宝汇投资：金融情势多空分歧 黄金上破3000

上周五发布美国3月消费者信心指数，该数据报57.9，环比增长-10.5%、同比增长-27.1%。根据报告调研，虽然当前的经济状况没有变化，不过在个人财务、劳动力市场、通货膨胀、商业状况与股票市场都受到政策高度不确定性而导致预期恶化。

从下图来看，为无党派与所有消费者(包含共和党、民主党)针对失业率与通货膨胀问券调查结果，虽然无党派人士对于未来经济前景更为悲观，但所有消费者对于未来一年通胀预期跃升至4.9%，创下2022年11月以来最高水平，长期通胀则升至3.9%，创下1993年以来最大增幅。

总体经济面虽然体现了当前美国消费者的担忧，但我们认为这些担忧很有可能不会成为真实！此数据为反应消费者心态，消费者对于通胀高企以及失业率攀高，其消费端会倾向以生活必需品进行消费，也就是撙节开销。

往好的方面解读，油价近期表现平稳，百姓可支配所得将有望持续增长，成为国际情势稳定后激励终端消费的潜在因子。

透过下图二，高频通胀数据Truflation数据追踪表现，该数据油1.34%上升至1.68%，主要原因来自于债务上限问题以特别措施使用期限来应对，换言之，当前美国政府尚无债务违约风险。

高频通胀数据表现主要追踪美国四大零售巨头销售概况，该数据回升也意味着当前消费者消费概况，属于微观指标。

另外，面对乌俄战事持续传来佳音，乌克兰撤军库斯克州（Kursk ）的苏贾区（Sudzha），也意味着乌克兰与俄罗斯双方意见分歧问题正在收窄，美国特使威科夫称普丁接受「特朗普对于结束俄罗斯在乌克兰战争的理念」。

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