每周股票复盘：沃尔德金刚石（688028）CVD钻石声学振膜营收增4143.75%

截至2026年9月18日收盘，沃尔德金刚石报收于127.12元，较上周的117.3元上涨8.37%。本周，沃尔德金刚石9月18日盘中最高价报130.99元。9月15日盘中最低价报113.0元。沃尔德金刚石当前最新总市值191.89亿元，在通用设备板块市值排名24/220，在两市A股市值排名1029/5220。

来自业绩披露要点：CVD钻石声学振膜实现营收999.60万元，同比增长4143.75%。来自机构调研要点：金刚石散热相关业务已实现小部分营业收入，但占比较小，预计对2026年度营收贡献有限。来自机构调研要点：部分PCB厂商客户已进入商务谈判流程，业务尚处市场拓展初期。来自业绩披露要点：精密工具业务因新能源装备、消费电子市场拓展，同比增长21.64%。来自机构调研要点：12英寸金刚石散热晶圆已实现高平整度、高良率稳定生长，处于小批量验证阶段。

问：请金刚石微钻在PCB板领域的工艺验证和订单获取进展如何？答：目前，公司已与多家PCB厂商持续开展产品优化与验证工作，其中部分客户已进入商务谈判流程。公司同步推进产能建设，为后续订单交付做好准备。该业务目前尚处市场拓展初期，对公司当期业绩影响有限，请投资者注意投资风险。

问：公司2026年上半年营收与利润变动的核心驱动因素是什么？答：2026年上半年，公司营收与利润变动主要来自两大板块一是精密工具业务，刀具板块依托新能源装备、消费电子等下游市场拓展，同比增长21.64%；二是金刚石功能部件业务部分产品实现规模化量产，其中CVD 钻石声学振膜实现营收999.60万元，同比增长4143.75%；三是部分子公司实现扭亏为盈。

问：请超硬刀具业务的下游需求结构有变化吗，目前主要服务哪些行业客户？答：今年上半年超硬刀具业务的下游需求结构未发生较大变化，目前主要服务新能源装备、消费电子、通用机械等领域。

问：公司在金刚石功能材料领域技术水平？答：1、布局早、积淀深。公司自成立起即布局CVD金刚石材料的研发及功能化应用，已实现从基础材料生长到高端功能化应用的技术闭环，具备长期的技术研发历史和丰富的经验积累。2、全流程规模化制造能力。公司并非单一环节的金刚石材料或加工企业，已构建从装备设计、晶体生长到精密加工的全流程制造能力，对核心工艺参数能够实现精准调控。3、关键工艺自主可控。在晶体生长端，公司自主掌握大腔室HFCVD装备设计与热场/流场均匀性调控技术，以及大功率MPCVD制备高质量大面积金刚石热沉材料的沉积工艺，保障材料的高可靠性与大尺寸生长能力；在精密加工端，突破了超薄金刚石微纳米切割、超高精密研磨与镜面抛光技术，可稳定实现极低的表面粗糙度与总厚度偏差，满足半导体级的平坦度要求。4、知识产权与多学科支撑。公司在金刚石膜声学器件、金刚石热管理部件、硼掺杂金刚石膜涂层电极、金刚石光学窗口等“声、热、电、光”维度均具备技术积淀，已布局多项核心专利，形成严密的知识产权护城河；这一多学科交叉的技术底蕴，将为本项目投产后的技术迭代、良率爬坡、成本控制及规模化量产提供重要支撑。

问：公司金刚石功能材料业务在散热方面的应用进展情况？答：公司重点解决高端GPU/CPU、光通信芯片等近结散热痛点，应对国内外高端算力芯片散热需求。在市场验证方面，公司积累了多家优质行业头部客户资源，已与海内外头部GPU/CPU芯片设计厂商、晶圆代工龙头及先进封测巨头开展深度技术对接与产品送样验证等。面向C2W的中小尺寸金刚石散热衬底，公司已打通从MPCVD高速生长到超高精密研抛的全链条工艺，实现了键合级衬底的高效制备，正向产业化落地迈进。面向W2W领域的4-12英寸金刚石散热晶圆，特别是12英寸金刚石散热晶圆已实现高平整度、高良率的稳定生长，已与多家行业头部企业进行深度研发合作，目前处于小批量验证阶段。截至目前，金刚石散热相关业务已实现小部分营业收入，但该收入目前占公司总体营业收入比例较小，最终产品能否在客户验证成功具有一定的不确定性，距离规模化收入尚有较大差距，预计对2026年度营业收入贡献有限。敬请广大投资者客观认识该业务的产业化进程，注意投资风险。

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