知名黄金品牌创始人林明杰高晓松夫妇失联，股价两日跌近80%

一家干了二十多年的珠宝品牌，说塌就塌了。

9月10日晚间，新三板挂牌企业千叶珠宝的主办券商东北证券发布了一则风险提示性公告，措辞克制但信息量炸裂：通过微信群、电话、电子邮件、前往公司办公地点实地查看等方式，均无法与公司实际控制人林明杰、高晓松取得联系，公司其他董事、监事以及在场工作人员也表示联系不上二人，原因不明。

你没看错。一家在新三板挂牌的公众公司，董事长、总裁、董事会秘书三个核心职务全由林明杰一人把持，他和妻子高晓松同时担任董事和副总裁，然后这两口子，人间蒸发了。

东北证券不是没努力。电话打了，邮件发了，微信群消息拨了，最后连办公现场都去人了，全部石沉大海。公司剩下的一名董事林慧仙——林明杰的胞妹——加上监事和普通员工，没有一个人能联系上这对夫妻。

千叶珠宝董事会总共就三个人，林明杰、高晓松、林慧仙，典型到不能再典型的家族企业。现在三个董事跑了两个，董事会连法定开会人数都凑不齐，公司治理机制直接瘫痪，信息披露义务也没法履行。

这件事最让人脊背发凉的地方在于：暴雷来得毫无征兆。

就在8月27日，公司还自行披露了2026年半年报，交出的还是一份净利润为正的成绩单。上半年营收2.13亿元，归母净利润1447.91万元。两周前一切看起来都在正常运转，两周后创始人夫妇就人间蒸发了。

但如果你仔细翻财报，会发现真正的危机早就写在纸面上了。截至2026年6月底，千叶珠宝资产总额15.89亿元，其中存货高达15.35亿元，占总资产的96.56%。说白了，这家公司几乎所有的资产都是一堆还没卖出去的黄金珠宝首饰。

与此同时，公司账上的货币资金只剩93.37万元，比2025年底的367万元又暴跌了74.58%。九十三万，在北京连一套像样的房子都买不起，这就是一家曾经营收十几亿的珠宝企业全部能动用的现金。

而负债呢？截至6月末，千叶珠宝负债总额约2.9亿元，其中短期借款1.33亿元，其他应付款9862万元。半年报里还提到，其他应付款增长43.59%的原因之一是实控人拆入资金增加较多。现在实控人跑了，这笔钱找谁要去？

说实话，把96%的资产变成存货，这在金价看涨的时候勉强说得过去。但问题是，存货要能卖出去才行。2025年千叶珠宝营收4.38亿元，同比暴跌42.95%，电商业务收入更是下降了44.64%。卖不动，囤再多金子也是纸面富贵。

更耐人寻味的是，暴雷之前监管已经有了动作。8月24日，全国股转系统向千叶珠宝下发了2025年年报问询函，这已经是监管连续第二年针对该公司财报出具问询。问询函里追问的问题相当尖锐：营收大幅下降但净利润反而增长，毛利率上升是否靠压缩费用而非主营业务改善？电商收入确认方式是否存在刷单或虚假交易？

更值得注意的是，问询函披露了一个细节：2025年千叶珠宝第一大客户北京流光织锦文化科技有限公司，销售金额7128.96万元，占年度销售总额的16.29%，同比增长84.56%。而这家公司原名“北京市鑫翀珠宝有限公司”，企业邮箱与千叶珠宝深圳子公司一致，历史注册地址与千叶珠宝历史地址一致。这层关系，懂的都懂。

除了财务上的窟窿，千叶珠宝对员工的欠薪问题同样触目惊心。据界面新闻报道，前员工张轩于2026年5月到8月在职期间，公司只在7月中旬发过一次5月工资，其余三个月一直没发。另有员工反映被拖欠薪资长达八个月。目前员工维权群已有超过60人，大部分已集体提起劳动仲裁。

公司此前曾承诺9月上旬和9月15日分批补发工资，但截至发稿，员工们一分钱都没收到。有加盟商在维权群里说“我是四川的加盟商，欠我货款，答应10到15号付款”，现在这个承诺显然也成了空头支票。

至于林明杰夫妇去了哪里，目前没有官方确认的消息。有媒体报道称，员工根据林明杰社交媒体账号显示的IP地址推测其人在泰国，但这些说法均未得到官方证实。我们不传谣，但这个细节确实让人想起新三板那些“实控人失联”的经典案例。

有个细节很讽刺。就在失联前不久，林明杰还在疯狂质押股权。为了给公司向银行融资提供担保，他分别于2025年3月、2025年11月、2026年1月、2026年8月质押了大量千叶珠宝股份。到2026年6月末，控股股东、实际控制人共质押股份1253.68万股，质押比例高达37.31%。一边把股票质押出去换钱，一边悄悄准备走人，这个操作时间线很难让人不产生联想。

资本市场对这件事的反应可以用“用脚投票”来形容。9月10日收盘，千叶珠宝股价报0.85元，下跌28.57%；9月11日再度暴跌49.41%，报收0.43元，总市值从9385万元骤降至4748万元，蒸发约4637万元。

东北证券在公告中直言，相关风险事项涉及影响公司持续经营能力，可能导致触发强制终止挂牌情形。按照全国股转系统的规则，挂牌公司出现实际控制人无法取得联系、董事会无法正常召开会议、无法履行信息披露义务等情形，本身就构成强制摘牌的触发条件。

千叶珠宝不是没有辉煌过。2001年在北京成立，2015年挂牌新三板，同年签约好莱坞影星安妮·海瑟薇担任品牌代言人，连续成为纽约时装周中国唯一官方合作珠宝品牌。巅峰时期，公司营收超过13亿元，归母净利润超过9400万元，市值一度接近27亿元。林明杰本人还担任着中国珠宝玉石首饰行业协会常务理事，是行业里有头有脸的人物。

但高光之后就是漫长的下坡路。自营门店从2021年底的123家逐年萎缩，到2024年底仅剩1家；加盟门店也从高峰大幅收缩至95家。公司曾两次冲刺A股上市，2017年启动创业板IPO辅导，2022年转战北交所，最终都不了了之。

放到更大的行业背景里看，千叶珠宝的崩塌并非孤立事件。2026年上半年，老凤祥净关店439家，周大生净减少473家，周大福净关店386家，中国黄金净减少324家。整个传统连锁金店行业都在经历加盟商的“关店潮”，金价高位震荡让消费者从“疯狂囤金”转向“理性观望”，行业渠道端正在经历一场剧烈的地震。

但千叶珠宝的倒下，跟行业周期有关，也跟自身治理有更大的关系。一家董事会只有三个席位、全部由老板一家人占据的公司，一家把96%的资产压在存货上、账上只剩93万现金的公司，一家连续两年被监管问询、第一大客户疑似关联方的公司——这样的企业，出问题是迟早的事，只是没人想到会以“创始人夫妇双双失联”这种最戏剧性的方式收场。

那60多个被欠薪的员工，那些垫了货款和装修费的加盟商，那些在电商平台下了单却等不到发货的消费者，他们是这场崩塌里最直接的受害者。而始作俑者，此刻人在哪里，恐怕只有他们自己知道。