花旗：关税仍为下半年印度黄金进口带来逆风 维持0-3个月金价目标每盎司4800美元
发布时间：2026-09-15 09:12 浏览量：2
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，预计即使9月至11月的季节性需求较强，印度2026年的黄金进口量仍将低于2025年水平，反映高额进口关税、回收量增加以及居高不下的金价。该行维持0-3个月黄金目标价在每盎司4800美元。
该行预计，霍尔木兹海峡局势将于2026年第四季度获得解决，加上关税调升措施将在2027年第一季度逆转，进而推动2027年黄金进口反弹。
随着原油价格维持在每桶100美元以上，外汇储备与经常账的压力可能持续存在。因此，该行认为，政策回应更可能是采取黄金货币化措施，而非实施更严格的进口限制。
由于印度及其他新兴市场的实物进口需求疲软，加上中国零售市场参与度有限，这些因素在9月压制了金价。到2026年第四季度，该行预计重大利好宏观经济或地缘政治催化因素，例如美伊局势降温或美联储立场转为不那么鹰派，将吸引新的投资者买盘，进而将金价推升至目前每盎司4350美元的现货水平之上。