变化，

千叶珠宝的直营模式更加难以为继，随着运营效益的下滑，

千叶珠宝也开始大规模收缩线下直营业务发展加盟店。

图源：网络

到了2024年底的时候，其仅有1家直营门店，加盟店数量则是95家。而随着金价的持续走高，大众对于黄金珠宝的消费需求也正在趋缓，在这种情况下，线下直营业务收缩的同时，千叶珠宝的线上直营业务也受到了不小的冲击。

2024年的时候，千叶珠宝的自营电商业务还能为其贡献将近70%的营收，

然而到了2026年上半年，这个数据仅仅为9%。

图源：淘宝

这些业务调整和经营压力共同推动了千叶珠宝近几年的业务大收缩。同时根据企查查的查询，千叶珠宝近期的被执行金额大约为100万元。

业务收缩、员工欠薪、被执行、创始人夫妇失联、行情下滑、

截至今年上半年财报报告期公司账面现金仅93万元，种种因素的叠加。

图源：企查查

最终让这个深耕行业二十年，有着一定品牌知名度和市场号召力的公司出现被曝“老板欠债跑路”的传言。至于传言什么时候会变成真相，或者传言被真相推翻？这或许就只能交给时间去回答了。

写在最后

需要注意的是，目前千叶珠宝的加盟店是正常营业的，

这些加盟店和品牌的合作路径，主要是通过品牌向指定的供应商采购后，

由第三方机构完成相关质检后，就能够打上品牌标签上架，因此加盟商并没有受到品牌风波的影响。

图源：东北证券公告

而从资本市场来看，由于公司实控人处于失联状态，

并叠加公司目前无法履行相关的信息披露义务，如果相关风险事项持续发酵，

并且会对公司经营能力产生影响的话，千叶珠宝就可能触发强制终止挂牌情形。

图源：网络

千叶珠宝被曝“跑路”虽然还处于传言阶段，

但是这也足以给一众黄金珠宝从业者敲响警钟。

在市场需求放缓的大背景下，经营流动危机可能会击鼓传花般，落到每一个从业者身上。

图源：网络

因此如何为公司寻找新的增长曲线，

保证公司流动资金的正常运转，维持公司正常造血能力，避免重蹈千叶珠宝的覆辙，

也是其他黄金珠宝行业同行如今所急需思考并解决的问题。

对此，您怎么看？欢迎评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。

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