冒险精神承接住了抛售 长债已跌至黄金坑 东升西落的现实意义

小步上扬，这是最好的结果。

上证留下了一个跳空缺口（3421-3422），体现了盘面的“强势”。

虽然这种“强势”非常微弱，在很多交易者眼里，甚至是不及预期的。

尤其是消费股的高开低走，对市场信心打击颇大。

但三市有2994只个股上涨，中位数涨0.31%，市场温度依然较热！

上证50跌0.24%，中证2000涨0.78%。

说明更多资金没有选择避险交易，或冒险精神承接住了“赚信息差”资金的获利回吐。

使得行情高开之后，没有完全遵循祖训演绎低走行情。

昨天的情绪，相对于上周五，已经平复了很多。

市场正在用冷静，来展现自己的PTSD！

6大掌门华山论剑带来的乐观，已被“专项行动”提前释放了预期。

所以，昨天交易时，已经没有了信息差。

市场或认为只是一些花拳绣腿，继而产生审美疲劳。

于是，抢筹的先获利，观望的干瞪眼。

市场不再有更大的分歧，成交量只好下滑2000多亿。

在流动性较强的背景下，市场需要事件催化来推进“动物精神”。

如果“动物精神”已经被“预期前置”了，那么，市场就会买预期卖现实。

这种“预期前置”，还可以追溯到去年10月8日。

那时候的开盘（上证涨10%），是“动物精神”最泛滥的时刻。

至今，大盘指数都没有收复那个点位。

这正体现了“预期前置”后，交易者选择观察现实。

相比于上证指数的“强势”，债市则完全演绎“弱势”。

30年国债收益率大涨2.39%，30年国债期货大跌1.81%。

30年国债期货已跌回到926转向造成的黄金坑里，信号意义强烈。

国债上几年，一直被誉为东大的纳指，除了一直向上，所有的下调都是“每调买机”。

最近债市的下行，与纳指的下降，有异曲同工之妙。

妙在西方资产的高位回落，妙在东大资产的低位修复。

跷跷板效应，不仅体现在权益资产（股市）上，也体现在避险资产（债市）上。

所以，股市上的东升西落，使得债市不再强化避险交易。

从债市的风格上看，长端收益率涨幅大于短端。

体现了长期减少避险，短期偏向谨慎。

这点从昨天公布的基本面也能相互验证。

固定资产投资超过预期，房地产投资跌幅也在收窄。

而70城房价上涨家数依然在缩减。

社零符合预期，且同比数值为去年9月来最强，规上工业增加值超过预期。

而城镇调查失业率却高达5.4%，是两年来最高值。

基本面的各项数据不能提供绝佳的情绪价值，但也不能提供绝对的做空动能。

在这种背景下，在长期叙事中，提供乐观的不能光看短期的基本面。

除了从上到下叙事，还有从下到上叙事。

除了从内到外叙事，还有从外到内叙事。

港股核心资产，本周将密集有业绩公布，更有对capex的期待。

之前Ali大涨，就是capex超预期的催化。

这次Tencent能否再次激发动物精神呢？

股市里似乎都是一些好赌鬼，背后则承接着更大的现实意义。

假如，没有这些事件催化，东升西落的版本，可能又要有所改动。

2个月以来，西方1号自愿接受大手术。

带来了资产的动态再平衡，推动了“东升西落”的宏大叙事。

如果东升只是一些花架子，那么西落的版本可能演化成手术成功后的修复行情。

昨天15点。

在6大掌门华山论剑后，在交易者认为不值一看时。

人民币由7.24元，升至7.22元。

美元同步由103.82，贬至103.30。

一升一降，是美元导致了人民币升值，还是人民币导致了美元贬值？

从幅度来看，人民币升值幅度强于美元贬值幅度。

所以，汇市交易者已认为人民币才是主导者。

而如果，权益市场选择“东不升”。

那么，汇市会进行必要的“映射”，继而推动“西不落”。

这个现实意义重不重要？