9.16犀牛财经早报：全球黄金ETF资产管理规模创纪录

全球黄金ETF资产管理规模创纪录 机构：金价短期承压不改长期配置价值

8月以来，黄金类ETF持续获得资金流入，截至9月14日，境内黄金相关ETF资金净流入超过百亿元。与此同时，8月全球实物黄金ETF资金净流入约180亿美元。近期，油价上涨及美联储加息预期升温令金价短期承压。但从中长期来看，多家机构认为，央行购金、储备多元化和避险需求仍为黄金提供支撑。（上证报）

关键议息时间窗口临近 私募攻守之间各有侧重

近期全球股市持续震荡，A股亦在缩量中反复拉锯。投资者对于本周美联储9月议息会议的关注明显升温，观望氛围趋浓。对于此次备受市场关注的议息会议及其潜在影响，多家一线股票私募机构表示，美联储此次议息可能对近期持续震荡的海外市场带来显著影响，并影响A股的短期运行节奏。多家受访私募人士认为，美联储加息本身已被充分预期，真正的变量在于后续政策路径的措辞与节奏。在短期扰动与中期方向之间，一线机构正以“控回撤、看盈利”为主线，展开攻守兼备的布局。（中国证券报）

银行个人贵金属代理业务密集“退场”

近日，浦发银行发布公告称，该行拟对代理上海黄金交易所个人贵金属业务进行调整，将自9月25日后择时停办该项业务，并关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道的交易权限。这并非个例，今年以来已有多家银行宣布调整个人贵金属代理业务。有银行人士透露，对于代理上金所个人贵金属业务，银行更多是收取手续费，若市场发生剧烈波动，银行可能面临客户穿仓带来的垫资信用风险。（中证报）

债市空头已处于极端水平 押注美联储兑现加息预期

美联储周三公布利率决定之前，债市交易员大举建立看跌头寸，押注推动收益率升至逾十年高点的美国国债抛售潮还将持续。随着交易员为美联储可能加息以应对通胀担忧作准备，基准10年期美国国债收益率周二升至2007年以来最高水平。与此同时，2年期收益率升至2024年以来最高水平。市场仓位显示，投资者预计债市还将进一步走弱，逢低买入意愿有限。摩根大通美国国债客户调查显示，过去一周现货市场交易员加码空头押注的步伐为2025年初以来最快。芝商所未平仓合约数据显示，在上周强于预期的通胀报告公布前后，投资者也增持了美国国债期货空头头寸。在联邦基金利率期货市场，一笔看跌的大宗交易中，标的合约每变动1个基点，这笔交易可能盈利或亏损190万美元。互换市场目前显示，预计今年剩余时间美联储收紧幅度约50个基点，其中包括9月会议。（财联社）

港股IPO市场火热 今年以来募资额超3600亿港元

今年以来，港股IPO市场火热，募资总额（含超额配售，下同）超3600亿港元，位居全球各交易所前列。胜宏科技、立讯精密、中际旭创等一批A股龙头企业相继登陆港交所。

截至9月15日中国证券报记者发稿时，今年以来共有34家A股上市公司成功登陆港股市场，105家A股上市公司已在港交所排队。从市值构成上看，在已排队港交所的A股上市公司中，不乏东山精密、天孚通信、沪电股份等千亿市值龙头公司。分析人士认为，2026年以来港股IPO市场保持高度活跃，后续整体有望保持较为活跃的态势。IPO活跃短期可能带来供给端压力，中长期看，优质标的扩容有助于改善港股市场结构，利好港股长期基本面。（中国证券报）

大模型、智能体全链条渗透 智驾产业增长空间打开

自动驾驶浪潮奔涌而至。《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》日前印发。《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准近期发布。近日，多位业内专家在接受采访时表示，大模型、智能体正从车载座舱向整车控制、自动驾驶、生产供应链等产业全链条渗透。AI技术与数据正在重塑行业竞争逻辑，行业竞争从“单点技术比拼”转向“大模型+数据+场景”的系统能力较量。与此同时，智驾芯片、激光雷达等细分产业链持续迎来发展机遇，本土化与高端化进程不断提速。（上证报）

全球首个AI脑机接口医疗器械标准落地 十五只概念股获机构密集调研

政策红利持续释放、技术应用加速迭代，脑机接口产业商业化进程提速，成为资本市场重点关注的前沿赛道之一。9月14日，国家药监局批准发布我国第三个脑机接口医疗器械标准，这也是全球首个采用人工智能技术处理脑电数据的脑机接口医疗器械产品标准，该标准将于明年9月1日起正式实施。二级市场方面，脑机接口概念整体走势偏弱。以9月15日收盘价与年内高点相比，脑机接口概念股平均回撤近40%。据统计，2026年以来调研机构数量超过50家的脑机接口概念股有15只。调研机构数量最多的是翔宇医疗，有303家。公司最近一次接受调研时表示，公司提供的是为脑机接口赋能的整套解决方案，而非单个产品。国家药监局脑机接口标准出台后，公司多款脑机接口产品注册准备工作正在有序推进。美好医疗年内获245家机构调研。目前公司正和国内脑机接口下游客户深入开展工艺探索与技术合作，不同通道数量的植入体产品处于不同研发阶段，协助客户推动产品从研发验证走向规模化落地。伟思医疗年内获214家机构调研。公司在脑机接口领域聚焦“非侵入式”技术路线，致力于构建“诊断—治疗—康复”的全周期闭环体系。（证券时报）

AI叙事生变扰动大宗商品市场 国际算力金属价格大幅回调

近日，美国多家AI巨头对安全风险的担忧升温，呼吁放缓AI迭代节奏；叠加美债收益率持续上行，英伟达等芯片股出现剧烈波动，拖累铜、锡等算力金属价格破位下行。国际市场已开始警惕美国后续政策转向风险。9月以来，伦敦金属交易所（LME）铜期货市场结构出现快速反转，由现货逼空转为期货升水。国际清算银行在今年9月季度报告中明确提到，资金正在降低对少数AI龙头股的集中押注。不过产业端并未随金融市场情绪出现实质性收缩，业内人士判断，未来两个季度有色市场整体仍将维持强势。（证券时报）

供给趋紧叠加需求回暖 钨供需紧平衡格局有望延续

9月15日，A股钨板块表现活跃，翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、厦门钨业等多只个股涨幅居前。数据显示，年初至今，翔鹭钨业、中钨高新两只个股的涨幅均已超过100%。“本轮钨板块上涨，是AI算力周期拉动相关产业链需求、地缘冲突下关键矿产焦虑带来的超额补库需求，以及供给偏紧等多重因素共同作用的结果。”华安证券金属新材料首席分析师许勇其在接受记者采访时表示。国金证券研报预计，2026至2028年国内钨供给分别为5万、5万和5.2万金属吨，而同期需求分别为8.17万、8.77万和9.31万金属吨，国内钨供需紧平衡格局有望延续。（上海证券报）

旺季碳酸锂价短期回调 供需紧平衡未变

9月以来，电池级碳酸锂价格迎来阶段性回调。生意社数据显示，截至9月14日，电池级碳酸锂现货价格为13.4万元/吨，日跌幅0.74%。9月初，电池级碳酸锂价格为15.6万元/吨。期货方面，9月15日，碳酸锂主力合约2701开于132400元/吨，收于129120元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌3.32%。进入锂电传统消费“金九银十”旺季，电池级碳酸锂价格为何短期回调？深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对记者表示，电池级碳酸锂价格短期回落，主要受三方面因素影响。“一是库存口径调整重塑预期。上海有色网扩大库存统计口径，把贸易商、电芯厂库存纳入统计，隐性库存转为显性，打破‘持续去库、现货紧缺’的交易逻辑，引发盘面预期重估。二是旺季需求不及预期，下游采购偏谨慎。虽进入‘金九’旺季，但国内新能源车市场竞争激烈，车企降价带来的利润压力向上游传导。三是电池企业对高价原料采购审慎，坚持按需拿货、低库存运营，缺乏主动囤货动力。”（证券日报）

研究显示AI智能体在模拟实验中撒谎、偷窃 投票“杀死”同类

帮助小企业利用AI开发应用的初创公司Emergence公布名为Emergence World 2的模拟实验结果，展示了自主智能体在遭遇网络钓鱼攻击和虚假信息等“黑天鹅”事件时会采取什么行动。为期16天的实验中，Emergence研究人员创建了七个完全相同的模拟现实世界环境，每个环境分别由不同的AI机器人运行，包括ChatGPT、Claude、Gemini和Grok。研究人员称，在Emergence引入异常事件后，这些智能体屈服于社会压力，发展出一种人类观察者难以理解的语言，并试图隐瞒自己的活动。这些发现与现实世界对AI风险的担忧相呼应。（财联社）

中金：2027年光通信行业高景气度确定性抬升

中金公司研报称，第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。预计后续交付差异将更多取决于关键物料保障、良率和客户认证，其中先进制程DSP可能成为最紧缺环节。预计至2028年，NPO在标准和工程方案逐步收敛、良率爬升后有望加速上量，CPO或逐步进入Scale-up；OCS从少数云厂商自用走向更多AI集群，带动2.4T轻相干应用下沉；400G per lane推动器件升级，薄膜铌酸锂有望加速进入客户验证及应用窗口。

堆叠9星入轨 全球最大固体火箭引力一号远海再发

北京时间今天6时，我国太原卫星发射中心在上海东部海域使用引力一号遥三运载火箭，将搭载的千帆极轨26组卫星及EUHT技术试验卫星共9颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。此次任务是引力一号运载火箭的第4次飞行。引力一号是东方空间研制的一型使用固体燃料的火箭，最大运载能力6.5吨。本次发射是引力一号第二次开展远海机动及远海发射，距上次发射仅56天，再次完整考核了该火箭对高温、高湿、高盐雾等海上环境的适应能力，火箭可靠性得到进一步验证。此外，本次发射，引力一号还创下了单次发射载荷重量和轨道高度的新纪录。（央视新闻）

坚决抵制亏本抢市场！宝武、鞍钢等44家钢企发布“控产降库存”倡议书

《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》发布。其中提到，严格落实产量调控。产量调控是应对当前钢铁行业困局的最有效措施，是推动钢铁行业高质量发展的重要举措。为此，全行业要切实提高政治站位，强化大局意识，从自身做起，坚决落实产量调控要求，谴责超产行为，确保完成全年目标；坚持自律控产降库存。钢铁企业要主动作为，深入践行“三定三不要”经营原则，坚持效益优先，根据市场需求组织生产；坚持自律控产降库存，充分发挥钢铁企业市场主体地位作用，尽快降低高企的库存，共同推动供需动态平衡；充分发挥行业价格监督员队伍的作用。（证券时报）

Meta将推出无摄像头智能眼镜 应对日益加剧的隐私顾虑

据知情人士透露，Meta计划今年秋季推出一款无摄像头智能眼镜。现有智能眼镜的摄像头功能持续引发隐私争议，Meta希望借此扩充硬件产品线。这款内部代号为Luna（月神）的新型眼镜，内置6枚麦克风，支持用户与Meta AI聊天机器人、新发布的消费级AI智能体Muse语音交互；镜腿侧边设有按键，可一键唤起Meta AI；搭载开放式扬声器，声音定向传至耳旁，无需封堵耳道。相比雷朋联名款，Luna镜腿设计更加纤细，外观更接近普通民用眼镜。（新浪财经）

OpenAI据悉考虑新一轮融资 估值或超1.2万亿美元

9月16日，据相关报道，OpenAI正与投资者就新一轮融资展开初步磋商，这轮融资可能令这家ChatGPT开发商在首次公开募股（IPO）前的估值超过1.2万亿美元。

OpenAI首席执行官山姆·奥特曼此前表示，IPO仍在筹备之中，但今年不会上市。与此同时，这轮融资将使OpenAI的估值超过其主要竞争对手Anthropic。Anthropic今年5月完成融资后的估值为9650亿美元。（广角观察）

美光展示全球首款512GB DDR5服务器内存模块 最高速率达9200 MT/s

当地时间9月15日，美光科技宣布，已在多个服务器平台成功展示全球首款512GB DDR5寄存式内存模块（RDIMM），最高速率可达9200 MT/s。AMD和英特尔均正对该模块进行验证。美光预计，该512GB RDIMM将根据客户需求于2027年下半年进入量产。（界面新闻）

字节跳动上半年净利润出现下滑 但海外收入占比再创新高

9月15日消息，据知情人士，由于加大了在人工智能领域的投资，字节跳动2026年上半年净利润同比出现下降。同时，受TikTok等海外业务推动，字节跳动上半年营收同比增长30%，海外收入占比再创新高。字节跳动未对以上数据置评。知情人士称，尽管抖音仍贡献了字节跳动的大部分收入，但主要来自TikTok的海外收入已占总营收的30%以上。TikTok为主的海外业务在字节跳动整体营收中的占比正稳步提升，2024年为25%，2025年海外收入占比为30%，2026年上半年继续上升。字节跳动整体利润下滑，凸显出AI领域的投入正令这家大型科技企业承压。字节跳动的净利润率2023年为26%，2024年为21%。而从最新数据看，字节跳动在2026年上半年的净利润率进一步下降至16.7%左右。（界面新闻）

集贤科技完成数千万元A轮融资

9月15日，集贤科技宣布完成数千万元A轮融资。本轮融资由浙江省创新投资集团有限公司旗下杭州金投鼎融股权投资基金合伙企业（有限合伙）与珊瑚资本联合投资。本轮资金将主要用于AI Agent、端侧交互及嵌入式开发技术研发，MarsGate AIoT平台升级，以及AI陪伴、机器人、AI家电等应用场景和海外市场拓展。

新疆交建：拟发行可转债募资不超15亿元

新疆交建发布公告称，拟发行可转债募资不超过15亿元，用于G571线拉配泉至巴什库尔干公路建设项目DRTJ-04标段（施工总承包）、S12线高昌（吐鲁番）-托克逊-巴仑台公路建设项目GTBTZ-17标段（施工总承包）。

华立股份：控股股东拟向海南钧合转让5.1%公司股份

华立股份发布公告称，公司控股股东安徽洪典拟通过协议转让的方式以14.57元/股的价格将其持有的公司1370.25万股股份转让给海南钧合，占公司股份总数的5.1%，股份转让总价款为2亿元。受让方海南钧合承诺，自标的股份完成过户登记之日起12个月内，不以任何方式减持标的股份。本次协议转让不涉及公司控制权变更，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化。

宏盛股份：数据中心液冷领域产生的收入占比不足4% 占公司收入的比例较低

宏盛股份（603090.SH）发布股票交易异常波动公告称，经公司自查，公司没有需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻。公司主营业务为铝制板翅式换热器，主要业务分布在压缩机、农机、工程机械、液压机、新能源等行业。截至目前，数据中心液冷领域产生的收入占比不足4%，占公司收入的比例较低。（财联社）

杭叉集团：拟募资不超22.59亿元 用于叉车机器人智慧工厂项目等

杭叉集团（603298.SH）发布公告称，公司董事会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关议案，发行总额不超过22.59亿元，期限6年，募集资金拟用于叉车机器人智慧工厂项目、新能源叉车扩建项目、叉车机器人及物流机器人研发项目、补充流动资金。该事项尚需提交股东会审议。（每日经济新闻）

美股三大指数集体收跌

美股三大指数集体收跌，标普500指数跌0.45%，道指跌0.61%，纳指跌0.78%。

沙特红海出口港暂停装船，部分对欧发货被取消，叠加利比亚三座油田停产，国际油价升至四个月高位，通胀担忧推动全球债市延续抛售，十年期美债收益率突破5%；美联储利率决议前夕与参议院否决加密监管法案叠加，美股三大指数全线收跌，芯片股与光通信股逆势走高，比特币承压。

欧股STOXX 600跌0.3%报634.18点，为6月12日以来最低收盘；英国富时100跌0.40%，法国CAC40跌0.32%，德国DAX跌0.07%；瑞银跌3.4%拖累银行股跌0.9%，欧莱雅超越LVMH成为法国市值最高公司。

原油WTI 10月合约涨4.38%报105.83美元，布伦特11月合约涨2.90%报108.75美元，双双创5月19日以来新高；美国柴油期货结算价升至每加仑5.26美元上方，再创历史新高。

贵金属：COMEX期金跌0.43%报4333.4美元，COMEX期银涨0.07%报64.19美元；现货黄金跌0.12%报4294.14美元，现货白银涨0.70%报63.68美元。LME期铜涨0.64%报14114.5美元/吨，纽约铜期货涨0.61%报6.3685美元/磅，铜价在算力金属大幅回调后小幅企稳，LME期镍跌2.41%。

美债10年期收益率报5.006%，为2023年10月以来首次收在5%上方，盘中最高触及5.041%，创2007年7月以来最高水平；2年期上行0.49个基点报4.6628%，30年期上行1.84个基点报5.3630%。

美元指数涨0.23%报99.616，接近一个月高位；欧元兑美元跌至1.1543，美元兑日元升至155.09，离岸人民币报6.71309，跌32.7点。

比特币跌3.8%报约7.6万美元，盘中一度下探74910美元，创9月以来最低，以太坊跌3.9%报约2440美元。（华尔街见闻）