美股恐慌情绪蔓延：科技股领跌、黄金创新高，市场等待“定心丸”

——地缘冲突与政策不确定性下的资本避险潮

市场整体表现：科技股拖累三大指数走低

截至当地时间3月18日收盘，美股三大指数连续两日反弹后再度下挫，道琼斯指数跌0.62%，纳斯达克综合指数重挫1.71%，标普500指数下跌1.06%。大型科技股成为拖累市场的主要力量，特斯拉暴跌5.34%，英伟达、Meta、博通跌幅均超3%，谷歌、微软、亚马逊跌超1%-2%。与此同时，加密货币、邮轮及汽车制造板块承压，Coinbase、挪威邮轮跌超4%，Strategy跌3%。

值得关注的是，避险资产表现亮眼。现货黄金突破3030美元/盎司，创历史新高；金矿股集体上涨，美国黄金公司、黄金资源涨幅超3%。此外，煤炭和银行板块逆势走高，美国钢铁涨近4%，三菱日联金融、巴克莱银行涨幅居前。

科技股暴跌背后：多重利空交织

1. 特斯拉遭遇双重打击

特斯拉股价跌至225美元，年内累计跌幅达33%。除市场对电动汽车需求疲软的担忧外，加拿大皇家银行将其目标价从440美元下调至320美元，并质疑其自动驾驶出租车（Robotaxi）的落地前景。此外，中国和欧洲市场份额的持续下滑进一步加剧了投资者抛售情绪。

2. 英伟达“技术光环”褪色

尽管英伟达宣布与T-Mobile等企业合作开发AI驱动的6G技术，并计划下半年推出Blackwell Ultra芯片，但其股价仍跌超3%。市场对其高估值和行业竞争加剧的担忧占据上风。例如，亚马逊正通过折扣策略削弱英伟达AI芯片的价格优势。

3. Meta与谷歌：广告收入隐忧

Meta和谷歌的下跌反映了市场对数字广告增长放缓的预期。随着全球经济不确定性上升，企业广告预算可能收缩，而谷歌斥资320亿美元收购网络安全公司Wiz的举措，也被质疑能否短期内提振云业务竞争力。

避险资产狂飙：黄金、银行股成“避风港”

在美股波动加剧的背景下，资金加速流向避险资产。现货黄金突破3030美元，COMEX黄金期货站上3040美元，创历史新高。分析指出，地缘冲突（如俄乌局势升温、中东紧张）与美联储政策不确定性是主要推手。

此外，银行股因利率预期变化受益。市场普遍预计美联储将在3月会议中维持利率不变，但若未来降息周期开启，银行业净息差可能扩大。巴克莱银行、三菱日联金融等涨幅超2%，反映出资金对防御性板块的偏好。

中概股分化：政策利好与行业压力并存

纳斯达克中国金龙指数微跌0.18%，个股表现两极分化。腾讯音乐大涨15.54%，老虎证券飙升21%，主要受益于中国证监会新规对金融科技行业的支持。然而，小鹏汽车跌超7%，阿里巴巴、哔哩哔哩跌超3%，显示消费电子与电商赛道仍面临增长压力。

市场展望：美联储与地缘政治成关键变量

1. 美联储会议：关注政策信号

3月20日，美联储将公布利率决议。尽管维持利率不变的概率高达99%，但市场更关注其对通胀、就业及关税影响的表态。若释放鸽派信号，或缓解当前市场焦虑。

2. 特朗普关税政策：悬而未决的风险

特朗普拟于4月2日实施的“对等关税”引发广泛担忧。摩根士丹利指出，除非贸易政策转向或美联储重启降息，否则美股难现持续性反弹。

3. 俄乌冲突：潜在转机？

美俄总统通话同意推动停火，双方计划互换175名战俘。若局势缓和，可能短暂提振风险资产，但长期解决仍依赖实质性和平协议。

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