午评：指数冲高回落，别光看跌，资金正偷偷换方向

今天这盘面，光看指数确实难受。三大指数全绿，创业板早盘还涨超1%，结果一路回落，收跌0.12%。沪指跌0.36%，深成指跌0.29%。两市半日成交1.24万亿，比昨天多了795亿。全市场超3100只个股下跌。

但我要说句实话：今天真正值得看的，不是指数，是资金往哪儿跑。

为啥冲高回落？凌晨美联储那边加息25个基点，本来大家觉得利空落地，结果沃什记者会啥明确指引都没给，咬死2%通胀目标，让市场自己猜。市场最怕猜。日韩高开跳水，A股也跟着走了一样的剧本。

再加上科技板块获利盘太厚。我昨天就说过，科技一旦有人带头跑，踩踏比谁都快。今天半日放量795亿，还是下跌，说明有资金借着早盘拉升在兑现。记住，利好落地就是利空，预期消化完了，就没有继续冲的燃料。

今天早盘主力资金净流入交运设备、光学光电子，净流出电子、有色、半导体。电子板块净流出超64亿。64亿不是小数目，足够把板块拖垮。与此同时，汽车为代表的交运设备被资金回补。这不是简单消息刺激，是场内资金在换赛道。

两融数据也印证。截至9月16日，两市融资余额25991.89亿元，比前一天增加91.8亿元。杠杆资金在加仓，但加的不是科技，是汽车、医药这些方向。融资盘向来嗅觉最灵，它们的动作比研报实在。

北向资金早盘还是净流出，沪股通净流出29.12亿，深股通净流出7.27亿。外资没掉头，这也是指数上不去的原因之一。

今天涨停板最热闹的是医药和汽车。

医药这边，金石亚药、百花医药、南华生物涨停，近岸蛋白盘中触及20CM。消息面，国家医保局9月16日正式印发《国家基本医疗保险医疗服务项目目录（第一批）制定工作方案》，首次制定全国统一医保医疗服务项目目录。中信证券认为，商业健康险、长护险会迎来新动能，给医药行业带来新的支付增量。基本面也不差：2026年上半年A股医药行业上市公司归母净利润1050亿元，同比增长10.8%，利润增速快于收入，盈利修复已经确认。

汽车这边，安凯客车、海马汽车、众泰汽车、山子高科涨停。广汽集团公告筹划发行股份购买一汽股份持有的某整车合资公司部分股权。更深层的是，9月11日工信部等9部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，提出到2030年新能源乘用车销量占比达到70%。未来5年，汽车产业链要系统性重构，整车央国企重组只是开头。

对咱们散户来说，医药和汽车有个共同点：有政策背书、有业绩支撑、前期涨幅不算大。现在这个存量博弈的市场，资金愿意去的地方，一定是安全边际高、又有故事可讲的方向。

今天贵金属震荡调整，山东黄金、湖南白银、中金黄金纷纷下挫。山东黄金A股一度跌超6%，港股跌近6%。

原因不复杂：美联储加息后美元指数再度涨破100，点阵图显示紧缩周期远没结束。高盛认为10月是最可能加息的时间点。

这意味着什么？黄金股前期涨了不少，很多人把它当避险资产配。但全球央行集体收紧、美债收益率上行的时候，黄金的避险功能会被削弱。别迷信任何资产的避险神话，货币政策转向时，什么资产都可能跌。

第一，科技短期别追高，但也别恐慌割肉。今天电子净流出64亿是短期资金行为，半导体前期已经深度调整，估值消化不少，后面大概率震荡轮动。手里有科技股的，看成交量能不能维持，量在价先。

第二，医药重点看创新药和医疗服务。医保目录统一是长期利好，预申报机制首次落地，药企可以在药品获批前提前谈判，创新药进医保的等待时间有望缩短。这个政策确定性，在当前市场里很稀缺。

第三，汽车看两条线：央国企重组和智能网联。广汽和一汽重组只是开始，后面还有整合预期。智能网联受益“十五五”规划，5年产业趋势不会因为一天涨跌改变。

第四，仓位别重。今天是典型放量冲高回落，多空分歧很大。美联储加息落地了，但沃什没给下一步指引，10月可能还有加息，这个不确定性短期消不掉。保持半仓左右，进可攻退可守，最舒服。

今天3100多只票下跌，但医药和汽车涨停板封得死死的。市场从来不缺机会，缺的是看懂资金方向的眼睛。别光焦虑指数，多研究板块轮动。你手里拿的是哪个方向？评论区聊聊。