白金分析师武超则最新发声：东升西落定论尚早，Deepseek从两方面提振中国科技信心

近期东升西落交易升温，市场对此讨论也多了起来。

在今日下午进行的在科创综指ETF招商特邀路演中，中信建投TMT行业首席分析师、白金分析师武超则分析认为，站在行业研究的角度，人工智能产业主要是中美两国之间的竞争。如果把大模型想象成一个引擎或是核心生产工具，是这一波智能化创新中的主要工具，它对中国科技信心的恢复主要在两方面。

一是从模型能力上看，DS的出现意味着国产大模型跟全球顶尖的模型有了一个能力上的对齐。更重要的是成本的下降，在底层算力受限的情况，意味着更低成本进行模型训练。

但远期看，离终局还很远，好比现在的新能源行业，现在很难判断整车厂谁会最终胜出。站在整个产业的角度，Deepseek大模型的出现，缩小了我们和美国的差距，但远期看竞争还是非常激烈。

投资层面，面对本轮科技资产估值重估，以科创综指ETF招商为代表的具有强表征性、风险分散且费率低廉的科创综指ETF，或为当前语境中理想工具。

资料显示，作为紧密跟踪科创综指的场内交易工具，科创综指对科创板市值覆盖度近97%，对科创板的表征性更强，兼具代表性和可投资性。

从行业分布看，科创综指半导体、电力设备、机械制造和医药等行业数量和权重占比较高，其中半导体权重近38%，相较科创50指数超60%的半导体比例，科创综指相对不偏科，或可降低单一行业周期风险，更适合普通投资者把握本轮科技股周期。