“三巫日”叠加10年期美债重回5%，标普、纳指艰难收涨，闪迪大涨11%，油价跌黄金涨

美股在高债券收益率与“三巫日”大规模期权到期的双重压力下表现分化，标普和纳指艰难收涨、芯片股领涨提振整体指数，道指微跌0.2%。

油价回落但仍震荡于100美元附近，通胀预期难以消退令投资者担忧美联储将持续加息，10年期美债收益率周五触及5%关口。

与此同时，华尔街迎来本季度"三巫日"，约7万亿美元名义价值的期权合约集中到期，成为史上规模最大的到期事件之一，交易量随之大幅飙升。

比特币突破8万美元，涨幅达5.9%。日元跌势一度收窄，此前有报道称日本央行进行了汇率询价，此举通常被视为干预市场的前奏。

七万亿期权到期，市场交投剧烈

美股三大指数周五几乎原地踏步，

标普500指数

收涨0.17%，

纳指

收涨0.39%，芯片股领涨提振整体指数；

道琼斯工业平均指数

微跌0.18%。

本周整体来看，纳斯达克指数是本周唯一收涨的美国主要股指，标普500指数结束了连续两周的上涨势头，而小盘股指数和道指则是本周跌幅最大的股指。

华尔街周五面临季度性"三巫日"（triple witching），与个股、指数期权及期货挂钩的衍生品合约同步到期，迫使交易员平仓现有头寸或建立新仓位。

据Citadel Securities数据，本次到期的期权名义价值约为7万亿美元，规模为史上第二大，其中约60%在开盘时完成结算或展期。

城堡证券由Scott Rubner领衔的市场情报团队提示，此前压低实际波动率的期权头寸退场后，价格会更容易受到资金流影响。嘉信理财交易策略主管Joe Mazzola也提醒，季末调仓可能放大波动。

此类事件历来容易放大市场波动，但周五整体市场最终以小幅收涨告终。Miller Tabak的Matt Maley表示：

从基本面来看，没有任何变化能让投资者相信油价将大幅下跌，或收益率在中期内会明显回落。我们仍可能看到波动率出现显著跳升。

美联储加息落地后市场分化，科技股受AI算力利好提振领涨，传统蓝筹承压拖累道指。周五

IBM

跌超3%，

迪士尼

跌逾2%，领跌道指。

奈飞

跌4.67%，是当天跌幅最大的大盘股之一。富国银行把这只股票的评级从中性下调至减持，目标价从80美元下调至57美元，减持意味着不再看好它跑赢大盘。

费城半导体指数全天大部分时间平淡，尾盘突然拉升，收涨2.78%。

这一涨把本周初因AI企业高管呼吁放慢模型开发而砸出的跌幅基本补回，半导体板块全周回到持平。

半导体股多数收涨

，

ARM

涨4.04%，

阿斯麦

涨3.08%，

博通

涨2.97%，

超威半导体

涨2.70%，

高通

则跌5.82%。

存储股大幅收涨

，

闪迪

涨10.99%，

希捷科技

涨6.93%，

西部数据

涨4.13%，

美光科技

涨3.92%。

驱动来自两条消息。英伟达首席执行官黄仁勋9月17日在苏格兰一场人工智能峰会上表示，随着AI向医疗、制造、金融等行业渗透，公司2027年芯片销量将达到当前年度的约两倍。康宁则宣布在全球范围内对显示玻璃基板产品提价15%以上。

美债收益率触及5%，通胀与加息预期主导市场

10年期美国国债收益率周五上行7个基点至5.00%，油价徘徊于100美元每桶加剧了市场对通胀持续的担忧，进一步强化了美联储维持鹰派立场的预期。

Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn表示，美联储或许强化了对抗通胀的信誉，但庞大的政府借款、走高的期限溢价，加上私营部门对资金的争夺，意味着长端收益率仍受货币政策本身难以化解的力量支撑。

德国商业银行利率策略师Marco Stoeckle则认为，美联储这剂药正在起作用，可能阻止了利率抛售失控。

本周美联储主席沃什的评论发表后，

12月以及10月加息的可能性大大增加。

全球平均主权债券收益率升至5.00%，为2002年7月以来的最高水平。

本周美债收益率曲线降至2025年3月以来的最低水平。

美联储本周宣布自2023年以来首次加息，以遏制持续上升的物价压力。堪萨斯城联储主席Jeff Schmid表示支持这一决定，称其为应对高通胀的必要举措，并强调当前通胀的推动力不仅限于油价上涨。

Edward Jones的Angelo Kourkafas认为，此次加息并不意味着"一次了结"，但也不像是激进加息周期的开端。Angelo Kourkafas说：

在我们看来，美联储并不像2022年那样大幅落后于曲线。

RGA的Rick Gardner指出，市场目前仍处于"如履薄冰"的状态，油价高企与债券收益率上升的压力并未消散，"9月和10月通常伴随的波动性风险尚未过去"。

摩根士丹利财富管理部门的Daniel Skelly则提出"双时间轴"框架：

短期来看，油价、高收益率及中期选举等宏观不确定因素可能加剧季节性波动；但从长远来看，市场前景依然积极。

经济数据方面，美国工厂产出今年以来首次意外下滑，商业设备生产降温，制造商同时承压于不断攀升的投入成本。

大宗商品与加密货币

原油价格周五回落

，

WTI原油

下跌2.2%至每桶99.69美元，但全周仍维持在近100美元高位。

布伦特原油

价格周五一度触及四个月高点110美元，随后回落至104美元附近。

精炼油品

短缺问题比原油本身更为棘手，

美国柴油

均价已突破每加仑6美元。

比特币

则成为本周最大赢家。周五大涨5.9%至约81,000美元，似乎将美联储三年来的首次加息视为波动性事件而非流动性环境的根本转变。

以太坊

涨幅更为突出，上涨7.3%至2,629.74美元。

现货黄金

上涨0.9%至每盎司4,378.62美元，全周温和收涨，在美联储加息及美元走强的背景下展现韧性，地缘政治对冲需求为金价提供支撑。

白银

一如既往地表现得像黄金一样具有高β值，但它也受益于与铜相同的信号

，

价格飙升，因为它反映了石油减产、中国需求、人工智能电网等因素。