央行、机构、个人齐发力，打开黄金产业链新增长空间

1、香港“充分发挥黄金战略资产作用”，有望打开黄金产业链的新增长空间

据财联社消息，9月16日，《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》公布，以黄金为切入点，构建大宗商品交易生态圈，全面推动黄金交易相关清算系统、仓储、供给和基础建设的协同发展，充分发挥黄金战略资产作用。

在香港加大黄金交易生态圈建设的同时，内地也在培育黄金产业链。央行、海关总署2026年6月起升级黄金及黄金制品进出口“非一批一证”管理，适用海关扩至15个、准许证有效期延至9个月、取消报关批次上限，打通国内金矿跨境流通梗阻，让合规矿企转化利润。央行购金趋势向好，2026年二季度全球央行净增黄金储备289吨，同比增62%，创历年二季度新高；过去四年年均购金约1000吨，是此前十年的两倍。2026年8月全球黄金ETF净流入180亿美元，创历史第二高，持仓达4189吨历史新高。后市黄金产业战略与金融属性双重强化，央行购金趋势难逆转，机构与个人配置需求扩容，叠加香港生态圈建设，全球黄金市场流动性与定价效率提升。黄金赛道兼具金价上行弹性与产业扩容红利，上游开采、珠宝龙头、平台型企业均受益。

2、文旅业“十五五”规划锚定八大任务，有望塑造三大核心增长主线

据财联社消息，9月16日，文旅部印发《文化和旅游发展“十五五”规划》，锚定文化强国、旅游强国建设目标，以文旅深度融合为主线，部署八大重点任务，配套54个重点工程项目，要求统筹推动文化产业和旅游业协同发展，实现中华文化影响力与国家软实力显著提升。

我国已建成全球最大国内文旅市场，2025年国内居民出游总花费6.3万亿元，同比增长9.5%。依托丰富文化资源、庞大消费基数与完善基建，文旅+赛事、演艺、夜间文旅等新业态持续扩容，支撑消费稳步增长。行业仍存痛点：景区同质化突出、盈利高度依赖门票，文化挖掘与科技应用不足，体验类产品供给不足。相关规划针对性破局：依托重点工程推动观光向沉浸式体验转型，盘活文化遗产与非遗资源；落地智慧景区、数字文博，发展数字文创；推动文旅跨业态融合，延伸消费链条；优化入境游配套，助力文化出海。政策推动行业由规模扩张转向提质发展。“十五五”文旅市场有望稳健增长，2026年国内旅游人次69.4亿、消费6.68万亿元，2030年目标83亿人次、7.7万亿元，文旅深度融合、科技赋能、入境游为核心主线。细分方向可关注免税、沉浸式演艺、文旅运营、数字文博头部企业。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

3、卫健委“重视AI技术在卫健领域的广泛应用”，AI医疗迎来价值兑现的黄金发展期

据财联社消息，日前，国家卫健委提出，要重视科技赋能，尤其是人工智能技术、生物技术在卫生健康领域中的广泛应用。

2026年政策持续加码AI医疗、AI制药，政府工作报告将生物医药列为新兴支柱产业，十五五健康规划将AI赋能医药提升至国家战略，多部门文件明确数智化场景、智能工厂建设目标，药监局也出台AI药品监管配套政策。全球层面AI已落地医疗核心环节，AI辅助诊断系统在影像、慢病管理等场景投入临床；AI制药已有上百条新药管线进入临床，部分AI从头研发候选药推进至临床后期，研发效率显著优于传统路径。行业正从技术验证迈向价值兑现，预计2026年国内医疗AI市场规模超400亿元，2030年突破2000亿元。产业模式将从单点工具升级为全链条数据驱动体系，大模型打通药物研发全流程，重塑医药研发逻辑。赛道投资转向业绩、管线双验证，具备商业化产品、基层落地场景的AI医疗服务商，以及拥有多条临床管线、干湿实验闭环能力的AI制药平台企业成长确定性更强。

4、成本托底叠加供给收缩支撑报价上调，20余钛白粉企业宣布涨价

据财联社消息，近日，钛白粉龙头龙佰集团发布新一轮调价通知，国内钛白粉上调700元/吨，海外上调100美元/吨，安纳达等二十余家企业同步跟进，行业的年内第六轮集体涨价落地。

钛白粉应用于涂料、塑料领域，行业长期产能过剩，2026年呈现涨价不增利，原料涨幅高于产品调价，企业增收不增利。当前主流产品价格仍低于近五年均值，8月价格大幅回落，不少产品贴近成本甚至亏损。行业开工率不足70%，叠加60万吨落后产能永久退出，有效供给边际收缩。金九银十旺季到来，渠道备货带动工厂库存下降，龙头挺价提振市场情绪。本轮行情存在明显约束：库存仅由工厂转移至贸易端，总供给依旧宽松；地产、涂料终端需求偏弱，出口订单走弱，终端大规模囤货尚未出现。短期旺季支撑价格震荡偏强、小幅修复毛利，属于底部脉冲行情而非趋势反转，价格回升后开工抬升，10月中下旬有再度累库压力，实际涨价落地幅度有限。品类分化将显现，氯化法高端产品价格韧性更强，普通硫酸法产品弹性偏弱。中长期行业缓慢去产能，新增产能放缓，但供大于求格局未根本改变，盈利大幅改善需要地产回暖、落后产能持续出清。可关注拥有氯化法产能、自有钛矿、海外渠道完备的龙头企业修复机会。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

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