定投ETF·时间鹏友|为什么创业板50指数是当下定投“黄金标的”？

当职场小白刚踏入社会，退休教师准备安享晚年，虽然是处于人生不同阶段的两类人群，但上述两类人却容易思考同一话题：

“当手上开始有闲钱，且现金流持续时，应该如何规划投资？”

银行理财打破刚兑，房产增值预期消退后，越来越多人开始意识到，资本市场似乎正在成为普通人分享时代红利的必经之路。

但对于既要上班又要顾家的普通人来说，研究个股难度如同大海捞针，追踪热点好似追赶流星，有没有更简单的方式？

选择合适的投资标的进行定投，或许是一个兼顾效率与胜率的解决方案。

“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”

投资中最吊诡的悖论在于：很多投资者总在寻找“完美时机”，但历史数据反复证明，即便是专业投资机构，高频择时也并非易事。

定投的魅力在于用纪律性化解人性的弱点，破除指望一次性精准”梭哈”的幻想。此外，普通投资者常常陷入"追涨杀跌"的困境，而定投通过定期定额的投入，天然具备摊薄成本的功能。

大道至简，基金定投也因此有懒人理财之称。

那哪些投资品种适合定投呢？

近年来，指数化投资兴起，指数基金产品因其低费率、持仓透明、交易便捷备受投资者青睐。其中，宽基因行业分散、长期趋势上涨也成为不少投资者开启定投的重要选择。

1.高波动

我们在挑选一只基金进行一次性投资、长期持有时，除了关注其过往收益外，基金的波动率也至关重要。

通常来说，人们倾向于选择“稳稳的幸福”，那些波动剧烈的产品会极大地考验投资者的耐心，而波动较小的产品则更能让投资者“拿得住”，持有体验相对更好。

然而，定投标的的选择标准却刚好相反。

相比低波动产品，高波动产品在市场下跌和上涨时更有弹性，意味着定投对总成本的降低边际影响更大。

拉长时间来看，高波动产品在低点可以积累更多廉价份额，当市场回暖时，这些廉价筹码能够贡献更多收益。

2.高成长

提及定投，最常见的逻辑是通过经历一段完整的“微笑曲线”周期，通过平滑降低持有成本，等待行情反弹时获利止盈。

对于高波动产品来说，当行情加速下探时，定投确实有利于积累更多低成本基金份额。

但如何能保证定投迎来曲线上扬的右侧阶段呢？

这个时候，定投标的选择具有高成长性、符合未来发展趋势且大概率长期向上的方向便显得尤为重要。

3.低估值

定投的精髓在于不断积累低成本基金份额，通过时间换取未来收益。

因此，虽然定投不强调择时，但如果在牛市高点或者估值明显偏高的时候定投，可能会拉高投资的时间成本。

我们可以通过定投基金所跟踪指数的PE估值来判断，当估值处于偏低估区域时，投资的安全边际会更高，投资者可以适当加大投资力度，积累更多便宜筹码；而当估值处于偏高估区域时，则需要我们更加谨慎，可以减少定投甚至不投、止盈。

当高波动、高成长、低估值三大要素交汇于同一标的时，定投的乘数效应便悄然显现。

站在当下时点，从主流宽基指数中挑选定投标的，创业板50指数恰好脱颖而出。

我们此前文章介绍创业板50指数有提到，该指数汇聚创业板市场中规模大、流动性好的50家上市公司，科技成长属性和核心资产属性都非常突出，行业重点覆盖电池、光伏、医疗、半导体等典型的科技成长行业，权重集中，进攻性强，曾一度被称为“中国版的纳斯达克100”。

高弹性也对应着高波动，从创业板历史行情走势可以看出，单纯的资产配置或许持有体验较差，但为定投提供了较好的标的。

数据来源：同花顺iFinD;统计周期:2014/6/18-2025/3/18。指数走势不代表未来走势，基金投资需谨慎。

数据来源：同花顺iFinD;统计截止时间:2025/3/18

从估值角度来看，截至2025/3/18，创业板50指数当前市盈率31.72，位于近5年33.02%分位，在目前市场主流宽基指数中估值相对更有性价比。

我们尝试找到最近一次与当前市盈率分位点相近的历史时间节点2023年6月30日（当时创业板50市盈率近5年分位点32.64%），以此时间为基点，按照每周四定期定额1000元最朴素的定投方式，直到2025年3月18日进行历史回测。

从回测结果可以发现，历时不到2年，定投收益率19.18%，复合年平均收益率10.76%，而一次性投资收益率4.04%，复合年平均收益率2.33%。定投相比一次性投资的优势在最近一轮周期中具象化展现出来了。

数据来源:同花顺iFinD;模拟定投区间:2023/6/30-2025/3/18。模拟定投方法:假设按周定投，定投扣款日每周四，遇非交易日顺延，不考虑中购赎回费用。定投模拟累计收益率计算公式R=(∑Fn−∑An)/∑An，其中R为累计收益率，Fn为各期投入的终值，An为各期投入金额；定投模拟复合年平均收益率计算公式为XIRR，即F=∑[An(1+r)^(dn/365)]，An为各期投入金额，F为定投终值，r为复合年平均收益率，为定投总期数，dn为第n期定投发生的日期距离终值日期的天数。以上测仅作示例。不预测未来表现，不作为任何收益保证或者投资建议。

对于普通投资者而言，当参与资本市场无法精准择时时，创业板50的定投更像是一场与时代红利的双向奔赴。最基础的定投策略只需无条件纪律性执行，最终也能收获不错的反馈，这就是定投的魅力。

目前，鹏华基金在场内外均布局创业板50指数产品，且产品费率处于同类型产品最低档，拉长时间看，低费率也是潜移默化增厚投资者的收益。

风险提示：投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。市场有风险，投资须谨慎。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。市场有风险，投资须谨慎。